新浪財經訊 1月10日上午消息，德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿預測，今年中國大陸GDP增長8.7%，較去年增速放緩主要由于出口增幅及固定資產投資增速雙雙下降，而短期來看中國經濟最大挑戰在于通脹。

　　馬駿指，預計2011年中國大陸出口增幅將由去年的30%以上降至15%水平，而固定資產投資增速將從去年的23%將至20%。在固定資產投資中，基礎設施投資的增長將明顯減速，但保障性住房的投資可能增長100%。

　　第2季度CPI升至5-6%高點

　　“短期來看，中國經濟目前面臨最大的挑戰是通脹。通脹風險明顯大于經濟減速的風險。”馬駿預計，今年CPI同比增長會在第2季度達到5-6%的高點，下半年開始放緩至3-4%左右。

　　關于貨幣政策，馬駿預計，今年存款準備金率將繼續上調幾次，加息75個基點，人民幣升值4-5%，“緊縮的力度主要集中在上半年。”

　　在通脹繼續上行以及緊縮政策不確定性的雙重壓力下，馬駿認為，今年上半年股市將會面臨較大的阻力，到市場形成通脹見頂的預期時，股市將會有較好的表現。在去年年底市場估值基礎和每股盈利增長15%的假設下，他預計MSCI中國指數將平均上漲15%。

　　料加息75個基點 MSCI中國指數升15%

　　對于中國經濟結構性變化而帶來的投資機會和風險，馬駿認為，要關注金融改革、保障性住房、裝備制造業、服務業、節能環保和中西部地區發展等六大主題。其中，他預測今年保障性住房投資將增長100%以上，水泥需求獲重大支持，但對中低端開發商構成明顯競爭。

　　在中西部地區發展方面，馬駿預測，今后5年中西部地區年均經濟增長可能會高出沿海地區3個百分點，內陸的地產、水泥、銀行、零售的增長明顯快于沿海地區。

　　同時，馬駿認為，中國裝備制造業的表現將會明顯優于原材料密集型和勞動密集型行業，未來5年能保持以每年20%的速度增長。(顏茜 發自北京)