鑒于2011年1-4月有近2萬億央票到期，上半年央行仍會頻繁使用準備金率，預計會上調2-4次

　　【財新網】(記者 馮哲)13日，消息人士表示，工、農、中、建、招行和民生將于12月15日到期的差別存款準備金率將延長三個月至明年3月15日到期。

　　“此次延期和上次針對幾家行貸款發放過多不同，主要反映了央行面臨多重留重流動性壓力下的被動。”一位銀行業分析師表示，鑒于2011年1-4月有近2萬億央票到期，上半年央行仍會頻繁使用準備金率，預計會上調2-4次。

　　央行曾于10 月15 日對四大國有銀行及招行、民生兩家股份制銀行實行差別存款準備金，幅度為50個基點，有效期兩個月至12 月15 日到期。預計該差別準備金率到期將釋放資金約1900億元。

　　交銀國際研報認為，10月份的差別化存準率于12月上旬到期，將釋放約2000億資金；此外，10月份外匯占款增加5302億元，加大流動性管理壓力。在目前利率格局下，通過央票回收流動性難度加大，11月份公開市場操作貨幣凈投放量1075億，基本保持平穩態勢。12月央票和正回購到期量只有2220億，回收流動性壓力暫時有所緩解，但到明年1季度將再次迎來央票到期高峰。

　　“12月財政存款投放帶來基礎貨幣增加壓力。”前述分析師認為，每年年末財政存款都會出現較大規模的投放，進而帶來基礎貨幣的大幅增加，2008、2009 年都在1萬億左右的水平，預計今年也會保持在該量級上。

　　10日晚，中國人民銀行決定從2010年12月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行年內第六次統一提高銀行業存款準備金率。此次上調后，大型金融機構為18.5%，中小金融機構為16.5%。■

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