由國內首家獨立理財顧問——諾亞財富等舉辦的“2011年中國宏觀經濟形勢及投資機遇報告會”，昨天在南京舉行，曾于2007年準確預測中國將推出經濟刺激政策的著名經濟學家、摩根大通亞太區(qū)董事總經理龔方雄在會上就明年的物價、房價以及股市進行了展望，他認為，目前的農產品價格上漲不會持久，明年通脹是溫和可控的，最多在5%；房價明年將下跌5%-10%，而股市則有望震蕩上行。

　　樓市篇 明年房價下跌5%-10%可能性大

　　開發(fā)商應主動降價別把政府逼急了

　　“明年房地產市場有很多變數(shù)，但估計房價下跌5%-10%可能性較大。”龔方雄表示。今年國內房地產開工面積很大，如果明年銀行對房地產商的開發(fā)貸款不放松，證監(jiān)會又不允許房地產企業(yè)上市融資，開發(fā)商就有可能挺不住，只好降價銷售。

　　龔方雄呼吁，房地產開發(fā)商現(xiàn)階段應積極響應政策，主動降價化解調控僵局，“何必把政府逼急了出臺更嚴厲的政策打壓呢？”但“指望房價大跌也不現(xiàn)實，因為雖然國內經濟目前還比較熱，但全球經濟卻在收縮，明年國內出口增幅將會下滑，如果房價大跌，將會影響整體經濟表現(xiàn)�！�

　　海外熱錢急劇流入 但炒樓的很少

　　北京、上海等地房價超過美國，有人擔心房價將會大跌。龔方雄認為，這種輪調五年前就有了，但這五年來中國房價一直在漲，而美國房價已跌了一半。而且在全球最貴10大城市中，北京、上海也不在其列，在發(fā)展中國家中北京、上海房價也不是最貴的，比如印度經濟不如中國，但孟買房價遠高于上海，所以不同國家房價不能拿來簡單比較。

　　龔方雄表示，由于美聯(lián)儲實行量化寬松貨幣政策，近幾個月海外流入中國熱錢急劇增加，但這些熱錢主要是來賺取人民幣升值以及中美利差的，沒有太多進入樓市炒樓，即使將來這些熱錢從中國撤出，對國內樓市不會有太大影響。

　　物價篇 最多漲6個月，明年通脹5%左右

　　10月份公布的CPI數(shù)據(jù)達到4.4%，超出年初預定的3%的目標，“蒜你狠”、“豆你玩”等字眼不斷地刺激著普通百姓的神經，擔心中國經濟將陷入高通脹，對此，龔方雄非常樂觀地表示，從歷史上看，中國由農產品漲價帶動的物價上漲一般持續(xù)6個月就會結束，本輪通脹也會如此，不會失控，預計明年通脹水平最多會到5%左右，這對于每年GDP以10%左右高速增長的中國來說，只能算是溫和通脹，很合理。

　　中國目前的通脹只存在農產品領域，制造業(yè)和服務業(yè)并沒有出現(xiàn)通脹。龔方雄仔細分析通脹的各個領域：中國制造業(yè)與全球一樣，都是產能嚴重過剩，所以手機、電視機、汽車等產品不斷降價，制造業(yè)根本沒有通脹；服務業(yè)也是如此，白領階層的工資多少年都沒怎么漲，也不存在通脹壓力，惟有農產品價格不斷上漲。但龔方雄認為，農產品漲價對農民是好事，可以提高農民收入，有利于啟動內需，緩解城鄉(xiāng)差別。

　　“本輪農產品漲價的最大問題是農民沒有得到好處，而是游資炒作導致的，對于這種上漲，最有效的辦法是政府干預。”龔方雄表示，最近國務院出臺16條措施后，部分農產品的價格已經開始下跌了，因此，本輪通脹是可控的。而且，農產品漲價也會刺激農民增加生產，前兩年豬肉曾出現(xiàn)大漲，結果不僅農民、還有一些社會資金都去養(yǎng)豬，6個月后這些豬出欄了，肉價反而大跌。所以，不用擔心本輪農產品漲價會一直漲下去。

　　股市篇 仍有上漲空間，不會一次性大幅加息

　　“雖然現(xiàn)在通脹已高達4.4%，但不會改變股市震蕩上行格局�！饼彿叫廴绱苏J為。

　　在“金磚四國”中，中國經濟增長速度今年比巴西、俄羅斯和印度都要快，通脹水平也遠比他們低，印度今年通脹水平已超過10%，還加了幾次息，巴西、俄羅斯在8%左右，但他們股市都比中國漲得好，印度股市今年漲了20%多。中國周邊的印尼、泰國、菲律賓的股市今年也漲了百分之三四十。

　　“為什么中國股市這么差？主要是沒管好通脹預期�！饼彿叫壅J為，中國今年初設定的3%的通脹目標太低，當實際通脹達到4.4%就超過了市場預期，投資者擔心出臺緊縮政策，導致股市下跌。但實際上國內股市估值很便宜，很多大盤藍籌股價比港股低20%-30%，只要明年經濟增速保持在9%以上，物價水平控制在5%左右，股市仍有上漲空間。 “從目前情況看，明年實現(xiàn)經濟增速9%和物價5%的可能性很大。”

　　對加息問題，他預計，目前國內利率還有75-100個基點加息空間，從年底到明年央行可能還會溫和加息三四次，一次性大幅加息可能性不大。