By Hu Junying

　　11月4日，《證券市場周刊》由新浪財經獨家網絡發布的“水晶球中國宏觀經濟10月一致預期”顯示，10月末，M1同比增速預期均值為20%，M2同比增速預期均值為19%。

　　調查顯示，M1同比增速預期最高值為25%，最低值為17.95%，預期中值為20%。

　　央行數據顯示，9月末，狹義貨幣(M1)余額24.38萬億元，同比增長20.9%。

　　首創證券宏觀研究院蔣成杰博士在接受記者電話采訪時表示，M1同比增長高于M2同比增長，剪刀差縮小貨幣流動性增加，經濟活躍程度增強。在控制流動性方面央行有一定壓力，央行將主要通過公開市場操作來控制，年內是否加息則取決于今后CPI的走勢�！邦A計M1同比增速仍會保持小幅回落態勢。”

　　招商銀行(600036.SH/03968.HK)宏觀與策略分析師徐彪在接受記者電話采訪時表示，雖然受到非對稱上調準備金及加息的影響，但10月份信貸市場仍呈現出較為平穩的態勢。預計當月信貸投放4500億，會帶動M2同比增加19.31%。他表示，M1同比增速將會下行。

　　瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤在報告中表示，在全球量化寬松、中國外貿順差增加的背景下，外匯流入增加給人民銀行帶來的挑戰將越來越大。。如果流動性保持充裕、利率水平仍然較低，政府需要更多地依賴于直接信貸控制，才能防止貸款、通脹和資產價格失控。

　　參與本次調查的機構包括美銀美林證券、法國巴黎證券、渣打銀行、花旗銀行 、匯豐銀行、中國銀行(601988.SH/03988.HK)、工商銀行(601398.SH/01398.HK)、中金公司、申銀萬國、招商證券(600999.SH)等。