□晨報記者 劉志飛

　　8月份CPI同比增幅創出3.5%的22個月新高，而且CPI連續兩個月高于年初設定的3%目標值，引發了市場上關于近期是否會加息的猜測。各家機構對加息的預期開始出現較大的分歧。

　　是否加息分歧較大

　　央行貨幣政策委員會委員李稻葵9月11日在接受CCTV《經濟信息聯播》采訪時表示，我國當前的流動性較為充足，經濟恢復得也很好，在這種情況下，沒有必要堅持過分寬松的貨幣政策，可以考慮提高利率。不過，李稻葵強調他所指的是存款利息率。李稻葵認為，目前我國流動性的絕對水平是充足的。8月末廣義貨幣M2已經高達10萬億美元，超過10萬億美元，超過了美國，是股市兩倍的流動性量，足以支撐經濟運行。

　　不過，市場中也存在不同的意見，興業銀行資深經濟學家魯政委認為，由于經濟減速，CPI最終將在11月份之后開始出現下落，因此加息在年內沒有必要。對于存款準備金率，除非國際資本流入強度恢復，否則，年內也基本沒有上調空間。

　　東方證券首席經濟學家閆偉認為，是否加息其實和目前的CPI走勢并沒有直接的聯系。物價上漲，實際上是由供需關系決定的。收緊流動性，減少貨幣供應，并不會直接對供需關系產生影響。本輪物價上漲并不是大家拿著鈔票去搶購造成的，而是因為天氣等季節性原因導致供需的不平衡。加息并不能立刻改變這種供求矛盾。

　　CPI漲幅可能沖高回落

　　事實上，央行是否選擇加息，還會參考未來CPI的走勢以及貨幣寬松情況。如果未來CPI持續走高，則央行加息不可避免。對于未來CPI走勢，多數專家倒是普遍預計會前高后低。李稻葵預計，CPI到今年的三季度末基本見頂，同比達到3.7%甚至更高一點，原因在于翹尾因素以及經濟有放緩的跡象。他預測第四季度CPI則會逐步下降，全年在2.9%左右。中國社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝認為，“3.5%的漲幅可能將成為今年年內CPI的最高點。”

　　交通銀行金融研究中心9月11日發布的研究報告認為，在災害性天氣、需求拉動等通脹生成因素減弱的影響下，物價趨勢性拐點正在到來，未來通脹壓力將趨于緩解，CPI即將見頂平緩回落。

　　五礦證券首席經濟學家兼研究所所長劉德忠表示，從分析CPI走高的因數可知，CPI在第三季度持續攀高到3.5%的加息臨界點，乃非系統性和整體性的因素所致，是不可持續的，CPI在第四季度肯定會回落。