李伊琳

　　股市“熊”，房市在僵持，民間資本的投資到底轉向哪個領域？5月中旬，記者在溫州調查發現，當地的民間借貸需求量在上升，資金容量也在大幅增大。

　　當地民間資金除了大部分從借貸中介機構高價流出外，另有部分資本通過一些知名的企業，向實體領域集聚。

　　實業已顯現出投資機會？

　　不管市場情況如何，以活躍著稱的溫州民間資本已在全國范圍內悄然布局。

　　推手：需求復蘇

　　6月9日，A股市場在銀行股的領漲下，顯現了近段時間難得牛氣。“除非有2007年的牛市，不然我是不會再進股市了。”看到朋友發來股市大漲的喜訊，金林西瞄了眼大盤，無精打采地說，“下半年還是復工吧。”

　　金林西與人合股，原本在溫州鹿城工業區運作一家眼鏡制造企業。但從2007年下半年開始歇業，閑置資金開始在股市里“騰來挪去”。

　　實際上，金林西的投資轉變并非個別行為，記者隨意性選擇了溫商背景的10家企業調查發現，他們不同程度地擴大實體領域的投資資本份額。

　　溫州市日豐打火機有限公司是中國打火機行業龍頭企業，集開發、生產、銷售于一體的現代化輕工制造企業。從這家企業，感觸到比較明顯的復蘇跡象。

　　該公司一名黃姓女士告訴記者，今年以來，日豐在日本、美國等市場，產品零售領域訂單數量增長了20%。

　　另一家公司——上海惠妮保健美容品有限公司注冊資金200萬美元，是在溫州成長起來的企業，在去年10月份以來，開始向上海部署。

　　“這也是一個機會。”該公司相關負責人介紹，今年以來，生產進入高速擴張中，訂單增加了50%左右，“除了上海向全球輻射的區域優勢外，更是這個產業開始復蘇的一種體現” 。

　　為占領市場先機，該企業主還停止涉足股市和樓市，數百萬元閑置資金投入到設備更新中。

　　在危機時代，溫州的企業已經改變了初始的那種依賴制造業盈利的單一化模式，基本上都有股市、期貨、房地產、金融等領域的投資并舉。

　　實際上，這種投資的需求并非是溫州區域內的獨特現象，而只是樣本之一。這種投資比例的增強，是其感受到了較強的市場復蘇信號。

　　“抄底”

　　“時機不能錯失，” 邱學凡不僅是上海藍基實業有限公司的董事長，也是溫州制造業主的富二代。這名富家子弟，之前在頻繁游走于房地產市場和資本市場。他曾告訴記者，利潤太低，不喜歡在制造業中折騰。家族企業由父親和弟弟堅守。

　　邱學凡向記者透露，從2009年4月后，他已關注到家族企業所在領域的增長潛力——至今訂單增長20%左右。由此，邱學凡開始改口：“實體經濟本來就有周期性，只有破產的企業，沒有破產的行業”。

　　原本以創投為主的邱學凡由此開始追隨家族的腳步，向實業領域挪移。

　　廣州市花都區，被稱之為“中國最大的皮革市場”。上海藍基實業，是這個市場迎來的一名資本新客，自4月以來，藍基實業在這里加快了投資步履。

　　“溫州資本最新一波投資實體領域的操作模式跟以往完全不同了， 國內消費市場不容忽視。”邱學凡稱。

　　“危機將一批前輩企業沖刷出場，但很多人才都在這里安家了，花都的市場已經形成的人流和物流網絡的集聚效應還存在。”邱學凡稱，這次，藍基實業投資金額近億元，工廠占地面積近100畝。

　　布局產業鏈

　　藍基等企業在實業領域的投資加重，同時拉動了資本市場的需求。

　　“今年來，由于銀行渠道貸款控制較嚴，出現貸款排隊現象，一部分實力弱、規模小、信用相對較差的企業開始轉向民間借貸市場，導致民間貸款利率上揚。”當地銀行人士認為，由于政策調控，從銀行流入民間市場的資金大量縮減。

　　4月中旬，該行針對當地民間借貸市場展開的一項問卷調查結果顯示，溫州本地民間借貸容量達到了560億元，成為當地民間資本投資主要渠道。在人行溫州中心支行的調查樣本中，有89%的家庭(或個人)和56.67%企業參與民間借貸。

　　“一般在當地有實業，且有一定規模，融資號召力很強，有時資金推都推不掉。”一名接受調查的企業主告訴記者。

　　“目前區域內一家銷售額3億的企業，用銀行資金融資的比例僅20%左右，銀行信貸收緊，基本不會影響到這類企業的擴張。” 該名企業主告訴記者。

　　這次的民資布局，花樣百出。

　　這些資本進入實體經濟，在參與模式上已經完全不同以往。邱學凡的背后有一個資本團隊，但是這個“神秘團隊”成員他很少提及。

　　“我們一般不親自操作。熟悉的領域里，可以控股。但高新領域，也以股份形式參股。”邱學凡的實業投資形式在溫商中是目前的普遍形式。

　　但是，被調查者透露的目的基本一致：打造更加強大的實業王國。

　　葉祥堯是溫州長城電器集團董事長，最近頻頻通過增發形式介入相關產業鏈上的上市公司。天山股份披露的定向增發名單中出現了葉祥堯的名字，葉獲配293.65萬股。以20.01元/股的發行價計算，葉祥堯此次動用資金5876萬元。事實上，葉祥堯不低于本次發行價格的申購數量為400萬股，由于受募集資金規模限制，其最終獲配數量有所縮水。

　　在天山股份之前，葉祥堯還先后參與了烽火通信、正邦科技的定向增發，合計耗資1.83億元。今年3月，葉祥堯將正邦科技430萬股收入囊中，發行價為10.50元/股，耗資4515萬元。此外，葉祥堯還曾參與日照港、中航三鑫、榮盛發展的定向增發，均因出價較低而未能遂愿。

　　“實際上，這些上市公司的業務基本都在他主業相關的產業鏈上。” 接近此公司的某財團小股東稱。長城電器集團網站顯示，該公司創建于1988年，由一家作坊式工廠成長為以工業電器為主導的大型企業集團，總資產逾50億元。