導言：二次轉型的核心，除了資本管理，更要強調風險定價能力的提升。

　　12月28日創刊的《財經國家周刊》報道，商業銀行即將進行一次波瀾壯闊的“二次轉型”。

　　區別于5年前以產權制度為核心的第一次轉型，第二次轉型更強調的是：在降低資本消耗與提高凈資產收益率之前取得平衡。

　　資本監管時代的到來，是導致銀行二次轉型的根本原因。

　　2010年，商業銀行將迎來以資本管理為核心的新巴塞爾資本協議的全面實施。12月16日，繼銀監會對資本補充辦法進行修訂、提高資本充足率和核心資本充足率標準后，銀監會進一步發布了資本充足率信息披露指引；12月18日，央行也發布了巴塞爾委員會的兩則征求意見稿，其核心同樣是如何加強資本和流動性管理。

　　近日，工農建中四大國有銀行以及交行、招行、浦發等股份制銀行的有關人士，均告訴《財經國家周刊》，其已著手2010年的工作部署。而這些工作圍繞的一個核心就是：資本管理。

　　現在看來，這更像是一次被動的轉型。

　　交銀國際李珊珊預測，如果將工、建、中、交四家大行資本充足率提高至13%，需要補充資本約為2759億元，假設其中80%用于補充核心資本，核心資本需求將約達2209億元。而這些遠非中資銀行融資的全部。

　　調整內部不同風險資產權重的業務比重，成為商業銀行降低資本消耗的被動之舉。由于零售業務風險權重僅按50%測算，而對公業務則按照100%測算，向零售傾斜，成為多家銀行不約而同的選擇。

　　工行相關人士告訴《財經國家周刊》，合理安排信貸投放的情況下，“調結構、控風險、上水平”，成為工行已經厘定的2010年發展思路。而“調結構”的內容之一，就是要調整零售業務在新增資產業務中的比重。

　　做出這種調整的，也包括中行和建行。

　　但僅僅做出零售業務的調整顯然不夠。在零售業務降低資本消耗的同時，也同樣帶來了收益率的降低。由此，商業銀行必須以增加中間業務、中小企業信貸等，完成對收益的抵補。

　　同樣，零售雖然計入的風險權重低，但是真實風險卻密切連續于房地產業的調整周期，其真實風險也許并不低。

　　這些都成為銀行轉型中需要考慮的問題。由此，二次轉型的核心，除了資本管理，更要強調風險定價能力的提升。