導言：從控制風險的角度應該對銀信合作予以規范，但是一些條文實施存在難度。

　　12月28日創刊的《財經國家周刊》報道，在銀信理財平臺上積聚的近萬億元規模的表外融資，近期被監管層納入規范之列。

　　此舉標志著如火如荼的表外融資盛宴宣告終結。

　　12月18日，銀監會出臺了《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》(銀監發【2009】111號文，以下簡稱111號文)，要求信托公司提高自主管理資產能力，并要求信貸資產來源獨立于理財發行銀行。

　　111號文，清晰呈現了監管對銀政合作業務的三大導向：資產自主管理原則、資產真實持有原則、資產來源獨立原則。

　　同時，銀監會相關人士向《財經國家周刊》透露，將通過降低監管內部評級中“信托資產規模”的評分標準等，促使信托公司不再抱有通過“銀信合作”的擴規模沖動。

　　這是繼12月財政部叫停“財政擔保向公眾集資”后，在政信合作領域之外，監管層對迅速膨脹的銀信合作業務重拳規范。

　　但商業銀行人士認為，“這樣基本沒法玩了”。

　　今年以來，銀信合作不僅成為商業銀行規模信貸規模管控的主要途徑，而且挑戰了利率管制，且滿足了客戶多元化融資需求。但同時，借助其信息披露的不透明，銀信合作也大量介入了股本融資等領域，從而使投資風險逃離了資本金約束。

　　普益金融研究所統計顯示，截至2009年12月20日，銀行信貸類理財產品共發售6300款，且呈現前低后高態勢。從前半年的月均100多款，到年中的月均200多款，9月份達到300多款，而12月份僅前三周即達到412款。

　　商業銀行人士告訴《財經國家周刊》，從控制風險的角度應該對銀信合作予以規范，但是一些條文實施存在難度。

　　比如，信托公司“信貸資產管理”的能力遠不如銀行的情況下，可能加劇信托貸款管理風險；而資產來源獨立原則，則會大大加大銀行的信貸資產轉讓業務的操作成本和時間成本。

　　這些可能導致未來的銀信合作大幅縮水。但商業銀行人士告訴《財經國家周刊》，從中國來說，不是創新過度而是創新不足，在規范理財業務發展的同時，監管更應為創新留下生存的土壤。