多種跡象顯示宏觀經濟政策或溫和轉變

　　央行在二季度貨幣報告中正式提出，要注重運用市場化手段進行動態微調，這一提法引發市場擔憂，昨日A股大挫逾2%。

　　隨著經濟上行趨勢基本確立，市場預測宏觀經濟政策將發生溫和轉變，由全力保增長逐步轉向調整結構，培養新經濟增長點上來。

　　本報綜合報道 中國人民銀行前日發布貨幣政策執行報告后引發市場震動，A股順勢下挫。新華社昨日發表文章，就央行提出的“動態微調”政策進行解讀。

　　央行報告提出，下階段央行將堅定不移地繼續落實適度寬松的貨幣政策，根據國內外經濟走勢和價格變化，注重運用市場化手段進行動態微調。

　　新華社援引國務院發展研究中心金融研究所副所長吳慶的話說，“央行提出動態微調，具體而言，就是在堅持貨幣政策適度寬松的前提下，根據當前形勢的變化進行局部調整，這是對形勢的把握，體現出宏觀政策的針對性和前瞻性，應該說是很有必要的。”

　　此外，央行報告還特別提到，貨幣政策要根據價格變化進行微調。對此，分析人士認為，央行貨幣政策將更加關注未來物價上行的變化。

　　此外，國家信息中心昨日發布的預測報告也指出，下半年貨幣政策仍應堅持適度寬松的基調，但在執行中要適度微調，加強信貸結構調整，并作好貨幣政策適時退出的預案。

　　股市

　　后市單邊上行結構可能出現改變

　　昨日A股在前日微調之后繼續下挫，滬指收報3356.33點，下跌2.11%。昨日市場表現一方面受到前日美股收盤下跌的影響，另一方面，央行在二季度貨幣報告中除了重申落實寬松貨幣政策外，還提出“動態微調”，使投資者對后市趨于謹慎，選擇獲利了結。

　　目前市場對政策面的反應非常敏感，而央行的貨幣政策幾乎成為市場走勢的風向標。雖然央行表示貨幣政策仍將保持適度寬松，但市場人士認為隨著央行通過公開市場操作推高貨幣市場收益率并管理過剩流動性，貨幣政策的適應性可能會降低。

　　廣州萬隆認為，微調是遲早的事情，是力度的問題，如何準確把握這點是近期我們判斷大市處于什么發展階段的關鍵。

　　世基投資認為，雖然宏觀經濟政策有微調跡象，但畢竟是微調，前期形成的流動性充裕環境不會在短期內改變，因此大盤短期整固后仍有挑戰新高的機會。

　　科德投資也認為，僅從目前的微調力度上來看，尚不足以對行情發展的趨勢產生實質性的影響，而在短期內僅會對投資者的心理產生影響。在盤面上，后市單邊上行的結構可能會出現改變，市場可能振蕩中提升重心。

　　操作上，多數市場人士認為，控制風險是當前第一要務，建議投資者控制倉位、適當或分批減持漲幅過大或拉升過急的個股。

　　昨日亞太股市普遍收漲。港股昨日早盤低開，午后因市場憧憬中移動回歸A股上市，帶動恒指收報20899，創今年收市新高，升1.97%。日經225指數昨日收漲1.32%。

　　央票

　　本周央行凈投放資金330億元

　　據新華社電 中國人民銀行6日以價格招標方式發行了2009年第三十三期央行票據，期限3個月，發行量750億元，參考收益率1.2876%。

　　與上周四發行的3月期央票相比，本次央票發行量增加300億元，收益率續升4.03個基點。

　　至此，本周央行共發行央票930億元，開展正回購操作1200億元，公開市場操作共計回籠資金達到2130億元�？紤]到本周公開市場到期資金為2460億元，本周共計凈投放資金為330億元。

　　數據顯示，上周公開市場到期資金580億元，公開市場回籠資金1100億元，當周凈回籠資金520億元。

　　由于近期有大盤股IPO，資金投放也顯示了央行在資金面上對市場的支持。

　　新聞鏈接

　　機構稱未聽說 傳紅籌回A名單敲定

　　機構稱未聽說

　　本報訊(記者薛松、李成)市場傳聞稱中國移動已委托中金安排A股上市。記者從內部人士處了解到，中移動一直在等待監管部門的細則出臺。而另一家被傳回歸A股對象聯想集團昨日也表示，政府尚未公布針對海外注冊公司在A股上市的相關規定，回歸A股時間還不好說。

　　昨日，記者致電證監會，有關部門負責人表示暫時不能答復。中移動香港上市公司新聞發言人雷雨的手機則一直沒有接聽。而一些投行人士接受采訪時稱，中國移動回歸A股是情理之中，不過，目前沒有聽說類似的消息。

　　據市場傳聞稱，內地監管機構上周已敲定首批回歸A股的紅籌企業名單，包括中國移動、中海油和中國電信等。

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