專家頗為不解,“像鋼鐵、電力產能已經過剩了,此輪投資為什么還增長那么快!
采訪|本刊記者 宋清華 何春梅/ 文|本刊記者 宋清華 出處|《英才》雜志8月刊
在焦炭行業打拼了10多年,中煤九鑫焦化有限責任公司銷售部部長陳宏亮對“限產”這個詞不再陌生。
中煤九鑫的設計產能是年產200萬噸,今年計劃保持100多萬噸的產量。
或許很多企業家并沒有意識到產能過剩的嚴重,限產也只是本能的對需求減少做出反應。因為,我們還看到一個現象,還有很多中小焦化廠在建或者擴建,“這完全是給這個行業添亂”,陳宏亮對此頗顯氣憤。
情況不僅在焦化行業存在。在中國的幾大支柱產業中:鋼鐵行業的集體共識是產能過剩超過1億噸;在災后重建和4萬億投資刺激下,水泥投資“井噴”之后的價格“暴跌”引發了國家發改委及工信部強烈關注,兩部委聯合中國水泥協會赴四川考察水泥行業產能過剩的具體情況,以期出臺應對政策……
除了各個行業顯示的產能過剩令人擔憂,宏觀經濟數據顯示的投資趨勢更加令人警醒。
國家統計局公布的數據顯示:一季度,全社會固定資產投資28129億元,同比增長28.8%。從產業看,第一、二、三產業投資分別為332億元、10180億元和13050億元。
對于第二產業投資同比增長26.8%的現象,國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良頗為不解,“但像鋼鐵、電力、港口產能已經過剩了,此輪投資為什么還增長那么快!
最近,國金證券對上市公司做了調查,從調查結果上看,貸款多的行業主要集中在中上游和投資周期較長的行業,如房地產、電力設備、煤炭、水泥、有色金屬和機械……
高投資率后遺癥
在過去30年里,中國的投資增長率有24年超過10%。
產能過剩在中國不是一個新話題。銀河證券首席經濟學家左小蕾認為,“伴隨著過去多年的投資高增長,產能過剩在過去幾年就有顯現!
中國經歷過短缺經濟的時代,深知物資匱乏對一個國家意味著什么。改革開放以來,發展是整個社會的主旋律,支撐發展的方法就是提高投資率。有數據為證:在過去30年里,中國的投資增長率有24年超過10%。
支撐中國發展的支柱行業更具有代表性,據雷曼兄弟中國首席經濟學家孫明春給出的數據,自1997到2006年的十年間,中國的水泥、發電和彩電的產能都翻了一番還多,煤炭產能增加了兩倍多,粗鋼和汽車產能增加了三倍多,煉鐵產能增加了近六倍,而手機的產能則增加了168倍。
發展是硬道理,高投資似乎不應該受到質疑。但問題就在產能過剩解決的途徑主要依賴于出口。
學界早就對此經濟模式提出質疑:解決利潤微薄的出路就是進一步增加產量,接踵而至的必然是產能過剩。
對于產能過剩的風險,政府也早就認識到。商務部副部長高虎城曾認為,“這些產能勢必要通過擴大出口釋放。”
救市資金流入過剩行業
信貸政策的刺激,財政政策的釋放,令人擔憂更多的資金會流向早已產能過剩的行業。
即使沒有金融危機,中國的經濟也到了必須調整的階段了,這樣的觀點漸漸占據了主流。著名經濟學家吳敬璉甚至表示:在金融危機之前中國經濟就已經出了問題。
問題是什么?清華大學社會學教授孫立平以社會發展史的角度給出的答案是產能過剩:中國正在發生一場從生活必需品時代向耐用消費品時代轉型的過程,而這個轉型遲遲轉不過去。他的分析是,這個轉型階段的核心問題是內需和市場。
如果沒有全球化,轉型的這個階段將更加困難。實際上上世紀90年代開始出現的“內需不足,市場疲軟”現象,就是這種生產過剩危機的端倪。只是西方發達國家制造業外移過程對“中國制造”的需求,緩解了這個問題。
但是問題并沒有解決。突然而至的金融危機成了問題爆發的導火線。孫立平對此的認識是:“這個過程所形成的傳統的生產過剩危機,由世界金融危機導致的經濟衰退,阻斷了避免這場生產過剩危機的出口,從而引爆了中國的生產過剩危機!
數據也顯示,產能過剩的情形在危機下進一步惡化:2009年一季度氧化鋁產能閑置38%、焦炭業產能閑置60%、水泥和平板玻璃產能閑置20%、鐵路設備制造業產能利用率降至50%以下。但令人擔憂的不止于此。
隨著全世界的聯合救市,信貸政策的刺激,財政政策的釋放,令人擔憂更多的資金會流向早已產能過剩的行業。
玫瑰石顧問公司董事謝國忠撰文《“刺激—復蘇”春夢難長》對全世界救市進行了反思,其中指出投資泡沫、產能過剩將不可避免的惡化!按蠹彝瞥绲摹碳ぁ獜吞K’戰略將導致惡性通貨膨脹、貨幣劇烈貶值和政治動蕩。”
他以汽車行業為例分析:“克萊斯勒的破產不會解決這個行業的問題,根本問題是全球的產能過剩等于美國銷量的兩倍。”談及解決問題的出路,他充滿浪漫主義情懷的假設:如果美國的三大汽車生產商關閉了兩家,供求可能就大致平衡了。
這樣的問題不僅在美國存在,中國的4萬億救市政策有多少會流入已經過剩的行業,也早已引起了學界和政府的關注。限制與機會實際上,對于鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車等行業產能過剩的控制,國務院早在2004年就開始部署。
6月,發改委和工信部委托中國水泥協會赴各地展開調查,目的是在此次全國范圍大調研的基礎上,推出新的水泥行業發展政策,以防止各地方政府利用國家4萬億投資的機會“大干快上”水泥項目,造成行業產能過剩。
實際上,對于鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車等行業產能過剩的控制,國務院早在2004年就開始部署。
但2006年的調查發現,過度投資導致產能過剩的問題并沒有得到根本解決。鋼鐵、電解鋁、電石、鐵合金、焦炭、汽車等行業產能依然明顯過剩;水泥、煤炭、電力、紡織等行業雖然產需基本平衡,但在建規模很大,也潛在著產能過剩問題。
因此,國務院在當年發布的《加快推進產能過剩行業結構調整的通知》中表態,必須下決心抓緊解決。
其中提到的兩個措施今天看來仍具有價值。
一是淘汰落后生產力,如淘汰立窯等落后的水泥生產能力;關閉淘汰敞開式和生產能力低于1萬噸的小電石爐……
二是鼓勵兼并重組,促進產業的集中化、大型化、基地化。推動優勢大型鋼鐵企業與區域內其他鋼鐵企業的聯合重組,鼓勵大型水泥企業集團對中小水泥廠實施兼并、重組、聯合……
即使現在,中國離制造業強國還很遙遠。不論此次政府對于產能過剩實施怎樣的措施,國務院此前的思路無疑具有借鑒價值。
[產能過剩之焦炭]
山西焦化行業協會對于7月的建議是,焦化企業繼續嚴格執行50%的限產措施,以穩定市場供應量,降低庫存。
焦炭大規模限產
根據山西焦化行業的指導意見,中煤九鑫焦化有限責任公司仍然保持限產50%。
中煤九鑫成立于2003年11月,是由中煤焦化控股有限責任公司(占75%)、靈石縣九鑫煤化廠(占25%)共同出資,在生產集約化程度較低的焦化行業,其規?梢耘旁谏轿魇∏5位。
限產在焦化行業已經持續了近一年。去年8月,由山西、河北、山東和陜西等地的212家焦化企業為盟員成立的“山西焦化企業聯盟”,就開始呼吁全國焦炭企業限產40%—50%,以緩解過多庫存,穩定市場。
而在去年11月,幾乎所有企業都主動限產達到2/3以上。
之所以如此大規模的限產,原因在于供求矛盾嚴重,需求的萎靡帶來的是價格的下跌,甚至一段時間,焦炭的價格低于原材料煉焦煤的價格,要知道每噸焦炭需要1.2噸煉焦煤,再加上人力、物力成本,當時的焦化行業生產的越多虧損的越多。情況至今沒有改善。
山西焦化行業協會對于7月的建議是,焦化企業繼續嚴格執行50%的限產措施,以穩定市場供應量,降低庫存。協會文件表示,近期原料煤價格居高不下、鋼鐵企業焦炭庫存有所上升、鋼材價格波動起伏、焦化企業依然虧損,因此繼續實施限產。
其實在6月,山西焦炭實行了一次漲價,1650元/噸的價格比5月上漲了70元。但協會對于行業的發展充滿擔憂:防止違規焦化企業死灰復燃,刺激煤炭繼續無序漲價,協會做出7月價格暫不調整的決定。
協會的擔憂也是這個行業的內在癥結所在。
焦化行業從2007年逐漸回暖,兩年來,焦煤——焦炭——鋼鐵,整個產業鏈一起經歷了瘋狂的暴漲時代,焦化行業也迎來了一次過山車式的盈利巔峰。
尤其是2008年上半年,國內外鋼材價格大幅攀升,焦炭價格隨之一路高升。焦炭主產省山西一年內連續7次上調焦炭價格,8月焦炭價格指數最高達560.04點,均價達2846元/噸。
在這樣的高額利潤刺激下,產能擴張成了行業的一個普遍現象。中國煉焦協會數據顯示:2008年全國新建投產焦爐產能已經超過3000萬噸,而且還有約700萬噸產能的焦爐已經建成或者烘爐。
而2008年焦炭產量達到3.36億噸,占世界總產量的60%。
支撐這個行業繁榮的還有歐美市場的需求,其中歐洲是最重要的焦炭進口地區,占全球焦炭貿易的一半。
危機很快截斷了焦煤——焦炭——鋼鐵的暴力鏈條,從國內到國外。最先倒下的是鋼鐵行業。
這個產業鏈條上,暴利時代屬于最上游原材料的焦煤價格也隨之高企。
但鋼材市場萎靡不振后,鏈條就戛然而止:從去年8到10月,焦炭價格從最高的近3000元/噸,回落到了1700元/噸左右,但焦煤價格依然高企,當時山西禹王集團董事長楊文朝頗為憤慨的表示,很多煤礦也在限產,甚至部分煤礦已經放假走人,全面停產。
[產能過剩之鋼鐵]
在中鋼協2009年第一次行業信息發布會上,中鋼協副會長羅冰生公布,2008年煉鋼產能達6.6億噸,過剩1.6億噸左右。
鋼鐵 兼并重組大洗牌
國家統計局公布的數據顯示,5月粗鋼產量達到4645.97萬噸,相當于日均粗鋼產量達149.87萬噸,超過1月、2月上輪價格反彈時粗鋼日均產量分別高達132萬噸、142萬噸的數量,再創年內新高。與生產回暖對應的是鋼價回暖。根據“鋼之家”網站公布的中國鋼材基準價格統計結果,國內鋼材市場價格自4月中旬以來已經九周價格上漲。
種種跡象似乎顯示了鋼鐵行業的復蘇,尤其是受益于4萬億投資拉動,眾多的基建項目對于鋼鐵的需要讓這個行業沒有理由不自信。
國金證券鋼鐵行業分析師篤慧認為:“上半年,我們的鋼鐵行業主要靠基建這方面來拉動的,主要驅動因素在基建,但下半年的鋼鐵主要驅動因素在于房地產,從目前數據來看,房地產房屋銷售面積的大幅增加,新開工面積也會出現明顯的回升,這樣會帶動整個鋼鐵行業需求的回升,企業利潤也會大幅度增長。”
但在“2009年下半年鋼材市場走勢分析會”上,寶鋼集團經濟管理研究院院長吳東鷹表示,產能利用率低下將是2009年中國鋼鐵行業面臨的最突出問題。
早在年初,伴隨著連續幾周的鋼價回暖,大量中小企業紛紛復產,中國鋼鐵協會會長、武鋼集團董事長鄧崎琳就告誡,過剩的產能不能盲目釋放,1月、2月市場行情略有好轉,部分鋼企就紛紛增產,“只會讓鋼材市場更加惡化,中國的鋼鐵行業形勢嚴峻!
他的擔憂很快成為現實。2009年鋼價經歷了幾次反復,每次反彈都會在產能釋放的壓力下消失。
鋼價反彈只能曇花一現的原因是需求不足,據“我的鋼鐵”的數據統計,2008比2008年鋼材消費量僅增加約1300萬噸。
中鋼協的預計更為保守。即使考慮到4萬億投資刺激及十大產業振興規劃的利好因素,中鋼協在一份行業報告中預計中國2009年鋼材消費量約4.3億噸。
內需不足,出口形勢也同樣不容樂觀:鋼鐵行業研究機構的一致預測是,2009年全球鋼材需求下降10%以上。而占世界鋼鐵產能近半的中國鋼鐵行業有著強烈的外部依賴性。
在中鋼協2009年第一次行業信息發布會上,中鋼協副會長羅冰生公布,2008年煉鋼產能達6.6億噸,過剩1.6億噸左右。
在細分的鋼管行業里,一般中小型企業經常出現低水平重復建設,但大型企業中同樣有高水平重復建設的情況!爱a能過剩的原因在于重復建設,而重復建設的根源在于企業分散決策的結果。”中冶遼寧德龍鋼管有限公司高級顧問彭在美認為,中國鋼管企業數量太多,據不完全統計,無縫鋼管廠家110多家,焊管企業1800多家。
而且目前中國出口無縫鋼管90%以上是低等級產品,利潤十分有限,處于低水平競爭階段。很多企業為維持生產,以成本價或低于成本價報價,使無縫管多年來形成的價格體系被破壞。
業界已經形成一致觀點:產能過剩、
重復建設的原因在于缺乏技術創新,產年鋼鐵消費增速為5%,這是在GDP實現9%的增速、固定資產名義投資增長27%的條件下實現的。如果2009年GDP實現8%的增速,2009年中國鋼鐵消費增速為3%,也就是說品同質化,生產設備同質化,生產線同質化。
而兼并重組同樣被認為一劑救市“靈藥”。業內預計,通過3—5年激烈的市場競爭,無縫鋼管行業將會通過“洗牌”形成5—8家年產能在200萬噸左右的企業集團,統領市場的新格局!
[產能過剩之紡織]
紡織行業在2000年以前就開始接受市場的充分競爭。但產品利潤低于3%的企業占全行業的64%以上。
紡織利潤率過低
萬事利集團繼續向絲綢行業投資,“每年萬事利集團公司的科研投入經費約在1000萬元左右!钡清X從哪里來?
萬事利集團有限公司,前身為杭州筧橋綢廠,創辦于1975年,30年來執著于絲綢主業。但從2001年,萬事利開始走上了多元化的道路,形成了目前的絲綢服裝、地產、醫療三大產業的格局。
錢就從這兒來。按照萬事利集團執行主席屠紅燕的說法,萬事利集團的多元化目的是“反哺主業”,也就是用房地產、醫療產業的利潤投資絲綢主業。
在萬事利所從事的絲綢行業,充分代表了中國傳統制造業的困局。
據屠紅燕介紹,紡織行業在2000年以前就開始接受市場的充分競爭。資本紛紛加入紡織行業的結果就是這個行業的利潤率降低。
直到危機前一年,這個行業仍然保持著高投資增速。許多紡織企業準備成倍增加產能,不少尚未進入紡織行業的企業
家以極大的熱情投資建廠。僅在2004年中國國內就增加了5000多家紡織企業。
國家統計局的報告顯示,2003和2004年紡織業固定資產投資增幅均達100%以上,2005年增幅雖然有所回落,但總體仍保持近40%的增長。2006年投資繼續反彈,可以看到的數據是2006年1至3月,國內整個紡織行業固定資產投資增長幅度超過144%。
在這輪投資熱中,主要集中在中部、東部地區新上紡織項目,僅山東、江蘇、河南、河北、湖北、浙江六省紡織業投資額就占全國紡織業投資總額的78%。
這些新投資以中低檔產品為主,靠的是數量打拼市場,生產的產品檔次也基本雷同。結果可想而知:幾年來產品利潤低于3%的企業占全行業的64%以上。
這也是執著于絲綢產業的萬事利不得不面對的境況,多元化的初衷也就是反哺低利潤率的主業。
2008年以來,這個行業的境遇就更慘了。從2007到2008年上半年,紡織業的利潤損失還主要是匯率變化、成本上升等造成的,企業有單不敢接,2008年9和10月以后,國外的訂單開始驟然減少,供過于求的矛盾已經取代成本上漲成為行業面臨的最主要的壓力。
紡織行業陷入困境的本質是同質化產能嚴重過剩,全球經濟危機的到來只是加劇和惡化了這一進程,促使這個結局提前到來。
以數量拼天下的低利潤率行業沒有了市場,還有什么路可以走?行業分析人士的建議是淘汰一批過剩產能是必要的。
國金證券紡織、化纖行業分析師張斌認為,產能沒那么容易淘汰,紡織行業是競爭的行業,不能用行政命令的手段去淘汰產能或形成產能的,它是通過市場來調節的。
不過,國家發改委中小企業司統計結果顯示,2008年上半年6.7萬家規模以上的中小企業倒閉,其中紡織行業中小企業倒閉超過1萬多家。
紡織行業存在的一大意義在于解決社會就業,這不是用企業的經濟效益可以衡量的。因此,政府出臺了連續的政策,從屢次提高出口退稅到出臺紡織業調整振興規劃,希望可以給這個行業一些生機。
[產能過剩之家電]
“打擊對于小企業來說是更大的”,2008年很多的小企業在經濟危機中破產、倒閉,有一些則主動關門不做了。
家電庫存壓力大
彩虹集團緩建第六代液晶面板生產線的消息一石激起千層浪,在這個炎熱的夏季給中國的家電行業潑了一盆冷水。
市場研究機構iSuppli發布報告指出,由于終端需求的復蘇有可能跟不上產能擴張速度,預計2009年全球中小尺寸液晶面板價格仍然呈現跌勢。
而彩虹集團的第六代液晶面板生產線正是屬于中小尺寸的液晶面板。
自2008年以來,國內液晶面板行業進入投資高峰期,企業爭相擴充產能,斥巨資建設新的生產線。2008年也被認為是國內液晶面板生產線建設最為密集的一年。
據統計,目前中國大陸在建和待建的液晶面板生產線達九條,分別是京東方于2008年在成都開建的4.5代線、今年4月在合肥開工的6代線以及計劃在北京建設的8代線;彩虹集團在張家港建設的6代線;深圳天馬去年在武漢、成都投資的兩條4.5代線;深圳萊寶在建的2.5代線;昆山龍騰光電待建的7.5代線;佛山廣新光電產業科技有限公司即將投建的國內首條8.5代線。
但是由于經濟危機的沖擊,國內外需求迅速減少,如果產能再迅速擴大無疑是雪上加霜,因此,彩虹緩建第六代線或許不失為明智之舉。
家電行業的上游企業如此,下游企業也很困難。以空調行業為例:
據悉,格力、美的、海爾等第一梯隊的空調企業產能均達到1000萬臺以上。另外,格蘭仕、志高、奧克斯等也達到了700萬臺左右,幾大企業超過6000萬臺。
同時,舊有庫存也構成極大壓力。對于目前市場上的空調累積庫存數量,業內人士莫衷一是。據市場保守估計,庫存數量已突破1000萬臺,也有家電專家認為,行業內的庫存達到了1500萬臺。
“產能過剩是家電行業的常態”,國金證券家電行業分析師王曉瑩認為,由于它不是一個進入壁壘特別高的產業,尤其是模仿的技術壁壘不是很高,有一定的資金就可以做。
這樣的情況碰上了金融危機:2008年,家電行業累計工業總產值增速同比下降超過10個百分點;中國家電產品2008年出口增速同比大幅回落了76.6個百分點……
政府的下鄉政策給了這個行業一根救命稻草。
據財政部測算,如果全面推廣家電下鄉,到2010年將基本消化彩電、冰箱、洗衣機、空調、手機的中低端家電產品過剩產能,轉移20%以上的出口能力。
對于面臨產能過剩、出口下滑、庫存壓力的家電,誰都不想錯過這樣的機會。
但“家電下鄉”薄利多銷的特點決定了只有規模足夠、質量過硬的企業才能從中收獲內需的巨大潛力,考驗的是規模化成本控制能力。
“打擊對于小企業來說是更大的”,王曉瑩介紹,可以看到2008年在經濟危機中,很多小企業在這環境下破產、倒閉,有一些廠則主動關門不做了。
但是,“對于整個家電行業2008年的集中度是在上升的,”王曉瑩認為,對于龍頭企業來講,它的影響不是特別的大,龍頭企業甚至可以利用危機的這段時間擴張市場份額。