21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 王芳艷

　　經(jīng)歷了上半年7.4萬億信貸狂飆突進(jìn)，各商業(yè)銀行下半年又將秉持怎樣的信貸投放策略？

　　“年中會議上，監(jiān)管層就嚴(yán)厲警示我們要注意資本充足率、流動性資產(chǎn)比例等監(jiān)管指標(biāo)，下半年不能盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，忽視了效益和風(fēng)險。”7月28日，一位股份制銀行高層人士透露。

　　各大行近日陸續(xù)召開的年中工作會議傳出的信息顯示，雖然各銀行仍然強(qiáng)調(diào)保增長，但“調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險”已提上議事日程。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委提示，下半年至少有兩個因素在博弈：一是信貸投放面臨一些制約因素，如流動性壓力將約束部分中小銀行的放貸沖動。同時，貸款突進(jìn)的因素也同樣存在，一年期央票重啟、定向央票發(fā)出的信號，可能導(dǎo)致地方政府加快項目進(jìn)度。

　　他預(yù)計7月信貸將放緩，新增信貸估計將在4000~6000億，雖較上月跌去大半，但從歷史情況看仍相當(dāng)強(qiáng)勁。

　　調(diào)結(jié)構(gòu) 防風(fēng)險

　　“下半年主要的方向是，調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險，實現(xiàn)效益增長；抓管理、重創(chuàng)新，提升核心能力。”浦發(fā)銀行一內(nèi)部人士表示。該行上周末召開了年中工作會議。

　　據(jù)記者了解，浦發(fā)銀行上半年本外幣信貸增長了2500多億元，雖位列中信、民生、招行之后，但其剔除票據(jù)業(yè)務(wù)的一般性貸款增長較快，上半年票據(jù)融資僅增長了約800億元，票據(jù)融資占信貸余額的比例不高，僅10%左右。

　　信貸擴(kuò)張將擴(kuò)大銀行的規(guī)模，同時也會迅速消耗資本。

　　該行也一直面臨著資本充足率的瓶頸問題。經(jīng)過一季度的發(fā)展，該行的資本充足率已進(jìn)一步下降到了8.6%，補(bǔ)充資本成了目前的頭等大事。

　　今年5月，浦發(fā)股東大會通過了定向增發(fā)150億的方案，但目前仍未獲批。一家證券公司對浦發(fā)的調(diào)研報告指出，浦發(fā)希望通過定向增發(fā)和發(fā)行次級債，將核心資本充足率和資本充足率分別提升至6%和10%。

　　一家股份制銀行風(fēng)險管理部人士表示，銀行上半年進(jìn)行了大規(guī)模的信貸擴(kuò)張，同時也積聚了風(fēng)險，流動性比例、資本充足率等常規(guī)監(jiān)管指標(biāo)漸漸亮起紅燈。因此，下半年必須轉(zhuǎn)向調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險。

　　具體來說，調(diào)結(jié)構(gòu)即是調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范流動性風(fēng)險。同時，面對中長期貸款占比不斷提高，普遍達(dá)到貸款余額的30%以上時，要解決資產(chǎn)和負(fù)債的期限匹配問題。此外，要改變單純靠規(guī)模擴(kuò)張而忽視效益和質(zhì)量的方式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，提高中間業(yè)務(wù)收入、非息收入和零售銀行收入的占比。

　　“反映在考核指標(biāo)上，規(guī)模指標(biāo)的權(quán)重要下降，效益和質(zhì)量要更加重視。”上述人士說。

　　無獨(dú)有偶，在26日的農(nóng)行2009年年中分行行長會議上，農(nóng)行副董事長兼行長張云坦承，上半年農(nóng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營所存在的結(jié)構(gòu)性問題不斷顯現(xiàn)。只有通過調(diào)結(jié)構(gòu)，才能真正實現(xiàn)規(guī)模與效益的有機(jī)結(jié)合。

　　7月新增信貸或回落

　　“按照這樣的會議基調(diào)，下半年信貸增長預(yù)計略有回落。” 上述股份制銀行風(fēng)險管理部人士稱。

　　魯政委分析，流動性壓力將約束小銀行的放貸沖動。從6月新增貸款的機(jī)構(gòu)占比來看，流動性壓力更大的城商行、農(nóng)信社在6 月新增貸款占比較4、5 月顯著下降，其中農(nóng)信社的占比降至今年來的最低水平。

　　對于大中型金融機(jī)構(gòu)，7 月份央行已通過發(fā)行定向央票，明確向其過快的信貸投放發(fā)出警示。據(jù)媒體報道，工行擬定今年新增貸款控制在1萬億元左右，建行擬定全年貸款增量目標(biāo)約為9000億元。考慮到建行和工行上半年的新增貸款分別為約7090億元和8255億元，未來的貸款空間已被明顯收窄。

　　而上述證券公司7月對交行的調(diào)研顯示，交行目前的信貸項目儲備能夠支持下半年信貸的合理增長，但肯定要大幅低于上半年。上半年交行的信貸大都投放到了“鐵公基”項目，從各分支行反饋的情況來看，下半年貸款需求仍然面臨較大壓力。

　　另一方面，魯政委指出，趨緊信號很可能會促使地方政府加快上項目的進(jìn)度。為避免未來的信貸收窄，有些銀行在下半年預(yù)計還會繼續(xù)做大規(guī)模。

　　除了政策方面，銀行自身需要考量的是項目儲備的多少和對風(fēng)險的容忍度。

　　上述證券公司對一家城商行的調(diào)研報告顯示，上半年該行貸款新增300 多億元，預(yù)計下半年信貸仍將保持較快增長，主要由于前期準(zhǔn)備的政府項目貸款在下半年陸續(xù)啟動。由于2008 年該行在房地產(chǎn)開發(fā)貸款上過于謹(jǐn)慎，使個人按揭貸款業(yè)務(wù)受到了一定的影響。因此，未來在房地產(chǎn)開發(fā)貸款上會更加積極。

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