借勢(shì)洗盤 八大股仍有機(jī)會(huì)

　　本報(bào)記者 李 葉 北京報(bào)道

　　“煤炭股簡(jiǎn)直是瘋了！”5月21日，面對(duì)煤炭股平穩(wěn)上漲的趨勢(shì)，股民劉先生不由得向記者感嘆。

　　劉先生曾在3月初以每股13元購(gòu)買過(guò)2萬(wàn)股西山煤電，當(dāng)月中旬，該股上漲到每股16.95元時(shí)，終于耐不住獲利的誘惑清倉(cāng)出貨。然而，截至5月21日收盤，西山煤電已經(jīng)漲到了29元。

　　如此瘋狂的不僅僅是西山煤電，而是煤炭板塊集體起舞。20日，煤炭板塊在大盤下挫的情況下集體翻紅。21日，煤炭板塊開(kāi)始調(diào)整。

　　反彈幅度遠(yuǎn)超大盤

　　20日，煤炭股在大盤下挫0.94%的情況下，除中國(guó)神華微跌以外，其余個(gè)股全部逆勢(shì)上漲，愛(ài)使股份更是以10.09%的漲幅封住漲停板。

　　國(guó)都證券煤炭行業(yè)資深分析師在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前煤炭板塊的行情完全是機(jī)構(gòu)在操縱，機(jī)構(gòu)對(duì)于周期性行業(yè)的觀點(diǎn)發(fā)生了改變，看到了行業(yè)的反轉(zhuǎn)。不過(guò)，板塊的行情已經(jīng)超預(yù)期了。”

　　公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，煤炭指數(shù)自2400點(diǎn)左右的低點(diǎn)起開(kāi)始上漲，高點(diǎn)已逼近6000點(diǎn)，反彈幅度已經(jīng)超過(guò)100%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越同期大盤，其中翻番的個(gè)股更是數(shù)不勝數(shù)。

　　招商證券煤炭行業(yè)分析師王培培顯然不同意上述分析師的說(shuō)法：“煤炭板塊目前的行情并沒(méi)有超預(yù)期，由于煤炭行業(yè)需求出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，板塊β值又較高，行情如果啟動(dòng)肯定是要超越大盤的。”

　　進(jìn)入4月以來(lái)，截至5月21日，上證指數(shù)漲幅達(dá)12.79%，同期煤炭板塊漲幅已達(dá)51.55%，在所有板塊中穩(wěn)居漲幅榜首，4月以來(lái)共為基金帶來(lái)158.29億元收益。

　　投資價(jià)值依然存在

　　在煤炭?jī)r(jià)格上漲推動(dòng)下，煤炭公司2008 年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)普漲格局。15家煤炭公司2008年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)53.1%、84.5%、91.6%。年報(bào)披露之后，市場(chǎng)對(duì)于該板塊的熱情瞬時(shí)燃起。

　　國(guó)元證券投資總監(jiān)康洪濤在行情啟動(dòng)之初就表現(xiàn)出對(duì)板塊的肯定。他指出，良好的業(yè)績(jī)以及現(xiàn)貨價(jià)格的穩(wěn)定，使煤炭公司2009年業(yè)績(jī)?nèi)匀粚⒈３衷谳^高水平之外，估值的相對(duì)優(yōu)勢(shì)也將逐步得到市場(chǎng)挖掘。

　　二季度，受益于鋼鐵行業(yè)庫(kù)存持續(xù)下降，鋼鐵需求有所恢復(fù)，焦炭庫(kù)存逐步消化，焦炭?jī)r(jià)格上漲，同時(shí)，噴吹煤行業(yè)較高的集中度和進(jìn)入壁壘決定了其供給量短期內(nèi)較多釋放的可能性不大。因此，噴吹煤提價(jià)預(yù)期增強(qiáng)。行業(yè)需求出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象。

　　王培培表示，具有資產(chǎn)整合預(yù)期的國(guó)陽(yáng)新能、金牛能源、西山煤電，以及焦煤價(jià)格上漲的業(yè)績(jī)彈性較高的平煤股份、開(kāi)灤股份等依然值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，合同煤價(jià)上漲、有回購(gòu)股票預(yù)期的中國(guó)神華、高爐噴吹煤具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的潞安環(huán)能等也值得投資人關(guān)注。

　　附：煤炭板塊部分股票點(diǎn)評(píng)

　　開(kāi)灤股份

　　中投證券點(diǎn)評(píng)：預(yù)測(cè)公司2009-2011年EPS為1.64、2.06、2.46元，給予公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　公司所在地是我國(guó)主要煉焦煤和焦炭生產(chǎn)基地，煤焦一體化、煤鋼戰(zhàn)略聯(lián)盟和區(qū)位優(yōu)勢(shì)構(gòu)成公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。作為一家具有完整煤焦一體化產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)的能源化工公司，焦化業(yè)務(wù)盈利回升，將進(jìn)一步提升公司盈利水平。

　　平煤股份

　　興業(yè)證券點(diǎn)評(píng)：維持平煤股份2009-2011 年EPS 分別為1.57 元、1.31 元和1.29 元的盈利預(yù)測(cè)。基于平煤有集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　平煤擬收購(gòu)的5 座煤礦，整體來(lái)看，現(xiàn)金收購(gòu)5 座煤礦意味著平煤集團(tuán)資產(chǎn)注入大幕的拉開(kāi)，預(yù)計(jì)平煤集團(tuán)將通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式收購(gòu)煤炭產(chǎn)能和礦權(quán)，完成平煤股份成為煤炭產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的轉(zhuǎn)變。

　　西山煤電

　　中投證券點(diǎn)評(píng)：我們預(yù)計(jì)2009-2011年公司每股收益分別為1.31元、2.09元、2.55元。基于公司增長(zhǎng)潛力，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　煤炭產(chǎn)量在2010-2011年將快速增長(zhǎng)，產(chǎn)量增長(zhǎng)為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供有力保障。控股股東擁有規(guī)模巨大的煤炭資產(chǎn)，是公司未來(lái)低成本擴(kuò)張的重要資源和資產(chǎn)來(lái)源。控股股東山西焦煤集團(tuán)的煉焦煤生產(chǎn)能力國(guó)內(nèi)第一。

　　中國(guó)神華

　　聯(lián)合證券點(diǎn)評(píng)：公司具有穩(wěn)步提升的盈利水平以及較強(qiáng)的資源獲取能力，考慮公司業(yè)績(jī)具有一定平穩(wěn)特征。相對(duì)目前股價(jià)仍有上升空間，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　作為全球第一大煤炭上市企業(yè)，中國(guó)神華擁有國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的煤炭?jī)?chǔ)量，擁有煤、電、路、港一體化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。是中國(guó)煤炭行業(yè)最為獨(dú)特的、具有其他企業(yè)無(wú)法復(fù)制和比擬競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)代化煤炭企業(yè)。

　　潞安環(huán)能

　　廣發(fā)證券點(diǎn)評(píng)：目前，公司在高爐噴吹煤具方面有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，噴吹煤的毛利潤(rùn)占公司煤炭利潤(rùn)60%，噴吹煤價(jià)格回調(diào)后，目前價(jià)格上仍有較好的毛利率。

　　未來(lái)三年內(nèi)，公司將形成年產(chǎn)焦炭300萬(wàn)噸、甲醇30萬(wàn)噸、二甲醚20萬(wàn)噸及其他精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。公司良好的業(yè)績(jī)，豐富的資源儲(chǔ)備吸引了不少基金投資，表明對(duì)其未來(lái)前景持續(xù)看好。

　　金牛能源

　　招商證券點(diǎn)評(píng)：預(yù)計(jì)2009-2011 年每股收益分別為1.95 元，2.06 元和2.14 元。動(dòng)態(tài)PE17倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他煤炭上市公司。目前股價(jià)仍有較大的上升空間，上調(diào)為強(qiáng)烈推薦投資評(píng)級(jí)。

　　該公司有資產(chǎn)注入預(yù)期，資產(chǎn)注入后每股煉焦煤產(chǎn)量達(dá)到10 千克/股，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他煉焦煤上市公司。資產(chǎn)注入后對(duì)業(yè)績(jī)有20%左右的增厚。煉焦煤價(jià)格上漲對(duì)業(yè)績(jī)?cè)龊褡顬槊黠@。

　　盤江股份

　　國(guó)泰君安證券點(diǎn)評(píng)：預(yù)計(jì)2009 年公司全年合并EPS 為1.23 元，從市值與資源價(jià)值由低到高排序來(lái)分析，給予公司謹(jǐn)慎增持評(píng)級(jí)。

　　對(duì)公司的資源獲取能力依然看好，整合小煤礦成本過(guò)高，不會(huì)成為公司外延擴(kuò)張的主要方式。公司已經(jīng)獲得馬依西、馬依東、發(fā)耳二期等煤礦的開(kāi)發(fā)權(quán)，未來(lái)3 年產(chǎn)能擴(kuò)張1470萬(wàn)噸，在成長(zhǎng)性上不亞于西山煤電。

　　國(guó)陽(yáng)新能

　　民族證券點(diǎn)評(píng)：預(yù)測(cè)2009-2011年公司EPS1.23、1.49、1.67元，對(duì)應(yīng)2009年動(dòng)態(tài)PE16倍，處于合理區(qū)間。我們長(zhǎng)期看好公司發(fā)展，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。

　　電煤行業(yè)走勢(shì)決定公司短期業(yè)績(jī)，電煤價(jià)格走勢(shì)及市場(chǎng)需求變化，是影響公司短期業(yè)績(jī)的主要因素。頂住二季度的壓力后，下半年動(dòng)力煤需求有望隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)而增加，量?jī)r(jià)將增加。

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