主持人：今天我們演播室請到的是中國人民大學經濟學院院長楊瑞龍先生，一起來為我們深度解讀一下4月份的宏觀經濟數據。楊院長，您好。我看到我國外貿出口連續同比6個月下滑，但環比卻出現連續增長，您認為這個外貿出口是否會有起穩回暖的跡象，未來幾個月形勢將會怎么樣？

　　楊瑞龍：我覺得連續六個月出口同比下滑，這反映了什么呢？反映了世界金融危機所導致的以美國為代表的西方國家的GDP連續下滑，所導致的進口需求的下滑對中國出口的影響，這種影響還在繼續發揮著作用，繼續在蔓延。但是環比出現了一種增長，這反映什么呢？反映這種影響繼續存在，但是影響的強度在減小。從另外一個角度說，中國出口自主下滑的態勢，目前是在低谷徘徊，從未來幾個月看，中國出口能不能比較明顯的增長，取決于兩個比較大的因素。一個是西方國家的經濟增長，因為中國出口在很大程度上面是需求約束和成本約束，如果以美國為代表的西方世界能夠盡快走出低谷，可能會對中國出口有比較大的促進作用。另外一個非常重要的作用就是中國宏觀經濟刺激政策能不能到位，以及在刺激政策條件下面，我們外貿結構能不能適應世界市場進行適當的調整，如果這兩方面有比較利好的情況出現，我想未來幾個月我們外貿觸底回升，回暖還是有希望的。

　　主持人：我們同時看到4月份CPI、PPI無論是同比還是環比都是繼續下降，您覺得我們會不會面臨通縮的壓力？

　　楊瑞龍：這進一步印證了上面所說的，實際中國目前的宏觀經濟還在低谷徘徊。CPI下降表明消費需求沒有如我們原來的愿望有比較明顯的提升，這主要在于什么呢？從現在統計數據來看，老百姓消費信心指數還在下行通道當中，這可能和他們的收入預期有一定的關系。另外一個情況，PPI的下降表明投資需求下滑還沒有得到非常有效的遏制。這個原因是什么呢？比較重要的一個地方就是出口下滑，由出口下滑導致制造業下滑，通過產業鏈條，最終影響到消費品需求的下滑。第二個非常重要的原因，從去年下半年到現在，大宗商品還在下滑當中，所以也會影響PPI的。再一個因素，固定資產投資盡管從總體規模來講，26%左右，這是比較高的。但是從結構來看，外資企業、港澳臺企業以及民營企業固定資產投資的增速沒有預期那么快，主要是國有企業和國有控股企業在刺激政策下面，固定資產投資增長比較快。所以從這幾個因素來看，刺激內需對我們來講還是比較艱巨的任務。就像溫家寶總理講的，未來幾個月我們國家還會進一步出臺相對寬松的貨幣政策，包括進行利率的調整、稅收的調整，增加財政赤字來刺激內需，能夠有效通過內需的擴大來彌補由于出口減少所造成的供求缺口，使中國經濟迅速走出低谷。

　　主持人：簡單再回答一個問題，有這樣一種說法，CPI和PPI的雙降給繼續降息提供了可能性，您覺得呢？

　　楊瑞龍：應該是這樣的，因為PPI下降的話，就意味著經濟在低谷，所以一定要通過刺激政策，刺激政策當然要考貨幣政策，貨幣政策里面降息肯定是非常重要的手段。但是另外一點我們應該看，中國降息的空間并不是很大，我的預期是今后可能會有一些小幅的利率調整，但不會有大幅度的利率調整，但是我們可以有其他政策，比如增加貸款量，我們可以通過寬松的財政政策來有效刺激需求。

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