著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波分析榮智健在中信泰富澳元丑聞中隱退

　　這是中信泰富19年第一次虧損，這次虧損源于賭澳元的升值和貶值，在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，是沒有人看清楚的。2008年美元會(huì)強(qiáng)勢在資本市場是一個(gè)不可想象的事情，所以他這一仗打輸了。

　　其實(shí)在中國很多大的公司都輸?shù)袅耍�中鋁集團(tuán)輸?shù)煤軕K，利潤同比劇減98.7%，我們也沒看到中鋁董事長說要辭職。

　　東方早報(bào)理財(cái)一周報(bào)記者 柯智華

　　這是一個(gè)一直處于風(fēng)口浪尖的家族。

　　4月8日，中信泰富(香港交易所代碼：00267)發(fā)布公告稱，榮智健現(xiàn)在已辭去公司董事及主席，由2009年4月8日起生效。榮氏家族第三代代表性人物榮智健墜入低谷。

　　著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波說，榮智健和其大爺爺榮宗敬一樣，具有冒險(xiǎn)精神，敢于拓展。榮氏家族100多年來，歷經(jīng)波折：榮德生、榮宗敬曾經(jīng)登報(bào)破產(chǎn)，最后卻存活了下來；榮毅仁因?yàn)榈官u物資被國民黨關(guān)押，開庭審判那天剛好上海解放……

　　或許，這種性格是幫助榮家之前取得成功的因素之一，同時(shí)，也是造成了榮家一直處于風(fēng)口浪尖的因素之一。

　　而這次事件過后，“榮家不可能到此結(jié)束的。不過對榮家來說是一個(gè)蠻大的挫折。”吳曉波判斷說。不過，在辭職次日，香港《信報(bào)》社論認(rèn)為，經(jīng)過高層震蕩之后，中信泰富這種“外為民企內(nèi)屬國企”窗口式的紅籌企業(yè)的使命很可能就此結(jié)束。

　　“(中信泰富)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我認(rèn)為目前還看不出來。”吳曉波說。

　　“一定不意味著榮光的結(jié)束”

　　理財(cái)一周報(bào)：您見過榮智健嗎？在中信泰富丑聞爆發(fā)之前，榮智健什么事或者訊息讓您記憶深刻？榮智健和他的長輩有什么不一樣？

　　吳曉波：沒有見過。他更像他爺爺?shù)母绺鐦s宗敬。榮宗敬比較相信資本運(yùn)營這類東西，榮家里面榮宗敬和榮德生的特點(diǎn)是，榮德生是比較保守的，家里藏了一大堆的地契之類的東西，榮宗敬是比較冒險(xiǎn)的，比較敢于拓展的。榮毅仁和榮智健更像他們的大伯、大爺爺。

　　理財(cái)一周報(bào)：不管是《激蕩三十年》，還是《跌蕩一百年》，您的文字里總是透出濃厚的悲情。榮氏家族的榮光就這樣結(jié)束了嗎？榮氏家族的再次衰敗，和《跌蕩一百年》里寫到的其他衰退豪門相比，有什么不一樣？

　　吳曉波：不會(huì)。他風(fēng)云沉浮的歷史有100多年了，基本上是經(jīng)常會(huì)遭到這種挫折。這一次榮智健辭職，你算一個(gè)時(shí)間，1949年的4月份，那個(gè)榮毅仁關(guān)在國民黨的監(jiān)獄里。為什么呢？也是因?yàn)槟莻�(gè)1948年的金融券倒賣物資，倒賣物資以后被關(guān)起來。1949年5月25日，剛好是榮毅仁開庭的那一天，國民黨要審判他，人民解放軍就進(jìn)入上海了。

　　這個(gè)家族這么多年來一直都是風(fēng)口浪尖上的。

　　他這一次還是一個(gè)負(fù)責(zé)任的態(tài)度。我看了兩周前在香港的問答會(huì)。這是中信泰富19年第一次虧損，這次虧損源于賭澳元的升值和貶值，在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，是沒有人看清楚的。2008年美元會(huì)強(qiáng)勢在資本市場是一個(gè)不可想象的事情，所以他這一仗打輸了。其實(shí)在中國很多大的公司都輸?shù)簦�你看中鋁集團(tuán)輸?shù)煤軕K，利潤同比劇減98.7%，我們也沒看到中鋁董事長說要辭職。寶鋼賭的鐵礦石輸?shù)靡埠軕K，寶鋼鐵礦到今年4月份才消化得完。中石油、中石化賭石油的期貨也輸?shù)袅恕Ｋ�以基本上在去年所有做遠(yuǎn)程期貨對沖的，無論是貨幣對沖或者生產(chǎn)資料對沖基本都輸?shù)袅恕?/p>

　　香港警方介入，這個(gè)事情到現(xiàn)在還看不清楚。首先，不知道他有沒有違規(guī)；其次，不知道這個(gè)違規(guī)本身是否構(gòu)成欺詐和欺瞞行為。如果是事實(shí)，是否涉及到榮智健本人現(xiàn)在也還不知道。

　　目前看來，我覺得他還是很負(fù)責(zé)任的。這個(gè)事情是不是意味著榮家100多年所獲得的榮光到這里就結(jié)束了呢？那么我認(rèn)為一定不意味著結(jié)束。

　　第一，因?yàn)樗�還是中信泰富的股東，他從百分之十九點(diǎn)幾減持到百分之十一點(diǎn)幾。

　　第二，他有一個(gè)很負(fù)責(zé)任的態(tài)度，榮家不可能到此結(jié)束的。

　　不過，對榮家來說是一個(gè)蠻大的挫折。

　　他們家的挫折多了，像榮德生、榮宗敬在1929年都登報(bào)破產(chǎn)了，我的書(編者注：《跌蕩一百年》)里寫到登報(bào)說要清盤了，結(jié)果也還沒有清盤。

　　唯一且另類的首富

　　理財(cái)一周報(bào)：這個(gè)家族在中國現(xiàn)代化進(jìn)程以及企業(yè)史中扮演了怎樣的角色？是如何蛻變的？

　　吳曉波：榮德生和榮宗敬這一輩，代表了早期中國民族資本家或者民族企業(yè)家最高點(diǎn)的成長狀態(tài)。他們當(dāng)年在面粉和紡織業(yè)基本上是占半壁江山。榮德生和榮宗敬不是說了，“中國一半人吃我的，一半人穿我的”，那是很牛的。在解放以前，他們是最大的，資產(chǎn)規(guī)模第一名。

　　解放后分兩段的。第一段在1956年，就在社會(huì)主義改造的時(shí)候，榮家?guī)ь^把企業(yè)捐給國家，所以毛澤東說他們是“紅色資本家”，是“首戶”，戶口的“戶”。

　　第二個(gè)是1978年以后，中信集團(tuán)的成立，對中國的對外開放和引進(jìn)外資是有首戰(zhàn)之功的。首先他們讓“信托”這個(gè)概念在中國重新出現(xiàn)；然后國際貿(mào)易又開創(chuàng)了在日本發(fā)企業(yè)債，是第一個(gè)在國外發(fā)企業(yè)債券的，這個(gè)是榮毅仁干的事情。到榮智健手上，是中資在香港地區(qū)一直以來比較成功的一個(gè)案例。所以說他們家在中國企業(yè)史上的地位是很高的。

　　理財(cái)一周報(bào)：站在歷史長河中回望，中信到底是個(gè)怎樣的企業(yè)？

　　吳曉波：中信集團(tuán)屬于國資委下面排在前50位的大企業(yè)。前50位大企業(yè)里只有少數(shù)幾家是綜合性投資公司。像中信、招商局，另外的都是一些行業(yè)性公司，像中移動(dòng)、中糧、中石油。

　　在國營占主要的集團(tuán)里，私人資本存在，中信算早的。我查到一個(gè)材料，中信搞起來的時(shí)候，中央政府是沒什么錢投資的，然后榮毅仁的太太出了2000萬元借給國家來搞這個(gè)企業(yè)的。2000萬元在1978年是一個(gè)天文數(shù)字了，這個(gè)2000萬元是哪兒來的，是沒有信息披露過的。他們在國內(nèi)是沒有這個(gè)錢的，抄家都抄掉了，那么這個(gè)2000萬元是不是榮家在香港的那一脈拿回來的，就不知道了。

　　到后來榮智健成為“中國首富”什么的，是在上世紀(jì)90年代末期了。在一個(gè)國有企業(yè)或者國有控股的企業(yè)里面，私人資本能夠成為“中國首富”，這個(gè)事情到現(xiàn)在再?zèng)]有發(fā)生過的。現(xiàn)在中國的首富無論是劉永好，還是黃光裕，他們基本上都是典型的私人公司。在國有企業(yè)里面，一個(gè)私人的股東或者他的經(jīng)營者成為中國首富到現(xiàn)在為止就他一家。

　　而且，1978年，中信組建的時(shí)候，榮毅仁給鄧小平的報(bào)告是申請批私人企業(yè)的。不過，后來還是被改成了國營企業(yè)。

　　看不出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　理財(cái)一周報(bào)：香港《信報(bào)》在榮智健辭職次日發(fā)表了社論《歷盡浮沉中信泰富使命完結(jié)》。社論認(rèn)為：經(jīng)過這次高層大震蕩之后，中信泰富也許要重新定位，到底是回歸成為一家純國企，還是繼續(xù)過去的“曖昧身份”。不管變化如何，像中信泰富這種窗口式的紅籌企業(yè)，其使命應(yīng)該正式告一段落了。您怎么理解這種使命？

　　吳曉波：窗口性公司其實(shí)不止這家。最主要的是華潤，華潤最早代表國家從國外進(jìn)口糧食。這個(gè)社論的判斷涉及中信泰富以后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整問題。我認(rèn)為目前是看不出來的。這樣的判斷是夸大和過早的。這次澳元事件，對榮智健來說是一個(gè)職業(yè)生涯中比較大的事情。但是對中信、對榮氏家族都不是決定性的事件。

　　理財(cái)一周報(bào)：英國《金融時(shí)報(bào)》在分析中信泰富案時(shí)有“榮智健對中信泰富的嚴(yán)密控制”這樣的詞匯。榮氏家族成員在中信泰富占有高位是家族控制埋下禍根？

　　吳曉波：應(yīng)該沒有。榮家在中信的支脈是從榮毅仁到榮智健一開始就形成的，不是后來榮家人進(jìn)去的。從1978年來就是這樣搞的，他這次對賭輸?shù)舨粦?yīng)該是本身的治理結(jié)構(gòu)出了問題。

　　理財(cái)一周報(bào)：當(dāng)榮智健遇到香港的監(jiān)管，就成了這樣的局面？

　　吳曉波：這個(gè)沒辦法做評論。

　　理財(cái)一周報(bào)：經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)不會(huì)掀翻更多榮智健？

　　吳曉波：這個(gè)現(xiàn)在看不出來。

　　只傷一指

　　理財(cái)一周報(bào)：香港媒體還驚呼“香港神話逐一破滅”，為什么香港人會(huì)如此震動(dòng)？中信泰富會(huì)給香港透露出什么樣的訊息？

　　吳曉波：這個(gè)現(xiàn)在還沒辦法看得清楚。總的來講，中信泰富一定不是香港2008年虧錢最多的。從資產(chǎn)縮水來講，李兆基、李嘉誠、澳門的何鴻燊縮得還要厲害。

　　他的象征意義可能還是因?yàn)闃s家本身的光環(huán)太大，造成了輿論的反作用力很大。他不會(huì)給大陸資本(他們叫紅籌股)帶來在香港的一個(gè)結(jié)構(gòu)性變化。

　　理財(cái)一周報(bào)：中信泰富丑聞，會(huì)給中國商人帶來怎樣的深層次沖擊？

　　吳曉波：對大陸的企業(yè)而言，他們在國際市場、金融市場上，還有一些金融衍生工具的參與過程中，提高警惕。其實(shí)2008年幾乎在所有的生產(chǎn)資料對賭上都是輸?shù)舻摹Ｎ覀冊谑�油、鋁、橡膠、大豆、鐵礦石都是輸?shù)舻模�在賭澳元、美元上都是輸?shù)舻摹?/p>

　　理財(cái)一周報(bào)：這會(huì)是中國商業(yè)史上某種意義的大轉(zhuǎn)折嗎？

　　吳曉波：不會(huì)。就這個(gè)事件本身來講，對中信泰富而言只是傷了一指，他1000多億元的資產(chǎn)損失了100多億元。那么放到中信集團(tuán)本身來講，是有能力核銷的。榮智健自己也講得很清楚，2009年中信泰富的現(xiàn)金流是合適的，像特種鋼在4萬億元規(guī)劃里是受益的產(chǎn)業(yè)。所以，對中信泰富和中信集團(tuán)來講，這并不是一個(gè)決定性的事件。現(xiàn)在榮智健辭職是一個(gè)負(fù)責(zé)任的態(tài)度，是一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人的態(tài)度。

　　對華資在香港資本市場的表現(xiàn)，可能會(huì)造成一個(gè)信心上的傷害等等。但也不是決定性的，他是一個(gè)合約對賭輸?shù)舻模�完全是資本市場上的原因。當(dāng)然怎么也有一點(diǎn)象征性的意義，因?yàn)闃s家一直以來是一個(gè)標(biāo)桿性的家族。

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