每經記者 朱小雯 發自北京

　　在全國各地財收增長幅度普遍下降，而財政支出項目大大增加的背景下，2000億元地方債成為財政支出的重要來源。《每日經濟新聞》調查獲悉，目前，在2000億元的地方債蛋糕爭奪戰中，財政收入相對較低的中西部地區獲得了其中的大頭。

　　地方債分配傾向中西部

　　《每日經濟新聞》從兩會上獲悉，寧夏回族自治區獲得的地方政府債券額度大約為30億元；新疆維吾爾自治區財政廳表示將獲得55億元的地方債額度；貴州省則為64億元；陜西爭取到60億元；遼寧擬發66億元地方債券。這些地區獲得的地方債發行額度占全國額度的比例，都大大高于其財政收入占全國財政收入的比例。

　　而在財收能力突出的北京市，據全國人大代表、北京市發改委主任張工透露，目前北京市已獲準發行56億元地方債；而廣東省發改委主任李妙娟在廣東團分組審議時透露，廣東省獲得的地方債的額度僅為110億元。

　　從現有數據上看，中央把地方政府的償債能力放到了分配標準的第二位，而重點支持中西部地區的基建、民生和扶貧項目。

　　國家財政部部長謝旭人在兩會上表示，地方債券額度的分配原則首先是中央重點項目的資金配套需求，其次是當地經濟和財政發展情況。目前，明顯傾向于中西部的分配格局體現了這一原則和考慮。

　　在市場上與普通國債無異

　　對于這一分配傾向，中央財經大學財經研究院院長王雍君說，大多數項目沒有明確的經濟回報，或者經濟回報遠不足以補償債務利率和債務融資的其他成本。但市場人士表示，這不會對地方債的發行和信用評級等造成太大影響。

　　中國銀行間交易商協會研究部主任竺小龍表示，根據預算法規定，以及從發行的操作層面考慮，他認為地方債不會以單一品種在銀行間市場上出現，其利率、定價、信用評級等都和普通國債沒有區別。

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示，由于地方債在銀行間市場發行，主要購買方是各大金融機構，他們仍然可以得到地方債一些項目情況的信息披露。但地方債還本付息的保證并不完全依靠項目收益，仍然以地方財政收入作為防線，并且中央代發控制風險。

　　另一方面，從地方政府的角度來看，將來很可能還要繼續發行地方債。不論從長期發債還是從地方政府形象考慮，地方政府都不能容忍到期不能還債的情況發生。因此，其信用應該僅僅比國債低。

　　地方融資壓力仍大

　　然而，學界和市場的共識是，2000億元的地方債額度還遠遠不夠，并不足以彌補在金融危機中受到的損失，并且這可能將帶來新問題。

　　王雍君指出，中央政府限定了代發的地方債務資金的用途，包括民生項目，如果這些公共服務原本就是中央政府的事權范圍，那么，由地方政府承擔融資或償付債務的責任就不太合適。

　　另一方面，如果規定用途的公共項目或民生服務原本就屬于地方政府的責任范圍，那么中央政府以代發的債務資金資助，最好是看作對地方政府的一種特殊轉移支付，未必一定要由地方來償付。所以應該明確這些項目和民生服務的供應及其融資責任，究竟是地方還是中央政府的責任。

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