每經記者 劉琳 馬駿骎發自北京、上海

　　在乍暖還寒的2月，消費物價指數(CPI)很可能會由正轉負。

　　今日，國家統計局將揭曉2月份的CPI和PPI(工業品出廠價格指數)數據。目前，來自市場上的聲音認為，PPI同比增幅會繼續保持負值，且降幅會進一步擴大；而CPI的同比增幅則會出現2002年12月以來的首個負值，我國經濟步入通縮的壓力正在進一步增大。

　　不過，央行副行長易綱表示，我國經濟目前與典型的通縮還相差很遠。

　　食品價格拉動因素削弱

　　目前，市場機構對2月份的CPI走勢預期比較一致，大體浮動在2%的負增長水平；同時，機構對PPI的預測也較為一致，約為同比下降4%~5%。

　　高盛數據顯示，2月CPI數據將降至負1.9%。中金公司首席經濟學家哈繼銘預計，2月CPI同比增速為負1.7%至負2.1%，PPI將為負4.5%至負5.0%。

　　春節過后，食品價格的拉動作用減弱，因此2月PPI的回落，對CPI產生的影響將擴大。興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委表示，在食品價格因素削弱時，CPI同PPI將呈現更加明顯的正相關的關系。

　　1月份，在PPI數據負值繼續擴張的情況下，由于春節因素對食品等價格拉動的影響，CPI的官方數據保持了1%的正增長。但目前看來，2月的食品價格已不容樂觀。據商務部監測數據顯示，2月份我國食用農產品價格環比下降了2.8%；同時，國家統計局公布的2月21日到28日50個城市主要食品價格變動情況顯示，包括花生油、大豆油、豬羊肉以及部分水果在內的食品價格均出現負增長；其中，豬肉價格回落明顯，降幅為2.5%到2.6%。

　　而昨日，來自國家信息中心經濟預測部宏觀政策動向組的報告也顯示，第一季度，預計CPI將同比下降1%左右，使得潛在通縮壓力逐步顯現。

　　易綱：2月信貸仍將高速增長

　　兩會期間，國家統計局原局長李德水在表示對我國經濟的信心的同時，也承認短期內我國存在通縮風險，一季度CPI、PPI可能將出現負增長。全國政協委員、上海銀監局局長閻慶民也對 《每日經濟新聞》表示，現階段，我國的CPI肯定會持續下滑的趨勢，并可能持續到今年中期，但從下半年開始，物價或逐漸回升。

　　針對市場對通縮的擔憂，中國人民銀行副行長易綱日前在接受媒體采訪時表示，受包括原油等在內的國際大宗商品價格的暴跌，以及外需下降造成總需求下降影響，近期“中國價格向下的壓力是非常明顯的”。不過，他也表示，中國目前與典型的通縮還有很大差別。

　　易綱指出，從目前的情況來看，雖然物價在未來個別月份可能在翹尾因素影響下出現負增長，但信貸和貨幣供應量增長較快，經濟今年也有望實現8%的增速，與典型的通縮還相差很遠。

　　他表示，央行近期強調防通縮，主要是為了防止物價進一步下行，防止物價負增長的幅度過大。目前我國貨幣政策的傳導基本上是通暢的，信貸連續數月高增就是一個體現，預計2月份信貸仍然會高速增長。

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