才宏遠 王新華

　　2008年新增本外幣貸款5萬億元，主要投向制造業，交通運輸業、倉儲和郵政業，電力、燃氣及水的生產和供應業，水利、環境和公共設施管理業，批發和零售業等五個行業

　　2008年各項貸款新增5萬億元(本外幣，下同)，同比多增1.06萬億元。在國家統計局22個大的門類行業中，新增貸款主要投向制造業，交通運輸業、倉儲和郵政業，電力、燃氣及水的生產和供應業，水利、環境和公共設施管理業，批發和零售業，以上5個行業的貸款新增額分別為1.02萬億元、5185億元、5160億元、4518億元和4122億元，分別比2007年多增2406億元、1080億元、1839億元、1598億元和1585億元，占全部新增貸款的比重分別為20.8%、10.6%、10.6%、9.2%和8.4%。上述5個行業占比為59.7%，比2007年提高了4.5個百分點。

　　新增貸款占比提高較快的行業為居民服務和其他服務業，公共管理和社會組織，電力、燃氣及水的生產和供應業，批發和零售業，水利、環境和公共設施管理業，以上5個行業2008年的新增占比分別比2007年提高了3.8個、1.8個、1.7個、1.6個、1.4個百分點；新增貸款占比下降的行業主要有房地產業和采礦業，兩行業2008年的新增貸款占比分別為4.2%和1.2%，分別比2007年下降了4.8個和0.7個百分點。

　　貸款增長速度較快的行業為水利、環境和公共設施管理業，公共管理和社會組織，租賃和商務服務業，電力、燃氣及水的生產和供應業，科學研究、技術服務和地質勘查業，以上5個行業2008年同比增速分別為30.8%、26.2%、24%、21.6%和20.9%，分別比2007年末上升6.1個、35.2個、6.5個、4.6個和34.2個百分點；貸款增長放緩的行業主要有信息傳輸、計算機服務和軟件業，文化、體育和娛樂業，采礦業和房地產業，2008年同比增速分別為-8.6%、0.6%、7.9%和10.3%，分別比2007年末回落2.3個、3.9個、4.1個和10.8個百分點。

　　2008年10月份以后，受國家刺激內需政策帶動，11～12月份，商業銀行加快了貸款的投放進度。2008年11～12月，金融機構新增貸款1.15萬億元，占全年新增貸款的23.2%。貸款主要投向制造業，電力、燃氣及水的生產和供應業，批發和零售業，水利、環境和公共設施管理行業，交通運輸、倉儲和郵政業等5個行業，以上5個行業新增貸款分別為2608億元、1508億元、1407億元、1125億元和1073億元，占各自全年新增貸款的比重分別為25.7%、27.3%、36.6%、24.9%和20.7%，5個行業新增貸款合計占11～12月全部新增貸款的66.9%，新增貸款的行業集中度較高。

　　第二產業和第三產業新增貸款占比出現此消彼長的趨勢，第三產業貸款余額增速明顯加快

　　2008年，第一產業(農、林、牧、漁業)、第二產業(包括采礦業，電力、燃氣及水的生產和供應業，建筑業)和第三產業(包括除第一、第二產業以外的其他行業)新增貸款分別為2260億元、1.73萬億元和2.1萬億元。三次產業新增貸款占全部行業的比重分別為5.6%、42.6%和51.8%，與2007年同期相比，第一產業新增貸款占比基本持平，第二產業和第三產業新增貸款占比出現此消彼長的趨勢，第二產業新增貸款占比回落5.8個百分點，第三產業新增貸款占比上升5.4個百分點。2008年11～12月全部行業新增貸款1.04萬億元，約占全年新增貸款的四分之一，貸款主要投向了第二、第三產業，其中，第二產業新增貸款4641億元，第三產業新增貸款5936億元，由于接近年關農業生產活動放緩，第一產業貸款少增201億元。

　　2008年10月份以后，第三產業貸款增速明顯加快。2008年12月末，第三產業貸款同比增長18.3%，較10月末提高5.5個百分點；第一、第二產業貸款余額同比增速分別為13.7%和17.6%，分別低于各項貸款平均增速4.5個和0.6個百分點(見圖1)。

　　房地產和基礎設施行業中長期貸款占比較高，農、林、牧、漁業和文教衛行業、租賃和商務服務業等服務行業的中長期貸款占比上升較快，信息傳輸、計算機服務和軟件業，居民服務和其他服務業以及公共管理和社會組織業的中長期貸款占比回落較多

　　2008年末，金融機構中長期貸款余額占各項貸款的比重為56.5%。由于房地產業開發投資具有一定周期，因而該行業貸款以中長期貸款為主，加之2008年以來，商業銀行對房地產業放貸比較謹慎，房地產業貸款收縮導致中長期貸款余額占比進一步提高。2008年末，房地產業中長期貸款占比為90.3%，分別比2006年末和2007年末提高12.5個和5個百分點。水利、環境和公共設施管理業，交通運輸、倉儲和郵政業，電力、燃氣及水的生產和供應業等基礎設施行業貸款大多用于固定資產投資，中長期貸款占比也比較高，三個基礎設施行業2008年末的中長期貸款余額占比分別為83.5%、76%和75.4%。

　　2008年末，農、林、牧、漁業中長期貸款余額占比為46.8%，分別比2006年末和2007年末提高10.4個和2.3個百分點，該行業中長期貸款占比提高有利于現代農業技術的推廣與應用，也有利于推動農、林、牧、漁業的規模經營。文化、體育和娛樂業，教育，衛生、社會保障和社會福利等文教衛行業中長期貸款占比分別比2007年末提高3.9個、2.3個和4.5個百分點。租賃和商務服務業也較2007年末提高了3.5個百分點。信息傳輸、計算機服務和軟件業，居民服務和其他服務業以及公共管理和社會組織業的中長期貸款占比分別比2007年末回落了10.2個、6.8個和3.6個百分點。

　　中長期貸款主要投向交通運輸、倉儲和郵政業，電力、燃氣及水的生產和供應業，水利、環境和公共設施管理業，制造業和房地產業

　　2008年主要金融機構新增(本外幣，下同)中長期貸款2.46萬億元，同比多增78億元，同比增長19%，分別比2006年和2007年低3個和2.3個百分點，高于各項貸款平均增速1個百分點。城鎮固定資產投資累計14.82萬億元，同比增長26.1%，分別比2006年和2007年回落1.6個和0.3個百分點，中長期貸款余額增速低于城鎮固定資產投資增速7.1個百分點。

　　中長期貸款主要投向交通運輸、倉儲和郵政業，電力、燃氣及水的生產和供應業，水利、環境和公共設施管理業，制造業和房地產業等5個行業。2008年，以上5個行業新增貸款分別為3913億元、3619億元、3447億元、2453億元和2391億元，占全部新增中長期貸款的比重分別為15.9%、14.7%、14%、10%和9.7%，新增貸款前5位行業的行業集中度為64.3%，分別比2006年和2007年提高1.7個和9個百分點，中長期貸款的行業集中度高于全部貸款4.6個百分點。

　　租賃和商務服務業、建筑業和基礎設施行業的新增中長期貸款占全部行業的比重要高于其固定資產投資占全部行業的比重，以上三個行業的信貸集中風險需引起商業銀行關注。2008年，租賃和商務服務業、建筑業中長期貸款新增占比分別高出固定資產投資占比5.8個和2.5個百分點；電力、燃氣及水的生產和供應，水利、環境和公共設施管理業，交通運輸、倉儲和郵政業等3個基礎設施行業的中長期貸款新增占比分別高出固定資產投資占比12.9個、10.7個和11.1個百分點。

　　2008年11～12月，主要金融機構新增中長期貸款4526億元，占全年新增中長期貸款的18.4%，中長期貸款主要投向基礎設施行業(包括電力、燃氣及水的生產和供應業，交通運輸、倉儲和郵政業，水利、環境和公共設施管理業)、采礦業和制造業，3個行業的新增中長期貸款分別為2477億元、281億元和244億元，占11～12月份新增中長期貸款的比重分別為54.7%、6.2%和5.4%，投向基礎設施的中長期貸款占據半壁江山。

　　中長期貸款投向第三產業和基礎設施行業較多，增長較快的行業為租賃和商務服務業，水利、環境和公共設施管理業以及電力、燃氣及水的生產和供應業，同比增速大幅回落的行業為信息傳輸、計算機服務和軟件業，居民服務和其他服務業以及采礦業

　　2008年，第一、第二、第三產業新增中長期貸款分別為165億元、6748億元和1.12萬億元，占全部新增中長期貸款的比重分別為0.7%、27.4%和45.6%，基礎設施行業新增中長期貸款1.1萬億元，占全部新增中長期貸款的比重為44.6%，分別比2006年和2007年高出9.4個和10.7個百分點，同比增長23.4%，高出全部中長期貸款余額同比增速4.4個百分點。

　　同期，租賃和商務服務業，水利、環境和公共設施管理業以及電力、燃氣及水的生產和供應業等行業的中長期貸款余額同比增速分別為34.1%、30.1%和22.2%，分別高出全部中長期貸款余額增速15.1個、11.1個和3.2個百分點；信息傳輸、計算機服務和軟件業中長期貸款自2006年開始就出現負增長，2006～2008年三年分別負增長0.3%、11.2%和27.8%。信息傳輸、計算機服務和軟件業一般為民營高科技企業，市場化程度較高，競爭較為充分，該行業中長期貸款增長持續回落，并且在商業銀行銀根緊縮的時候貸款回落加劇，表明我國民營高科技企業籌資能力較弱，這將在一定程度上制約我國高科技企業發展，進而影響我國自主創新能力的提高。居民服務和其他服務業中長期貸款接近零增長，分別比2006年和2007年回落39.4個和6.7個百分點。采礦業同比增長1.9%，低于全部中長期貸款增速17.1個百分點。

　　兩高一資行業中長期貸款新增占比保持穩定，貸款余額增速出現回落，部分與基建相關的水泥、電解鋁和交通運輸設備制造業等行業中長期貸款增長出現反彈

　　由于目前內需不振和外需急劇下滑，一些兩高一資行業的企業放緩了生產進度，貸款需求相應減少，另外，商業銀行在經濟下行階段，也相應縮緊了兩高一資行業的銀根，貸款供需雙方的綜合作用使得兩高一資行業的中長期貸款余額增速大幅回落。

　　2008年兩高一資行業(具體包括鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭開采和洗選、紡織、焦炭、通用設備制造、專用設備制造、汽車制造等行業)新增中長期貸款1063億元，占全部新增中長期貸款的4.3%，比2007年微升0.3個百分點，比2008年前三個季度略降0.3個百分點，余額同比增長22.1個百分點，分別比2006年和2007年回落3.6個和25.4個百分點。

　　自2008年10月份以來，國家采取了一系列擴大內需的政策措施，基建投資加快，商業銀行也加大了基建相關貸款的發放。受國家擴大內需政策帶動，水泥、鋁冶煉和交通運輸設備制造等基建相關行業的中長期貸款增長出現反彈。2008年末，水泥行業中長期貸款余額同比增長12.6%，比2007年末和2008年第一、第二、第三季度末分別回升9.3個、8.3個、12.6個和11.2個百分點，改變了2007年末以來增長低迷的態勢；鋁冶煉行業中長期貸款余額同比增長17%，比2007年末上升13.2個百分點；交通運輸設備制造業中長期貸款余額同比增長30.4%，比2007年末大幅提高28.7個百分點。

　　上、中、下游工業行業中長期貸款增長放緩，上游行業回落幅度最大

　　由于2008年第三季度以來經濟快速惡化，產能過剩使得工業生產大幅放緩，同時工業品價格PPI急轉直下使得企業利潤增速大幅下滑。2008年1～11月份全國規模以上工業企業實現利潤2.41萬億元，同比增長4.9%，較前8個月的19.4%大幅放緩14.5個百分點，其中9～11月企業利潤同比負增長26.4%。在企業利潤增速大幅放緩的背景下，商業銀行相應縮緊了銀根，減少了對工業企業中長期貸款的發放，上、中、下游工業行業中長期貸款增長出現了不同程度的回落。2008年，上游工業行業新增中長期貸款62億元，貸款余額同比增長1.9%，分別比2006年和2007年回落34.4個和26.4個百分點；中游工業行業新增中長期貸款1906億元，貸款余額同比增長20.6%，比2007年回落12.5個百分點；下游工業行業新增中長期貸款335億元，貸款余額同比增長19.9%，比2007年回落13.3個百分點。上游行業中長期貸款回落幅度較大是因其受產能過剩和出口制造業放緩的沖擊較大，其貸款需求相應減弱。-

　　作者單位：中國人民銀行調查統計司

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