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學者稱中國應力推石油獨立政策 放慢油儲投入
國際原油定價機制有變(引)
中國應力推石油獨立政策
武建東
石油曾被西方世界稱為“魔鬼的汗珠”和“發(fā)光的水”，2008年的石油價格確實成為了真正的魔鬼，它先使以美元定價的國際期貨交易牛氣沖天，后又使全球的期貨體系急劇墜落地球。
對于2009年而言，我們這個以石油期貨定價的世界正接受危機的考驗，這個考驗將決定油價調整的本質不是資本的流向，而是國際分工。
低油價是華盛頓經(jīng)濟復蘇的戰(zhàn)略優(yōu)選路徑
自1859年8月27日比爾斯帶領德雷克上校成功開采到原油并利用蒸餾法煉制煤油，建立工業(yè)化的石油工業(yè)以來，石油的定價權經(jīng)歷了三個階段，其一是石油公司定價階段，當時買油還可能送煤油燈；其二就是石油輸出國組織定價階段，這個階段爆發(fā)了幾次石油危機；其三就是石油期貨定價階段，成就了商品期貨大牛市，也促成了全球金融海嘯。
然而，全球金融海嘯的發(fā)生，美國奧巴馬主政時代的開始，使得2009年石油定價機制開始發(fā)生變化。奧巴馬政府重組全球分工的核心不再是石油霸權，以美國內(nèi)需為核心的能源產(chǎn)業(yè)革命將以可再生能源等逐步替代進口石油的總體需求。這個戰(zhàn)略轉型不再支持高油價，低油價不但可使美國經(jīng)濟獲得喘息，還可以借此遏制自己的對手，包括從中東、俄羅斯到委內(nèi)瑞拉等地的產(chǎn)油國。
美國能源戰(zhàn)略的根本轉變也使得石油期貨價格成為了政治博弈的一顆棋子，石油價格的定價機制也因此被從美聯(lián)儲到歐洲央行、中國、日本等央行聯(lián)手套上了低利率的枷鎖，
為了應對不斷延伸的次貸危機，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基準利率從5%以上下調到0.25--0%的水平，以配合政府刺激美國經(jīng)濟。美聯(lián)儲希望用歷史上最低的利率水平實現(xiàn)四個目標：對付通脹，這個現(xiàn)象是美元紙幣體系的必然現(xiàn)象；保持資本順差，這是維持美元體系運轉的關鍵因素；促進國內(nèi)消費需求和推動全球危機重建，這是非常高的經(jīng)濟調控難度，倘若實行高油價就有可能摧毀這個戰(zhàn)略的運轉。由此可以說，我們已經(jīng)進入了一個與美國經(jīng)濟衰退相結合的低油價周期。
天變了，國際油價已經(jīng)進入混合定價的過渡階段
世界主要經(jīng)濟體的貨幣政策將決定商品價格，這種低水平的利率政策和與之相匹配的低通脹經(jīng)濟環(huán)境難于產(chǎn)生高油價體系的商業(yè)化運轉。
筆者認為，目前國際油價正在進入第四個階段：混合定價階段。這個價格是一個包括生產(chǎn)成本(10美元-15美元)、維持產(chǎn)油國經(jīng)濟運轉需要(約10美元)和穩(wěn)定國際低通脹等核心要素的基準結果，當然，這個定價體系具有臨時運轉的特點，還需要進一步的戰(zhàn)略博弈才會最終形成。
理論上，目前這個衡平價格軸心實際上應該維持在30美元上下，但是也將因應各種偶然條件進行一定幅度的彈性調整。市場也在等待奧巴馬強勢美元和新能源戰(zhàn)略展開的結果，在計算奧巴馬的能源政策的總體賠率之后，投資機構也會許會推動油價在下半年上沖，以增加市場套利機會，但是現(xiàn)有國際期貨市場的存量資金難以支撐大級別的反彈，而且多大資金決定多大反彈，500億資金決定500億的級別，1000億資金決定1000億的級別；多大對沖盤決定多大級別的套利機會，做多的投資者是為了擊鼓傳花，對沖盤的力量超過做多盤，做多盤則寧肯在小體量反彈中反復套利，增加套利頻率以實現(xiàn)套利規(guī)模，這可能是今年國際原油期貨價格運轉的主要模式，對此可以從各國增加原油儲備規(guī)模和未平倉合約數(shù)量予以估算，這個預測能力是中國的戰(zhàn)略弱項，因此，在2008年我據(jù)此反復提醒油價下跌之時，許多國有企業(yè)仍不惜代價入場，這不但是賭博，而且是缺乏足夠合理的戰(zhàn)略判斷。
這個定價階段目前也只能是個過渡機制，它需要將現(xiàn)行的國際石油期貨定價的機制解體或轉型之后才能定型。我認為：由于金融海嘯爆發(fā)，在美國，炒作原油期貨的主力投行已經(jīng)轉型為商業(yè)銀行，資本監(jiān)管的機制將更加嚴格。美國不在愿意為這個機制充當最終貸款人并進行擔保，從而成為石油期貨炒家的最后買單人，這是原有的石油期貨定價機制面臨解體轉型的根本原因。
如果投機資金爆炒國際原油期貨，將可能受到懲罰和商業(yè)阻擊。另外，2009年，要在國際范圍內(nèi)集結2000億資金，進行新一輪炒作也不太可能。因此，資本和基金已經(jīng)不再是可以左右原油期貨價格的核心力量了。
為此，應該說現(xiàn)有的全球能源生產(chǎn)方式、能源定價方式正處于向新的能源體系轉型的過程中，能源利益集團正在進行著歷史上最大規(guī)模的利益博弈，這個博弈也是人類最大的地下秘密。
在這個博弈的過程中，石油多方利益力量是此消彼長的。近期，支持國際油價上漲的利益集團也在想盡一切辦法維持高油價，如俄羅斯中止對烏克蘭的天然氣供應協(xié)議、產(chǎn)油國集團支持繼續(xù)打擊加沙、歐佩克減產(chǎn)等，中國也不當?shù)毓剂耸蛢湓黾拥南ⅰ?/p>
在全球金融海嘯的蔓延，國際油氣需求進入持續(xù)低迷時期，期冀通過硬約束、擴大供給方式改變油氣供應周期基本上是不可能的。
中國應放慢石油儲備投入，實行石油基本獨立政策
在國際原油價格大幅走低的趨勢下，中國在2008年底增加了戰(zhàn)略石油儲備及商業(yè)石油儲備。根據(jù)海關統(tǒng)計，2008年中國原油進口量達到1.789億噸，增長9.6%，約合每日進口358萬桶，價值千億美元以上。這些進口主要來自沙特、安哥拉、伊朗、俄羅斯、阿曼等國。這個大體量的進口規(guī)模是福也是禍，其中就為中國以內(nèi)需生產(chǎn)替代進口提供了良好的基礎。
從目前國際油價維持40美元的運轉區(qū)間而論，中國增加石油儲備是一個關鍵因素。因此，筆者認為，2008年底，中國大體量進口原油是一個對國際經(jīng)濟危機的戰(zhàn)略誤判，2009年應該放慢增加石油儲備的投入，而將這個費用直接投向石油生產(chǎn)或政府間的大宗油氣合同分成，否則，由此可能成為國際石油儲備管理的歷史笑話。除非中國這種資本轉移是為了犧牲自己以刺激國際需求，否則，應該加快實現(xiàn)儲備管理轉型。
我認為：中國完全有條件從目前重商主義的國際貿(mào)易采購進口石油轉型為重工主義的石油資源直接開采以解決內(nèi)需，實行中國石油基本獨立的政策。筆者建議，國家從2009年起應支持石油業(yè)投融資5000-8000億人民幣，來開發(fā)南堡、塔河、南海、四川等地油氣田。改組提升油氣十一五計劃的商業(yè)安排，充分利用近海油氣開采的快捷方式，支持中國東中部沿海、沿江經(jīng)濟體系的轉型，以實現(xiàn)中國石油基本獨立的體制。
近幾年，中國已經(jīng)成為世界上第二大的石油進口國和消費國，倘若中國通過開發(fā)海上的油氣資源來實現(xiàn)中國石油獨立供給的戰(zhàn)略，或以天然氣作為第一能源改組現(xiàn)有能源結構，都將極大地改變國際原油的供求關系和結構，促進石油供需拐點的出現(xiàn)，由此中國也將成為創(chuàng)造國際低油價的關鍵力量，這個權利中國目前還沒有使用。(作者為科學時報社首席經(jīng)濟學家 北京師范大學兼職研究員）
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