暫不進(jìn)行海外投資 招兵買馬大旗高掛

　　本報(bào)記者 傅蘇穎

　　 席卷全球的金融危機(jī)仍不見(jiàn)底，懷揣巨額資金的大鱷們一舉一動(dòng)備受關(guān)注。周歲有余的中國(guó)投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱中投)日前宣稱，將放緩海外投資步伐。而另一方面，該公司招兵買馬、廣納賢才的大旗仍然高掛。昨日接受記者采訪的分析人士對(duì)此認(rèn)為，鑒于此前幾筆投資敗筆，中投目前投資趨于謹(jǐn)慎。而經(jīng)過(guò)一番稍息整頓之后，其投資風(fēng)格或?qū)⑸�變�?

　　集中投資美國(guó)屢遭不爽

　　 據(jù)媒體報(bào)道，中投副總經(jīng)理汪建熙12月6日在參加復(fù)旦大學(xué)“世界金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)新秩序”論壇期間表示,由于不公正的投資限制以及境外經(jīng)濟(jì)和政策風(fēng)險(xiǎn),中投公司目前不會(huì)積極參與境外收購(gòu),進(jìn)行大規(guī)模對(duì)外投資。

　　 中投公司董事長(zhǎng)樓繼偉此前在香港出席“克林頓全球倡議”亞洲會(huì)議時(shí)也表示，鑒于目前國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，歐美主要國(guó)家目前的政策有很多不確定性，只有等這些國(guó)家的政策明朗且金融危機(jī)真正過(guò)去后，中投才會(huì)進(jìn)行大規(guī)模投資。

　　 成立于2007年9月29日的中投公司，是一家長(zhǎng)期從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司，也是我國(guó)最重要的國(guó)際市場(chǎng)投資者之一。其資金來(lái)源于國(guó)家外匯儲(chǔ)備，成立初期的注冊(cè)資本金為2000億美元，是全球最大主權(quán)財(cái)富基金之一。

　　 據(jù)了解，原則上，中投的投資區(qū)域覆蓋了非人民幣結(jié)匯的境外市場(chǎng)。但事實(shí)上，中投成立至今的大規(guī)模境外投資至少有三筆，且都是針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)。

　　 2007年5月，中投斥資約30億美元購(gòu)買美國(guó)黑石集團(tuán)近10%的股票，這是其首筆投資；2007年12月，中投又以50億美元投資摩根士丹利到期后須轉(zhuǎn)為普通股的可轉(zhuǎn)換股權(quán)單位；2008年9月，中投又被爆出旗下分支機(jī)構(gòu)是出現(xiàn)虧損的美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金Reserve Primary的最大股東，持有資產(chǎn)超過(guò)50億美元。

　　 上述投資中，除了對(duì)美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金Reserve Primary的投資(因中投在該基金宣布停盤前已發(fā)出全盤贖回指令，從而可能避免本金損失)，其余兩筆投資均產(chǎn)生嚴(yán)重賬面損失超過(guò)70%。

　　 宏源證券一位分析師昨日在接受記者采訪時(shí)表示，中投公司一年間三次主要的大手筆投資的賬面損失都比較大，這說(shuō)明公司對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的把握比較弱。中投此次突然表示暫時(shí)不對(duì)海外進(jìn)行投資，說(shuō)明中投公司目前的投資已經(jīng)開(kāi)始趨于謹(jǐn)慎。

　　 第一創(chuàng)業(yè)證券分析師陳曉波也表示，投資本身就有風(fēng)險(xiǎn)，這是不可避免的。中投公司投資出現(xiàn)虧損這也是可以接受的。當(dāng)然，就中投公司這一年投資虧損大半，還是值得思考的。實(shí)際上，做投資前應(yīng)考慮到風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性，認(rèn)識(shí)清楚問(wèn)題，控制好風(fēng)險(xiǎn)。

　　 不過(guò)，陳曉波還說(shuō)，現(xiàn)在美元對(duì)人民幣匯率在不斷的升值，中投目前投資趨于謹(jǐn)慎縮小投資規(guī)模也未嘗不失為一件好事。

　　招兵買馬大旗高掛

　　 有消息稱，中投已聘用外資投資公司Starr International的前董事總經(jīng)理出任其地產(chǎn)投資基金主管；此外，前瑞銀中國(guó)區(qū)主管周元也將出任其北京總部另類投資部門負(fù)責(zé)人。

　　 記者查閱相關(guān)資料顯示，周元擁有豐富的海外投資經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)亦熟悉中國(guó)商業(yè)文化，曾擔(dān)任瑞銀執(zhí)行董事、中國(guó)區(qū)主管。在離開(kāi)瑞銀后，又先后擔(dān)任過(guò)香港期貨交易所財(cái)務(wù)總監(jiān)兼期貨清算公司總裁以及美國(guó)道富資產(chǎn)管理公司高級(jí)顧問(wèn)。

　　 而中投公司網(wǎng)站上最新的招聘公告顯示，該公司力邀“來(lái)自不同國(guó)家、文化的金融人才”加盟，并提供了包括股權(quán)投資、固定收益投資、另類資產(chǎn)投資等11大類、30個(gè)崗位。分析人士對(duì)此稱，中投顯然更傾向于海外精英的加盟。

　　 “中投一方面放緩海外投資步伐，另一方面又大舉招攬國(guó)際人才，可謂是稍息整頓之舉措。待時(shí)機(jī)成熟之時(shí)，趨于謹(jǐn)慎的中投公司，其投資風(fēng)格或?qū)⑸�變。”上述宏源證券分析師解釋說(shuō)，中投公司現(xiàn)在到國(guó)外廣納賢才也是比較明智的。目前儲(chǔ)備各路資源，也給自己一個(gè)喘息的機(jī)會(huì)，為之后投資方向的轉(zhuǎn)變奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。畢竟國(guó)外金融業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于中國(guó)。這次從國(guó)外吸納人才，也體現(xiàn)了中投從草率投資向謹(jǐn)慎行事的轉(zhuǎn)變，引進(jìn)國(guó)外金融人才，以幫助公司更準(zhǔn)確地分析投資機(jī)構(gòu)，并作出正確的判斷。第一創(chuàng)業(yè)證券分析師陳曉波對(duì)此也表示了認(rèn)同。

　　投資國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)尚存爭(zhēng)議

　　 據(jù)了解，中投的海外投資主要包括股權(quán)、固定收益和另類資產(chǎn)，其中另類資產(chǎn)是指私募股權(quán)投資、對(duì)沖基金和房地產(chǎn)投資等，主要集中在金融類資產(chǎn)。

　　 不過(guò)，輿論認(rèn)為，鑒于金融類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，中投公司正有意“曲線”投向國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)。如中投已經(jīng)參股的美國(guó)黑石集團(tuán)，仍在國(guó)內(nèi)積極尋求投資項(xiàng)目。

　　 陳曉波對(duì)此表示，作為主權(quán)財(cái)富基金一般都是投資國(guó)外市場(chǎng)，以達(dá)到國(guó)家外匯保值增值的目的。如果轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)投資本國(guó)實(shí)業(yè)，“這種‘左手倒右手’的投資我是不認(rèn)同的。”他解釋說(shuō)，投資公司手中的外匯本身就是國(guó)家從央行那購(gòu)買來(lái)的，現(xiàn)在轉(zhuǎn)回頭賺自家的錢，這是不能接受的。同時(shí)，這還會(huì)擠出部分民間資金。

　　 上述宏源證券分析師對(duì)記者說(shuō)，中投要是投資中國(guó)的實(shí)業(yè)那就與國(guó)資委下屬的那些一般性的國(guó)有大中型企業(yè)沒(méi)什么區(qū)別了。這將與其當(dāng)初定位為主要進(jìn)行海外金融資產(chǎn)的投資完全背離。因此，意義不大。

　　新興市場(chǎng)或受重視

　　 有專家近日呼吁，提議用國(guó)家外匯購(gòu)買H股，既可以減少一部分外匯儲(chǔ)備，同時(shí)也有利于糾正本國(guó)資產(chǎn)價(jià)格被低估的現(xiàn)象。另外，在境內(nèi)股市低迷的情況下，中投公司還可以通過(guò)其控股的子公司，增持境內(nèi)上市公司的股票，同樣能夠既爭(zhēng)取到長(zhǎng)期的投資收益，同時(shí)也有利于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。那么，業(yè)界對(duì)于中投公司投資H股是如何看待的呢？

　　 事實(shí)上，早在2007年11月中國(guó)中鐵赴港上市時(shí)，中投曾以1億美元認(rèn)購(gòu)中鐵H股。

　　 宏源證券分析師對(duì)此表示，中投公司進(jìn)行H股的投資還是很可行的。他解釋說(shuō)，一方面可以幫助香港托市；另一方面，港幣也屬于外匯，相對(duì)于投資美國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中國(guó)香港投資安全系數(shù)比較高。

　　 談到中投的投資策略時(shí)，樓繼偉在3日出席“克林頓全球倡議”亞洲會(huì)議時(shí)明確表示，下一步中投在投資地區(qū)上會(huì)更加分散化，不僅投資發(fā)達(dá)國(guó)家，也會(huì)投資發(fā)展中國(guó)家。

　　 陳曉波表示，按照中投現(xiàn)在比較謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)方針來(lái)看，中投去投資新興的發(fā)展中國(guó)家可能性很大。投資于發(fā)展速度比較快的新興發(fā)展中國(guó)家，既保守獲利也會(huì)非常快。從目前來(lái)看，像韓國(guó)、巴西、古巴、中亞、非洲等一些國(guó)家都是發(fā)展較好的新興國(guó)家。

　　 上述宏源證券分析師對(duì)此表示了認(rèn)同，鑒于投資趨于謹(jǐn)慎，中投公司轉(zhuǎn)向投資一些新興的發(fā)展中國(guó)家完全是可行的，如巴西、印度都是受金融危機(jī)比較小，成長(zhǎng)性比較好的投資方向。