兩個多月內，央行已經連續四次降息，最近一次降息更是創下了十年來的最大幅度。但喧囂過后，陷入困局的樓市并沒有立刻轉危為安，觀望的氛圍依舊彌漫。市場人士普遍認為，當前樓市的問題在于，不斷推出的救市政策并沒有解決房地產市場的信心問題。在樓市回暖條件尚不具備的情況下，降價促銷仍然是發展商相對有效的“過冬”策略。

　　大幅降息救市史上罕有

　　從11月27日起，央行下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。

　　此前的三次降息幅度均為0.27個百分點，這次在兩個月之內的第四次降息幅度竟達1.08個百分點，遠遠超過市場預期，其力度僅次于1996年8月和1997年10月的兩次大規模降息。高盛在隨后發布的報告中稱，中國政府開始以利率作為主要政策工具，預計明年底前會再多降息兩厘。

　　在央行推出這一史上罕有的大幅降息方案后，市場頓時洋溢出樂觀的反應，多數專家認為房地產是此次降息的直接受益者。根據國信證券房地產分析師方焱的測算，房地產上市公司的總負債大約在2300億元，而本次1.08個百分點的降息幅度，將直接減少財務費用約25億元。從刺激消費的角度看也有利于購房者減輕負擔，央行年內的4次降息已經為消費者累計減少16%的月供。

　　新政利好效應暫未顯現

　　此次大幅降息是在政府不斷出臺刺激經濟的舉措背景下的又一猛藥，特別是對于房地產而言，近期更是暖風頻吹。但令人疑惑的是，包括降息、減稅、減少土地供應等措施在內的救市手段并沒有令樓市成交出現回暖跡象，多數購房者似乎陷入了習慣性的觀望之中。

　　10月下旬樓市新政出臺后，盡管在11月初的幾天廣州樓市日成交回升到兩百多套，但隨后又迅速回落。根據新浪網對陽光家緣成交數據的統計，新政后的幾周成交額最多不過1452套，最少僅為1207套，與新政前的7、8月成交量差不多。從成交數據來看，旨在刺激樓市交易的新政到目前為止仍然收效甚微。

　　房地產專家韓世同對于政策利好不斷出臺背景下的樓市狀況感到擔憂。他表示，樓市和股市對于新政利好都沒有積極反應。樓市方面，“降息的確可以降低負擔，但在購房門檻方面還是比較沉重，樓價還是偏高”。有購房者也表示，樓價主要與消費者預期和購買力有關，而這兩點當前市場都還不具備，因此樓價還會下跌。

　　而廣州工程總承包集團總經理助理杜慕群則認為，出現如此情形的原因是“國際經濟危機對中國國內的消費打擊過度”。他表示，當前的情形與1997年亞洲金融風暴后的情形類似，而在國家出臺一系列擴大內需的政策后，市場有望在經過一段時期后逐步恢復活躍。

　　信心危機下唯有繼續降價

　　大規模的連續降息雖然可以減少購房者的利息負擔，但利率僅是影響房價的因素之一，并不能改變房地產市場的趨勢。值得一提的是，我國從2004年末至2007年末的加息并沒有阻止房價的上漲，表明利率變化并不是樓市走向的關鍵要素。而美國貸款利率已經從5.25%降到目前1%的歷史最低水平，英國也準備向零利率挺進，但房價仍然一路下跌。

　　隨著樓市低迷情況在全國各大城市的蔓延，“信心”成了當下業界最為關注的焦點。不但購房者對樓市缺乏信心，連一些開發商也對未來失去了方向感。滿堂紅首席研究員龍斌表示，降息的刺激不能抵消消費者對于企業陷入困難、對工作及資產縮水等方面的擔憂，居民當前的購房欲望不強。

　　富力地產日前發布的公告中也做出了對市場信心的判斷：“隨著中央政府出臺更多優惠政策振興樓市，相信房地產業的最壞時刻已經過去，認為市場約需三至五個月培養信心，房價將趨向穩定”。

　　而在重新構筑市場信心的過程中，開發商的定價策略有望進一步向下調整以刺激需求。中國社科院發布的2009年《經濟藍皮書》對明年市場信心回暖態度悲觀。該書指出，短期內房價下調將成定局，2009年，房地產市場將步入較長時間的調整期，需求方短期內難以走出觀望。

　　龍斌表示，目前開發商大多擁有較多的存貨，負債率也偏高，盡快出貨是必然選擇，不斷降息的利好并不會改變開發商既有的促銷策略。韓世同也表示，開發商當前應當盡可能推出容易銷售的中低價位、中小戶型住宅，以此來解決所面臨的市場困境。

　　本報記者王昊