◆皮海洲

　　11月21日，海通證券12.89億股限售股的解禁格外引人注目。由于解禁前海通證券的流通A股只有2.34億股，面對5.5倍的限售股解禁，海通證券二級市場上的拋壓不可避免。并且，這12.89億股限售股的后面還有強大的 “追兵”——12月22日和12月29日還有兩批限售股解禁，數(shù)量分別為1.6億股與20.69億股，尤其是后者，不僅數(shù)量大，而且成本低廉，每股僅1.44元左右。這就迫使目前解禁的限售股也要加緊出逃。

　　然而，出逃并不是一件容易的事情。11月21日，海通證券12.89億股限售股解禁上市，該股毫無懸念地遭遇了3個跌停板。為了出逃，大小限們使出了“圍魏救趙”之計。一方面是借 “上報融資融券試點方案”之消息，拉抬其他券商股，引發(fā)投資者在海通證券股票上跟風；另一方面是通過大宗交易，造成一種交投火爆的假象。如11月21日，海通證券的大宗交易就成交了27筆，成交1.63億股，總金額達22.55億元。而且，這一天的大宗交易明顯表現(xiàn)為 “傻子買”，在當天成交的1.63億股中，僅有1890.6萬股是以當日收盤價11.98元成交，其余全部高于當天收盤價。更引人注目的是，有1.087億股成交價格為14.6元，比當天市價高出足足21.87%，另有1000萬股成交價格為14.35元，也高于當天收盤價19.48%。

　　在二級市場股價跌停的情況下，投資者在二級市場買進股票并不存在買入上的困難。但偏偏就有這樣的“傻子”，不在二級市場低價買進股票，卻要在大宗交易系統(tǒng)用遠高于二級市場的價格買進股票，這樣的“傻子買”，是難以用常理解釋的。特別是海通證券此次解禁的股票是通過定向增發(fā)形成的，并不需要借助于過橋交易的方式來減持。

　　對于這種“傻子買”可以做出三種解釋：一是買入方向賣出方進行利益輸送；二是制造一種價格虛高的假象，誤導投資者；三是買賣雙方為利益關聯(lián)方，買賣雙方還有另外的交易價格。這不論是哪一種解釋，都是對市場的誤導。出人意料的是，在海通證券大宗交易剛剛爆出“傻子買”的情況下，11月27日又爆出“傻子賣”。在當天二級市場海通證券的換手率超過20%的情況下，海通證券的賣出方卻以8.16元的價格，分別賣出40萬股和100萬股。而這一天海通證券二級市場上的價格最低為8.80元，收盤為9.14元。這樣的交易讓人無法解釋。

　　更加令人匪夷所思的是，不論是“傻子買”還是“傻子賣”，中信證券北京北三環(huán)中路營業(yè)部都是其中的主角。11月21日，該營業(yè)部以“傻子買”的方式以14.35元的價格從中信證券客戶資產管理部買入海通證券1000萬股，同時以11.99元買進380萬股；24日又以10.79元的價格買入290.41萬股；隨后于26日以8.73元的當天最低價賣出60萬股；接著于27日以“傻子賣”的方式，以8.16元的價格分兩筆分別賣出40萬股與100萬股。中信證券北京北三環(huán)中路營業(yè)部在買進股票時，以“傻子買”的方式向賣出方高價買進，在賣出時又向買入方以“傻子賣”的方式低價賤賣。

　　資本市場是逐利的。不論是“傻子買”還是“傻子賣”，都是違背資本的屬性的。只要不對大宗交易市場加以規(guī)范，那么這種“傻子買”與“傻子賣”現(xiàn)象還將繼續(xù)下去。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。