◆每經記者 黃惠敏

    在救市聲中繼續低迷的房產市場或迎來新轉機，房地產投資信托基金（下稱REITs）再現身影，昨日有報道稱該方案目前經過幾大部委的會簽后送呈國務院并取得批復，最快或明年推出。

出臺：制度是關鍵

    REITs是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。REITs少數屬于私募，但絕大多數屬于公募，既可以封閉運行，也可以上市交易流通，類似于我國的開放式基金與封閉式基金。

    業內人士認為，經過多年，我國的REITs還是“呼而不出”的關鍵原因是制度問題。昨日，中融信托助理總裁曹昱在接受本報記者采訪時稱，從法律上講，目前只能由信托做REITs的架構，信托的性質決定了REITs只能是私募，但REITs應該是在證券市場上可流通的產品，如果做成信托這樣的私募結構的話，則會造成REITs的不可流通。另外，證券市場是在證監會的管理之下，但REITs的信托架構卻要受到銀監會的監管。證監會和銀監會兩個機構很難形成統一意見。

時間：推REITs尚早？

    目前樓市情況并沒因貨幣政策的放松而有所回暖。《央行第三季度的貨幣政策報告》顯示，今年第三季度，房地產市場繼續調整，商品房成交量大幅減少，房價下降。房地產市場變化帶動房地產開發投資增速回落，房屋新開工面積增速和土地購置面積下降，商業性房地產貸款增速明顯放緩。

    全國工商聯住宅產業商會會長聶梅生昨日告訴記者，“（推出REITs）是一個漸進的過程，要一步步統一思想，完善法制，再把握合適的機會”。她稱目前談論REITs推出的問題還過早。

    曹昱認為，如果REITs能發行的話，投資房產市場存在退出機制，投資者會更有信心，從而把房地產投資的周期拉長，進而獲得更好的回報。而中國社科院金融研究所金融發展室主任易憲容則認為REITs主要解決的是房地產企業融資的問題，現在關鍵要解決沒有人買房的問題，REITs對于目前樓市沒有作用。