記者 李俠

　　在上周五召開的證券期貨市場誠信建議會議上，我國資本市場第一個統一的誠信檔案平臺正式啟動運行，這標志著國內證券期貨市場誠信建設邁上了新臺階。

　　我國資本市場起步較晚，所處的社會信用環境也有一個逐步完善的過程，市場誠信狀況與改革發展的要求還有一定差距，失信問題在一定領域、個別地方表現得還比較突出。

　　2005年前，我國證券市場頻繁發生的證券公司挪用客戶交易結算資金以及大股東占用上市公司資金、掏空上市公司等問題，從本質上講，就是由于相關市場主體嚴重缺乏誠信，嚴重違法違規造成的。正是這些極不誠信的行為，嚴重擾亂了資本市場秩序并嚴重損害了投資者利益，最終不得不通過開展證券公司綜合治理和上市公司清欠工作，花大力氣加以解決。

　　隨著股權分置改革的完成，我國資本市場已經進入了一個新階段，面臨著一個新環境，在市場誠信水平有了新的提高的同時，市場的誠信問題也開始呈現一些新的現象與特點，特別是一些主體不講誠信的動機有新變化，違法失信行為的表現形式不同以往，更具隱蔽性。據了解，除虛假信息披露、內幕交易、操縱市場等公然違法失信行為以外，目前市場中還存在幾類比較突出的不講誠信現象，更需要引起市場和監管部門的高度關注。一是一些公司股東特別是大股東的不當行為，包括不當干預公司運作、不當關聯交易、違規減持股份、影響正�，F金分紅等；二是部分董事和管理人員的失信行為，如違規短線交易、違規套現，將股權激勵變成“股權套利”、“股權逃離”等；三是投資管理和中介服務中的失信行為，突出表現為基金經理“老鼠倉”背信交易引發利益沖突、中介機構勤勉盡責不夠及專業把關走過場等。

　　實踐證明，加強誠信建設是推進資本市場改革發展的重要基礎工作，具有十分重要的作用。一是有利于加大對違法失信行為的懲戒力度，保護投資者的合法權益。違法失信行為的背后，大都有非法獲取利益的動機。加強誠信建設，大力懲戒和糾正失信行為，本身就是對投資者合法權益的保護，有利于建立和形成保護投資者合法權益的長效機制。二是有利于強化市場主體的權利義務觀念，規范市場行為。三是有利于夯實市場信用基礎，為資本市場重大制度創新和改革舉措提供保障。四是有利于降低交易成本，提高市場效率。市場越是講信用，交易、投資風險就越小，談判、監督成本也就越低，資本運作效率也就越高，長遠來看必將提升我國資本市場的競爭力，更好地發揮資本市場在促進國民經濟健康穩定發展中的積極作用。五是有助于維持市場秩序，維護市場穩定。

　　長期以來，我國在證券期貨市場監管方面主要依賴審批、許可、處罰等剛性手段，這些監管手段和措施對于懲戒打擊證券市場違法違規、失信行為，保護投資者合法權益，發揮了積極的作用。但與此同時，這些監管手段對于市場中一些“打擦邊球”的違規失信行為卻難以有效監管。而嘗試將誠信約束納入監管的范疇，豐富市場監管的誠信內涵、誠信手段和誠信機制，具有其他方式和手段所不具備的優勢和效果。因此，通過引導、約束、監督和管理，使誠信從外在的客觀要求逐步轉化為市場主體內在的主觀需求有著極為現實的意義。

　　正如證監會主席尚福林所強調的那樣，對于不講誠信的違法違規行為主體，除了采取傳統的罰款處罰措施或者監管措施之外，還要堅決實施市場禁入，記入誠信檔案甚至公開曝光。要注重充分發揮誠信監管這一柔性手段的作用，積極探索有效的失信懲戒機制，構建“一處失信，處處受限”的誠信監管體系。

　　誠信建設是我國資本市場基礎制度建設進程中的一件大事，是一項復雜的系統工程，需要一個長期的過程，要按照統籌規劃、分步實施的原則有序推進誠信建設的各項工作。我們相信，隨著證券期貨市場誠信建設的不斷推進，隨著資本市場誠信環境的不斷優化和誠信道德水平的不斷提高，我國資本市場良好發展的生態環境將得到進一步的優化，持續推進證券期貨市場規范、和諧、健康發展。