◆每經記者 毛晉楠

　　攀鋼系的重組事項中，對其權證持有人的現金選擇權問題，頗有爭議。而中國證監會首次明確表態，開始關注相關事件進展。

　　這就引發了市場對鋼釩權證

　　(即 “鋼釩GFC1”，031002，收盤價5.18元)持有人可能獲得現金選擇權的預期，因此昨日鋼釩權證高開高走，暴漲28.06%，至收盤，鋼釩權證的溢價率回升至-17.66%。

　　監管層昨發關注函

　　昨日，攀鋼系緊急發出的一份公告稱，2008年11月12日，證監會向公司下發了 《關于落實上市公司并購重組審核委員會工作會議會后有關事項的函》，表示證監會積極支持公司本次重大資產重組，但同時要求公司妥善處理因重組方案相關事項引起投資者的質疑和不滿，及時做好投資者關系管理和信息披露工作，確保重組穩妥推進。

　　攀鋼系三家公司接到攀鋼集團以及本次重組現金選擇權第三方鞍鋼集團的復函后，均表示將堅決落實證監會函件的精神，盡力推進資產重組。同時，攀鋼、鞍鋼集團表示將在現金選擇權等問題上，盡最大的努力。

　　攀鋼系還稱，如本次資產重組在鋼釩GFC1行權后實施，權證持有人行權將增加所支付的現金額，并增加公司暫停上市的風險。但公司還是將積極協調相關各方，視資金籌措等情況繼續穩妥推進重組工作，維護投資者的合法利益。

　　研究員：機會與風險并存

　　國泰君安證券研究員崔婧怡在昨日發布名為 《重組進程不會拖延權證可能擁有權利》的報告稱，公司整個的重組方案不會推遲太久，應該會在年內完成，樂觀的話甚至有可能近幾日即拿到批文開始實施。但崔婧怡也指出，雖然目前權證持有者擁有現金選擇權的可能性較之前大為增加，但仍有一定的不確定性。而一旦權證沒有現金選擇權則內在價值大大降低，因此投資權證風險依然較高，建議相關投資者謹慎操作。

　　根據 《深交所上市公司現金選擇權業務指引》規定，現金選擇權申報的時間不得少于五個交易日，上市公司應當在現金選擇權實施前三個交易日內刊登實施公告。這也就是說，如果整體上市要在權證行權之前進行，那么最晚11月18日就要發布現金選擇權實施公告，否則，權證投資者將同樣具有現金選擇權。

　　對于市場擔心的給權證提供現金選擇權，將增加公司暫停上市風險問題，大通證券認為，實際操作中并非困難。支付義務的增加量大致是70億元，但這只是賬面數字。也就是說，作為鞍鋼來講，只需要證明有支付現金的實力就可以。從近期上電股份的情況可以看出，一旦整體上市前景明朗，二級市場的股價幾乎會等于或高于現金選擇權價格，其中一部分投資者是不會行使現金選擇權的。