貨幣政策適度調整之后，財政政策也頻現積極信號

　　專家預測：明年國債發行有望突破萬億

　　為了實現保增長的目標，在貨幣政策進行適度調整之后，財政政策的積極信號也多了起來。其中最明顯信號就是國債的增量發行。有專業人士預測，今年的國債極有可能實現增量發行，而明年的發行量有望突破萬億。

　　積極的財政政策，就是通過擴大財政支出，調整收入分配，使財政政策在啟動經濟增長、優化經濟結構中發揮更直接、更有效的作用。進一步放松財政政策和改變從緊貨幣政策成為能否實現保增長的關鍵。

　　全國政協副主席、全國工商聯主席黃孟復近日強調，中國需要實行積極的財政政策。財政部綜合司司長戴柏華也強調，下一階段財政部門將進一步貫徹國家關于實施審慎靈活經濟政策的要求，擴大內需特別是消費需求，促進結構調整和發展方式轉變。

　　在當前嚴峻的國際經濟形勢下，實現保增長目標更加倚重擴大內需手段，而加大投資力度是擴大內需的最直接方法，同時，發行國債則可有效保證投資力度。當年，為了應對1998年的亞洲金融危機，我國曾經實施旨在擴大需求的積極財政政策。同年，獲批的財政部中央預算調整方案決定增發1000億元國債，并配套增加1000億元的銀行貸款，用于基礎設施專項建設資金。

　　據查，從2000年開始國債發行總量不斷呈現出逐級上升勢頭，2005年超過7000億元，2006年為8883億元，2007年由于有1.5萬億的特別國債發行，全年國債發行量達創紀錄的23483.28億元，同比增164%。分析人士預測，今年的國債發行肯定會高于去年(不包括1.5萬億的特別國債)，將不會低于8000億元。

　　廣發證券研究員何秀紅認為，明年的國債發行數量肯定要較今年增多，而且中長期的建設國債要占相當比例，但具體增加的比例幅度需要明年兩會后才會徹底明了。現在很難預測明年的具體數量。但她透露，今年國債發行已經超過了5000億元。大多數的分析人士預測明年國債發行可能會超過1萬億，且多為滿足基礎設施建設需要的中長期國債。

　　另一方面，央行已經不再對商業銀行信貸進行硬約束，票據發行改每周為隔周，較為寬松的貨幣政策為國債增量發行創造了好機會。渤海證券分析師徐華表示，央行降低票據發行頻率是中國政府放松貨幣政策的最新舉措，顯示央行票據發行將逐步退出歷史舞臺。票據供應下降將提振市場對國債的需求，降低國債發行成本。采取這樣的手段，將會使金融系統保持充足的流動性。

　　目前國內為了保持經濟增長正在采取措施擴大基礎設施建設投資。上個月國務院批準了鐵道部2萬億元的鐵路投資計劃。 (記者 閆立良)