每經(jīng)記者 曾子建

    10月19日，證監(jiān)會公布《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》（下稱《管理辦法》），該辦法進一步提高了保薦機構(gòu)準入門檻，并于今年12月1日起施行。

    根據(jù)規(guī)定，保薦機構(gòu)中符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不得少于4人。而目前，66家具有保薦機構(gòu)資格的券商中，有10家券商的保薦代表人數(shù)量不超過4人。按照此規(guī)定，他們?nèi)舨荒芗皶r湊夠人數(shù)，其保薦機構(gòu)資格可能難保。

    人數(shù)成硬指標 券商洗牌在即

    目前，我國具有資格的保薦機構(gòu)共有66家，但龐大的保薦機構(gòu)隊伍，實力卻參差不齊。證監(jiān)會披露的名單顯示，擁有最多保薦代表人的是國信證券，擁有近90名保薦代表人；而排名靠后的部分券商，擁有的保薦代表人卻不到4人，差異很大。這類券商如果無法及時引進人才，很可能會因該規(guī)定而喪失資格。

    在證監(jiān)會披露的66家保薦機構(gòu)名單中，國盛證券、華林證券、華融證券、南京證券、西部證券、浙商證券、中山證券的保薦代表人只有4名；而愛建證券、海際大和證券，以及萬聯(lián)證券僅有3名，低于證監(jiān)會新規(guī)定的標準。

    除了保薦代表人人數(shù)的規(guī)定外，證券發(fā)行規(guī)模也成為衡量指標。證監(jiān)會規(guī)定，證券發(fā)行規(guī)模達到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦，但參與聯(lián)合保薦的保薦機構(gòu)不得超過2家。而上述券商中，如華林證券雖然保薦代表人人數(shù)剛好夠4人，但近年來并未有證券發(fā)行，因此保住資格也存在困難。

    保薦代表人 “轉(zhuǎn)會潮”來臨

    目前，有10家券商因為新辦法的出臺，可能會為了保住資格，而展開挖人大戰(zhàn)，但難度很大。大券商為了擴大投行隊伍，不斷招兵買馬，甚至拋出數(shù)百萬的年薪；此外，還給一些準保薦代表人簽訂了天價合約，一旦成為正式保薦代表人，立刻兌現(xiàn)承諾。保薦代表人“轉(zhuǎn)會潮”很可能即將來到。

    “人往高處走，水往低處流，這是千古不變的規(guī)律”，一位保薦代表人告訴記者，“大型券商的實力雄厚，業(yè)務也多，投行業(yè)務肯定最終會向他們聚集。”

    該人士表示，不僅保薦機構(gòu)實力差別明顯，保薦代表人也是參差不齊。今年7月以來，證監(jiān)會已先后對6名保薦代表人進行了處罰。其中，4人被證監(jiān)會“談話提醒”，另外兩人則是“暫不受理推薦”。

    因此，就算小券商的保薦代表人有資格，但也難以拿到項目來做，必然會轉(zhuǎn)投大券商。業(yè)內(nèi)人士估計，現(xiàn)在有66家券商在爭吃保薦業(yè)務“蛋糕”，可能不久后只會剩下10多家券商來做。

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