限發期發行暗合A股底部共識

　　本報記者 付 剛 北京報道

　　 “華夏策略精選基金或許是為了搶在最后的發行期限發行，但不排除發行的背后，是華夏基金可能初步對市場的底部判斷確立。”

　　 10月17日一早，在看到華夏策略精選基金將從10月20日開始公開發售的公告后，廣東一家券商的基金分析師向《華夏時報》記者強調，華夏基金此舉對A股下一階段的走勢，影響意味深遠。

　　趕上最后一班車

　　 《華夏時報》記者調查獲悉，早在10月15日，多家券商就已通過手機短信的方式，將華夏策略精選基金將于20日發行的消息告知各自客戶。

　　 但記者在得知這一消息后，第一時間向華夏基金總部和理財中心詢問時，得到的答復是：這只基金近期會發行，但時間要以公司公告為準，現在還沒有準確消息。

　　 華夏基金理財中心工作人員一再向記者承諾，保證第一時間告知這只新發基金的發行時間，他同時帶著玩笑的口吻要記者準備好現金：“你得在第一時間申購，第二天再申購真不能保證可以申購到。”

　　 據這位工作人員透露，已有不少公司的大客戶向他們詢問詳細的申購事宜。

　　 記者注意到，這只基金之所以廣受基金投資者關注，原因在于基金經理將由“最牛基金經理”王亞偉擔綱。此外，讓投資者和基金圈議論較多的，還在于這只基金早在今年4月27日就拿到發行批文，卻一直沒有發行。

　　 根據有關規定計算，10月27日是這只基金發行的最后期限。

　　 記者查閱《證券投資基金法》第四十三條規定時注意到，基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行基金募集。超過6個月開始募集，原核準的事項未發生實質性變化的，應當報證監會備案；發生實質性變化的，應當向證監會重提申請。

　　 宏源證券一位基金分析師就此向記者強調，根據上述規定，如果6個月內不發行，意味著這只基金要重新審批，但輪到什么時候能再獲批就不得而知了。

　　 “因此，基金只要審批下來，基金公司基本不會不發，因為不發會給投資者和管理層留下負面印象。”

　　 在這位分析師看來，華夏策略精選基金無疑是在趕最后一班車，以免錯過難得獲批新發一只基金的機遇。

　　 有意思的是，記者注意到，華夏基金內部對于這只基金的發行極為低調，相關人士10月16日告訴記者，此次新基金發行，原則上不作任何宣傳。這顯然與以往新基金發行前高調宣揚、意欲在短時間內迅速拉升人氣的“傳統”不同。

　　疑為底部判斷確立

　　 今年以來A股市場一路走低，偏股型基金的發行也是越發越冷，但華夏策略精選基金自獲批以來一直受到投資者和業界高度關注，原因在于它的擬任基金經理是投資圈內名聲甚旺的王亞偉。

　　 而從基金公司方面看，綜合考察2007年前成立的開放式股票型基金在去年及今年的表現，華夏基金公司旗下的基金今年以來整體虧損相對較少，去年、今年排名波動并不大。

　　 華泰證券基金分析師胡新輝認為，相對單只基金來說，挑選優質的基金公司是一個更為明智的選擇。

　　 記者注意到，王亞偉成名作——華夏大盤精選基金自去年停止申購后，至今未打開申購。

　　 在申銀萬國基金研究員朱赟看來，正因為華夏大盤早早停止了申購，更增強了投資者對華夏策略精選的申購激情，投資者大多期望華夏策略能復制華夏大盤的業績。

　　 此前，華夏基金一直未詳細解釋華夏策略精選“批而不發”的真正原因，但在基金圈內看來，行情不好、預期募集情況不理想是主要原因，甚至可以說是唯一原因。

　　 上述基金分析師認為，華夏基金推遲發行的目的很明顯，就是想等行情好轉后再發行，而且推遲半年發行，的確讓華夏策略精選基金避免了一出來就跌破面值的尷尬。

　　 “如果募集情況不理想，或者凈值表現不佳，都將影響王亞偉在投資者心中的形象。”

　　 這位基金分析師告訴記者，10月17日一早的發售公告顯示，華夏策略精選基金是一只靈活配置型混合基金，股票投資占基金資產的比例范圍為30%-80%，“這比較適合王亞偉這樣劍走偏鋒型的投資人，華夏策略精選實際上就是對華夏大盤精選的復制”。

　　 她同時表示，華夏策略精選或許是為了搶最后一班車問世，但不排除華夏基金可能對市場的底部判斷初步確立。

　　基金風向轉換

　　 值得注意的是，一連串跡象顯示，作為A股市場最大的機構投資者，基金對市場的態度似乎正在悄悄轉變。

　　 從增量角度看，最近基金迎來發行高峰。除去華夏策略精選于20日發售外，10月15日，富國天豐和中海藍籌同日開始發行，目前在發新基金數量由此已上升到18只，超過今年5月中旬同期17只基金發行的歷史紀錄。

　　 在多位基金分析師看來，新基金超密集發行可以為股市和債市提供更多的資金，另外由于開放式基金投資人前期深度套牢，因此在2500點以下大規模贖回潮基本不會出現，預計近期會出現一定幅度的凈申購。

　　 從存量資金角度看，如果基金要將整體倉位從60％提高到75％-85％，則要買入2000億-3500億元的股票。

　　 而最近基金股票倉位的變化顯示，基金對市場的態度似乎正在悄悄轉變。

　　 根據銀河證券基金研究中心10月7日發布的報告，244只股票方向基金（指數基金除外）在9月19日整體平均倉位不超過60%。但在10月6日，基金的倉位大概為63%。

　　 不少基金分析師都向記者強調，從上述動作看，前陣子毫不留情殺跌的基金公司，對第四季度似乎比較樂觀。

　　 這從一些基金公司的四季度策略報告中也可見一斑。記者注意到，國泰基金認為目前市場還缺乏趨勢性上升機會，但宏觀經濟政策和積極的股市政策可能提供階段性的投資機會，四季度很可能是一個盤整筑底、風險和收益相對均衡的時期，主要機會來自政策轉變，以及基金行業倉位的回補。

　　 華安基金雖然預計上市公司三季度業績增速將創下年內新低，甚至不排除明年上半年上市公司單季凈利潤負增長的可能。但另一方面，前期市場的過度殺跌，使得A股絕對下降空間已經有限，三大救市利好的出臺，確立了短期“政策底”，加上貨幣政策出現局部放松的積極信號，最困難的時期或許已經過去。

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