本報(bào)記者 付 剛 北京報(bào)道

　　主權(quán)財(cái)富基金無(wú)緣華爾街“跳樓價(jià)”

　　美國(guó)金融危機(jī)令國(guó)際并購(gòu)價(jià)格大幅下降，中國(guó)資本是否應(yīng)趁機(jī)加快海外擴(kuò)張步伐？近半個(gè)月來(lái)，中國(guó)學(xué)界、商界及金融官員間有關(guān)這一問(wèn)題的討論分歧日漸嚴(yán)重。

　　一PE人士向記者透露，根據(jù)近期美國(guó)連串金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)、入股案例，“跳樓價(jià)”都與外國(guó)資本無(wú)緣，受益的都是美國(guó)機(jī)構(gòu)。

　　此外，中國(guó)主權(quán)基金要想投資美國(guó)PE或其他金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，從目前看依然面臨不少困難。

　　無(wú)緣“跳樓價(jià)”

　　一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，在華爾街此輪金融風(fēng)暴中，美國(guó)之外的國(guó)家財(cái)富基金都無(wú)緣該國(guó)的金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)。

　　美國(guó)等國(guó)均高調(diào)呼吁中國(guó)聯(lián)手救市，但美國(guó)銀行以500億美元吞并美林證券，價(jià)格如此便宜，美林證券卻沒(méi)有向中國(guó)投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱中投公司)開(kāi)價(jià)。股神巴菲特入股高盛和通用電氣，以目前市況，雖然還有一定風(fēng)險(xiǎn)，但是巴菲特所得到的優(yōu)厚條件，中投公司、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、平安保險(xiǎn)依然只能觀望。

　　《華夏時(shí)報(bào)》在采訪多家外資PE的負(fù)責(zé)人時(shí)了解到，其他國(guó)家的主權(quán)財(cái)富基金，在經(jīng)歷了去年和今年早些時(shí)候的收購(gòu)熱，又因全球信貸市場(chǎng)和股票市場(chǎng)每況愈下導(dǎo)致這些投資大幅縮水后，已減少在美國(guó)和歐洲的活動(dòng)。

　　其中戰(zhàn)線收縮的典型代表是中東的大型基金，包括阿布扎比、科威特和卡塔爾等政府基金。

　　在多位熟悉美國(guó)金融市場(chǎng)的PE人士看來(lái)，主權(quán)財(cái)富基金之所以近期幾乎統(tǒng)一止步美國(guó)市場(chǎng)，有一個(gè)重要的原因是，根據(jù)近期美國(guó)連串金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)、入股的事例，可以說(shuō)“跳樓價(jià)”都與外國(guó)資本無(wú)緣，受益的都是美國(guó)機(jī)構(gòu)。

　　該不該“抄底”？

　　近來(lái)，作為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金，中投公司無(wú)疑身處漩渦中心，幾乎所有可能發(fā)生的海外投資，業(yè)界都會(huì)第一時(shí)間將眼光投向中投公司，看它會(huì)有怎樣的動(dòng)作。

　　記者獲悉，中投公司內(nèi)部有關(guān)自身投資方向的定位在9月下旬也已確定，其具體表述為——獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，自主決策，基于經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)目的，在全球范圍內(nèi)對(duì)股權(quán)、固定收益以及多種形式的另類資產(chǎn)進(jìn)行投資。

　　這意味著，中投公司將可能在股票、債券、PE等多個(gè)市場(chǎng)同時(shí)出擊。面對(duì)當(dāng)前的全球性金融危機(jī)，中投公司等中國(guó)資本，能不能借機(jī)到海外去“撈點(diǎn)便宜貨”？

　　對(duì)于這一問(wèn)題的判斷，引發(fā)了不少針?shù)h相對(duì)的意見(jiàn)。

　　黑石集團(tuán)中國(guó)主席梁錦松認(rèn)為，目前是百年一遇的投資機(jī)會(huì)；前全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危也表示，政府應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資。

　　不過(guò)，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)卻不這樣看。工商銀行董事長(zhǎng)姜建清和建設(shè)銀行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清近日都表示，海外投資要審慎，姜建清更明言不贊成“撈底”。

　　在不少金融界人士看來(lái)，不贊成“抄底”的原因十分充分，因?yàn)橹袊?guó)目前進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)所作的投資還都沒(méi)有賺錢。

　　波士頓咨詢公司大中華區(qū)合伙人兼執(zhí)行董事鄧俊豪認(rèn)為，美國(guó)金融市場(chǎng)狀況或繼續(xù)惡化，任何人都很難迅速判斷跌勢(shì)將見(jiàn)底還是繼續(xù)，盡管資產(chǎn)價(jià)格低廉，但前往華爾街并購(gòu)仍風(fēng)險(xiǎn)巨大，中資出海“抄底”仍應(yīng)謹(jǐn)慎。

　　同樣，在上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張幼文看來(lái)，中國(guó)缺少國(guó)際金融市場(chǎng)的投資及管理人才，“即便你搭便車上去了，關(guān)鍵是你能否管得了，你知道水有多深嗎？”

　　有PE界人士強(qiáng)調(diào)，此次金融海嘯后，全球經(jīng)濟(jì)、金融格局勢(shì)必改變，市場(chǎng)游戲規(guī)則也將會(huì)有很大改變。“在重整金融秩序之際，中國(guó)在以龐大財(cái)力協(xié)助穩(wěn)定市場(chǎng)之余，如何趁此轉(zhuǎn)變，爭(zhēng)取發(fā)言權(quán)，參與制定游戲規(guī)則，應(yīng)該是眼前的工作目標(biāo)。”

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