2008 年上半年，金融市場總體運行平穩。6 月份，銀行間市場債券發行量較上月小幅增加，短期和中期債券發行比重有所上升；貨幣市場利率走高，同業拆借量較上月小幅減少，債券回購量較上月有所增加；現券交易成交量較上月有所減少，銀行間債券指數和交易所國債指數均下降，國債收益率曲線整體上行；股票指數持續下行，股票市場成交量減少。

　　一、債券發行情況

　　2008 年上半年，銀行間債券市場累計發行債券9975.6 億元，較去年同期增長5.84%。增長主要原因在于：首先，政策性銀行籌資需求增加，政策性金融債券發行量增大；其次，短期融資券和資產支持證券的發行量增加。上半年，銀行間債券市場發行記賬式國債2758.9 億元、政策性金融債券4434.1 億元、非政策性金融債券162 億元、短期融資券1720.2 億元、資產支持證券165.4億元、中期票據735 億元。6 月份，銀行間債券市場發行債券1698.7 億元，較5 月份小幅增加5.3%。其中記賬式國債發行量有所減少，而政策性金融債券、短期融資券、非政策性金融債券發行量有所增加。截至6 月底，債券市場托管量2達93358.3 億元，其中銀行間債券市場托管量為90245 億元，占債券市場托管量的96.6%。

　　2008 年上半年，銀行間債券市場發行的債券以中期債券為主。其中，發行1 年及以下債券2636.9 億元，占比26.4%；發行1 年以上到10 年債券6428.7億元，占比64.4%；發行10 年以上債券910 億元，占比9.1%。從期限結構變化趨勢看，6 月份，短期和中期債券發行比重較上月上升。其中：1 年及以下債券占比41.3%，1 年到10 年期的債券占比49.8%，10 年期以上債券占比8.8%。

　　二、拆借交易情況

　　2008 年上半年，同業拆借市場交易活躍，拆借交易量為74231.9 億元，同比增長154.24%。6 月份，同業拆借成交12847.4 億元，較上月減少3.18%；交易品種以1 天為主，1 天品種共成交8679 億元，占本月全部拆借成交量的67.6%。

　　6 月份，同業拆借市場利率整體上升。同業拆借加權平均利率為3.07%，較上月上升24 個基點，較一月份上升75 個基點；隔夜拆借加權平均利率較上月上升27 個基點，7 天品種加權平均利率較上月上升6 個基點。

　　三、回購交易情況

　　2008 年上半年，回購市場交易保持活躍。債券質押式回購成交252490.8億元，同比增長41.4%。6 月份，債券質押式回購成交43366.5 億元，較上月增加3.37%。交易品種以1 天為主，1 天品種共成交24791.6 億元，占本月全部質押式回購成交量的57.2%。

　　6 月份，銀行間債券市場回購利率整體上升。質押式債券回購加權平均利率為3.08%，比上月上升20 個基點，較一月份上升27 個基點；質押式債券回購1 天品種加權平均利率為2.81%，比上月上升30 個基點。

　　四、現券交易情況

　　2008 年上半年，銀行間債券市場現券成交量為162295.3 億元，同比增長178.27%。6 月份，銀行間債券市場現券成交25845.7 億元，較上月減少3.25%。

　　上半年，交易所國債現券交易有所增加，累計成交763.39 億元，同比增加15.79%。6 月份，交易所國債現券交易量較上月略有下降，全月共成交92.1億元。

　　上半年，債券市場總體保持平穩，銀行間債券指數和交易所債券指數先升后降。其中，1-5 月，銀行間債券指數上升3.6 點，升幅3.1%，交易所國債指數上升2.74 點，升幅2.5%。進入6 月份，銀行間債券指數和交易所國債指數均下降。其中銀行間債券指數由月初的118.46 點下降至月末的116.84 點，降幅1.37%；交易所國債指數由月初的113.56 點下降至月末的113.41 點，降幅0.14%。

　　上半年，銀行間市場國債收益率曲線先降后升。年初以來，國債收益率曲線整體下移。5 月份，隨著市場資金趨緊，國債價格下降，國債收益率曲線整體小幅上移。6 月份，隨著國內通脹壓力有所增加，國債收益率曲線較大幅度上移。

　　五、股票交易情況

　　年初以來，受國內外多種因素影響，股指總體呈現震蕩下跌走勢。上證指數年初為5272.8 點，6 月末收于2736.1 點，下跌2536.7 點，跌幅達48%。

　　6月份，我國股票市場價量齊跌。月初上證指數以3459點開盤，受投資者信心不足、宏觀經濟不確定因素較多等因素影響，股指持續下跌，月末報收2736.1點，單月跌幅20%。滬市日均交易量為564.6億元，較上月減少424.2億元。(完)

　　(數據來源：中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心和上海證券交易所網站）