6.8823，1美元對人民幣匯率連續創新高。

　　此時，在中美經濟戰略對話背景下，人民幣升值預期再度提升，同時，國際金融局勢動蕩之際，中國正被國際流資(熱錢)視為“避風港”——中國的匯差、利差之收益。

　　隨之而來的擔憂是——熱錢在多大程度上影響著中國經濟？

　　“還沒有發現太多異常，基本上按部就班，”一位國家外匯管理局官員告訴本報，“我們的監管重點不在股市是否有熱錢，但今年的重點就是嚴控‘流入’。”

　　事實上，外管局一場旨在對所有經常項目進行“全面監控”的新規定正在醞釀之中，現處于征求意見階段。

　　監管新規

　　外管局這項針對所有經常項目“全面監控”的規定，包括將經常項目下的“收益”和“經常轉移”兩類子項目的外匯收支，以及對服務貿易進行真實性審查，如將采用于貨物貿易中的“關注類名單”制度引進服務貿易等。

　　換言之，該規定將不僅針對如運輸、旅游、通信、建筑安裝及勞務承包、保險與金融服務、計算機和信息服務、專有權利使用和特許、體育文化和娛樂服務、其他商業服務、政府服務等服務貿易，還包括收益(職工報酬和投資收入)和“經常轉移”等。

　　其實，外管局重點監督服務貿易的新規是始于去年服務貿易外匯管理改革試點方案中的一部分內容。外管局有關人士說，正在有選擇性地召集幾家大企業征求意見并商榷作為參考，但并不完全會依據企業的意見。“作為監管部門不會輕易放過貨物貿易假冒服務貿易的‘異動’現象，一經發現，將嚴格查處。”但問及貨物貿易與服務貿易的邊界，該人士并未給出確切答案。

　　不過，征求意見稿通過之后，并不意味著新規隨之應運而生。“試點已經在無錫等地開始，但何時實施新規并無時間表。”外管局有關官員表示。至少“目前看，還沒有新的說法也沒有新舉措。”

　　值得一提的是，現在外管局正在推行采用IC卡辦理所有外匯業務，從而替代紙質外匯登記證，即將在外匯局、銀行、企業、會計師事務所之間建立聯網數據交換機制；這意味著企業通過互聯網直接向外匯局申辦有關業務的同時，外管局在“入口”處就可隨時監測外匯流量的變化，把嚴“源頭關”。“此舉對‘熱錢’的監控與抑制將起到攸關重要的作用。”業界人士評價。

　　熱錢的殺傷力

　　由于相關數據來源不清晰，盡管大規模海外熱錢進入中國是事實，但關于“熱錢”的統計并無標準。

　　“近年來都是如此：個人銀行存款在持續攀升，但外幣存款卻在下降，顯示老百姓看好人民幣升值，及時結匯。至于短期投機資本(熱錢)具體金額是多少，官方從來沒有統計過。”上述外管局官員表示。

　　不過，該官員間接道出“熱錢”可能的新趨勢：為逃避國際金融動蕩局勢，國際資本落戶中國的銀行，享受匯差與利差的收益。

　　獨立經濟學家謝國忠說，外匯存款巨大，其中有一部分是中國人自己的；與此同時，由于升值預期，不少企業將外匯存款結匯或是私人將境外存款結匯，此類亦可視作“熱錢”，規模約3000億。現在深圳龐大的現金交易數據就是一個證明。

　　“短期資本確實有一些變化，其每年的表現形式也不同，但由于不確定性太多，市場還沒有反應出來，目前看不出來有多大的變化，其對市場的影響有一個過程。”外管局人士表示。

　　不過，世界銀行顧問、北大教授徐滇慶認為，真正意義上的國際投機資本并沒有進來，因為進來后出去的路徑很難。而個人5萬元的購匯額度還不至于造成大的影響。目前來的都是“避難”的資金，海外金融貶值，金融環境動蕩，次貸危機尚未見底，這些資金來中國是為了求穩定。

　　“對熱錢不同的判斷應該對應不同的政策，對待投機嚴加管制，對待諸如職工報酬收入等不構成國家危險的避難資金又是另一種。”徐滇慶說，“目前來看，這種避難資金還不至于造成危險。”

　　謝國忠的觀點是如果升值預期下跌，資金有可能撤離；但巨量外匯儲備，資本要流出去也非易事；況且中國QFII的制度有上限要求；而存款要出去，也會有一個過程；不過，基于中國較低的銀行存貸比，尚有一定的抵御能力；因此，熱錢回流有影響但不至于是災難性的；如果有災難的話，其導火索可能是價格補貼引起短缺而造成的失控。

　　來源：經濟觀察報網