袁蓉君

　　有專家認(rèn)為，外資在購買越南股票和房地產(chǎn)方面受到很大限制，越南并未陷入貨幣危機(jī)。的確有大量熱錢流入越南，但這些熱錢不會(huì)像1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)那樣大舉撤離越南

　　與一些媒體大肆炒作越南目前的經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩不同，不少專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)越南的情況進(jìn)行了冷靜和客觀的分析。6月19日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司駐新加坡的亞洲主權(quán)和企業(yè)評(píng)級(jí)主管周彬表示，“廣泛的”資本控制和對(duì)本幣的管理將防止海外投資者逃離越南，即使是在通脹加速、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩之時(shí)，該國面臨的也是壓力而非危機(jī)。標(biāo)準(zhǔn)普爾是世界三大評(píng)級(jí)公司中第一家將越南的債務(wù)評(píng)級(jí)列為“負(fù)面”觀察的公司。

　　6月19日河內(nèi)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11時(shí)23分，越南盾對(duì)美元匯率從前一交易日的16619比1略升至16616.5比1。按照越南央行的規(guī)定，越南盾對(duì)美元的日漲跌幅度為1%。

　　眾所周知，今年5月，因食品和能源價(jià)格上漲，越南的通脹率上升至25%。由于進(jìn)口猛增，今年頭5個(gè)月貿(mào)易赤字增至144億美元，比去年同期激增3倍以上。今年迄今，越南股票暴跌59%，是世界上表現(xiàn)最差的股市。截至2006年，越南盾一直在“爬行固定匯率制度”下逐步貶值，但2007年中突然逆轉(zhuǎn)為大幅升值，主要是因?yàn)樵侥涎胄邢Ｍ�藉此�?yīng)對(duì)大量外國資金流入股市的問題。最近，越南盾走勢(shì)再次改變并開始下跌，至5月30日已回到原位。5月2日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將越南的長(zhǎng)期外幣評(píng)級(jí)從“BB”列為“負(fù)面”觀察，比投資等級(jí)低了兩級(jí)，稱該國過熱的經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6月11日，央行宣布將越南盾貶值2%以阻止匯率投機(jī)，并將基準(zhǔn)利率提高2個(gè)百分點(diǎn)至14%以抑制通脹。根據(jù)離岸的12個(gè)月無本金交割遠(yuǎn)期外匯期貨1美元比24900盾的價(jià)格，明年的遠(yuǎn)期合約定價(jià)下降了33%。

　　“越南正在變成一個(gè)很糟糕的故事。”渣打銀行高級(jí)外匯戰(zhàn)略家托馬斯·哈爾表示，一周前央行宣布將越南盾貶值2%并非明智之舉。他們應(yīng)該在加息上更加激進(jìn)，向市場(chǎng)發(fā)出其正致力于應(yīng)對(duì)通脹的明確信號(hào)。他預(yù)計(jì)，在投資者確信央行將全力對(duì)抗通脹之前，越南盾不會(huì)停止下跌。

　　盡管如此，周彬表示，外資在購買越南股票和房地產(chǎn)方面受到很大限制，越南并未陷入貨幣危機(jī)。的確有大量熱錢流入越南，但這些熱錢不會(huì)像1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)那樣大舉撤離越南。根據(jù)瑞士信貸經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉德偉介紹，一般來說，越南的銀行不允許進(jìn)行貨幣投機(jī)交易，“住房擁有者難以合法地購買美元，這就是他們希望這樣但又不得不通過黑市去購買美元的原因”。據(jù)《越南新聞》報(bào)道，以高于官方匯價(jià)出售美元的越南銀行將被處以罰款，并可能被吊銷營業(yè)執(zhí)照。

　　同時(shí)，雖然“羊群心理”已導(dǎo)致一些越南老百姓失去對(duì)越南盾的信心，但是，越南的銀行體系仍是穩(wěn)定的，澳新銀行集團(tuán)越南分公司首席執(zhí)行官戴碧垂（DamBichThuy）如是說。澳新銀行擁有商信西貢股份貿(mào)易銀行10%的股份和西貢證券12%股份。“我們看到有些人試圖得到美元，但得到美元后他們?nèi)詫⒚涝�存放在銀行”，戴碧垂表示，“他們并未將資金帶離銀行。”

　　澳新銀行亞太執(zhí)行董事阿列克斯·瑟斯比也認(rèn)為，受充足的外匯儲(chǔ)備支撐，越南經(jīng)濟(jì)的狀況很不錯(cuò)。“我認(rèn)為那里沒有什么危機(jī)。”據(jù)悉，越南的外匯儲(chǔ)備為200億美元至220億美元。與此形成對(duì)照的是，反映胡志明股票交易所股票價(jià)格變動(dòng)的越南指數(shù)成分股市值只有90.8億美元，越南股市是亞洲僅次于斯里蘭卡的最小市場(chǎng)。

　　鑒于越南對(duì)資本實(shí)施廣泛的控制，周彬認(rèn)為，目前其面臨的是壓力而非危機(jī)。他表示，該國負(fù)面的展望發(fā)生逆轉(zhuǎn)必須具備以下條件，即采取更多的緊縮措施并致力于解決銀行貸款問題。他說，隨著經(jīng)濟(jì)放緩和央行提高貸款成本，銀行的不良貸款可能增加。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度越南經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.4%。去年該國經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)8.5%，為1996年以來最快速度。