中國一航二航整合初步方案即將浮出水面

　　下一步軍工、電網電力、石油石化、煤炭、民航、航運等也將加速整合

　　□ 本報記者 劉麗靚

　　在電信業重組剛剛啟動之際，記者日前從權威人士處獲悉，中航二集團和中航一集團整合已有初步的方案，或在近期得到監管部門的批準。

　　業內人士指出，在國家產業整合政策以及央企家數兩年后縮減至80到100家的目標推動下，未來兩年央企整合進程必然加快。據了解，接下來將加速推進重組整合的行業有軍工、電網電力、石油石化、煤炭、民航、航運等。

　　5月7日長江電力停牌重組，5月23日中國聯通停牌重組，此前這些流傳甚廣的市場傳聞終于在本月得以兌現。事實上，傳聞所涉及的相關上市公司在二級市場的股價走勢明顯強于同期大盤，充分表明了投資者的樂觀預期。

　　而據記者最新了解到的消息，中航二集團和中航一集團的整合即將啟動。據一位權威人士透露，中航二集團和中航一集團整合已形成了初步方案，有望在近期獲得監管部門的批準。此外，寶鋼兼并重組韶鋼和廣鋼、武鋼聯合重組柳鋼也獲得了重大突破。

　　分析人士稱，幾大行業重量級企業重組整合歷經數年得以正式登場，得益于有關方面的大力推動。

　　從政策層面上來看，近一個月，有關并購重組文件頻頻下發。4月16日，證監會發布了《上市公司重大資產重組管理辦法》，并于20日對申報程序等九方面做了明確規定。而20日上證所也相繼公布兩份備忘錄，要求重大資產重組期間公司股票連續停牌不得超過30天。21日深交所接著公布了一系列旨在規范重大資產重組的新規，其中特別要求有重組計劃的上市公司提交內幕信息知情人名單。此外，證監會還連續發布了包括專門設立“并購重組委”，以及“非公開發行實施細則”等五個相關文件和規定。

　　根據國資委的部署，國有經濟要對關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域保持絕對控制力，包括軍工、電網電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運等七大行業。到2010年，中央企業通過戰略性重組，企業戶數要調整至80戶到100戶，其中30戶到50戶將發展成為具有較強國際競爭力的大公司大企業集團。與此同時，國資委還將考慮逐步引入市值作為央企業績考核指標。上述分析人士認為，在這些背景下，各央企集團有通過資本市場盡快做大做強的沖動，很可能加大對旗下上市公司實施資產注入的力度。

　　統計數據顯示，2007年底，央企總資產達到14.79萬億元，凈資產6.58萬億元；而央企旗下上市公司總資產僅為4.3萬億元，凈資產1.3萬億元。由此可見，央企的未上市資源足夠豐富。

　　分析人士還表示，從市場方面來看，近半年來市場的持續下跌，使得相當多的上市公司股價正處于較為合理的估值水平，大股東主動進行資產重組的意愿得到大大加強。中信建投研究員也認為，在政策底基本探明的前提下，相比去年高高在上的股價，打了五折的股價對于大股東、戰略投資者，并購基金等已經顯現出較強的吸引力，他們圍繞上市公司進行資產重組的可操作性越來越成熟。

　　該研究員表示，央企整合將成為我國股市未來一段時間的持續熱點，相關上市公司的流通股東將可以分享此類投資機會帶來的超額收益。

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