本報記者 王鎮江

　　4月10日，人民幣兌美元匯率中間價終于“破7”，達到6.992元人民幣兌1美元。僅在3月份，平均匯率較前月走高849個基點。今年以來，人民幣對美元已經累計升值4.27％。

　　市場有消息傳言，央行近日召開會議有意調整匯率政策，“將人民幣兌美元交易價日間浮動幅度由0.5％擴大到1％”。不過一位央行官員稱，“并沒聽到消息”。

　　雖然人民幣匯率“破7”早在市場預料之中，但匯率快速升值的勢頭已經開始讓不少專家擔憂。

　　“中國正處于轉型期，升值過快是會出問題的。”花旗集團亞太區經濟學家黃益平說。

　　中行財富管理資深專家黃金老等人則表示，“接下來不宜進一步加快了”。

　　單邊快速升值堪憂

　　黃益平認為，盡管歷史上德國、韓國、臺灣地區等快速升值并未出現大的問題，但這些國家或地區在升值前已經建立起了完善的市場經濟體制和匯率體制，德國還有周邊國家做緩沖。

　　此外，人民幣目前仍是主要對美元單邊升值，會造成匯價扭曲和各種投機行為。

　　他表示，匯改的最終目的是讓匯價真正由市場機制形成。目前盡管已將人民幣兌美元交易價日間浮動幅度由0.3％擴大到0.5％，但由于仍存在政府干預，實際上市場波動并未達到此水平。因此，他認為，“讓日波幅真正達到0.5％就足夠了�！�

　　黃金老也認為，“不應該再有更大幅度調整，過去升值的效果有待觀察�！彼�稱，當前可考慮用利率工具，以“避免資產損失過大，同時也抑制通脹預期�！笨紤]到歐、日貨幣升值，英美貶值的情況，應該讓人民幣真正針對一攬子貨幣升值而不是對美元單邊升值。

　　持有異議的是社科院世經所國際金融研究室副主任張斌。他認為，當前最好的政策是配合“放開匯率管制＋較緊的貨幣政策＋放開行業準入”。具體來講，放開匯率管制，改變單邊升值狀態，打破升值預期，減少熱錢涌入；將原來過緊的貨幣政策放松一些，將M2增速保持在16％左右，以保持適當的投資和GDP增速；放開行業準入，使資源轉移到鐵路、教育、衛生等行業，促進產業結構調整，并為就業增長和經濟發展創造條件。

　　升值過快無疑將助長熱錢涌入。去年跨境投機資金加速流入，有關部門預計熱錢規模達4700億美元。而今年1－2月份外匯儲備增長過1000億美元，相當一部分是無法查清其真實來源。

　　4月9日外管局公布，截至2007年末中國外債余額達3736.18億美元，其中短期外債余額2200.84億美元，占外債余額的58.91%。

　　清華大學金融系教授張陶偉分析，其中相當大一部分可能是熱錢。這無疑加大了流動性，進一步推升匯率升值。

　　國家信息中心預測部主任范劍平也認為，“人民幣不應過快升值”，否則有可能是“拿中國福利補貼外國消費者”。

　　對附加值低出口企業影響最大

　　張斌認為，從中國以往經驗來看，人民幣升值對出口影響并不明顯。這與國家發改委宏觀研究院外貿所研究員張建平的研究結果基本一致。

　　“去年升值6.9％，出口不減反增，今年初出口明顯回落不是升值使然，主要是外需減少的原因�！睆埍笳f。

　　張斌認為，受升值影響最大的是附加值低出口企業，“這些企業的倒閉有利產業結構升級”。

　　今日新華網上投票結果顯示，大多數人認為受升值影響最大的是進出口企業，認為銀行業受影響最大的只占6.96%。

　　光大證券銀行業分析師金麟認為，人民幣升值對銀行的影響體現在三個方面：一是直接影響銀行的資產負債，比如中行等外匯敞口大的銀行就會受到影響；二是快速升值可能造成出口類型企業經營下滑，從而影響貸款質量；三是誘使外資加速流入，為銀行提供低成本資金。

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