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　　人民幣匯率突破7.07熱錢問題再成眾矢之的

　　受美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息影響，人民幣兌美元中間價(jià)昨日大漲222點(diǎn)，一舉突破7.08和7.07關(guān)口，再創(chuàng)重估以來新高；分析師認(rèn)為，隨著中美兩國(guó)的利差不斷增大，人民幣升值速度將有增無減。

　　昨日的《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，中國(guó)央行加息而Fed大幅減息，產(chǎn)生的直接影響就是中美利差進(jìn)一步擴(kuò)大，加上人民幣持續(xù)大幅升值，使得熱錢問題再次成為眾矢之的。上周公布的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)ed1月份的緊急減息造成中美貨幣市場(chǎng)利差達(dá)到了50個(gè)基點(diǎn)，并使得流入中國(guó)的外商直接投資規(guī)模進(jìn)一步增大。今年前兩個(gè)月流入中國(guó)的外商直接投資較上年同期增長(zhǎng)了75%。

　　這些外資到底是進(jìn)行商業(yè)投資還是純粹出于投機(jī)目的不得而知，不過可以肯定的一點(diǎn)是，中美利差的擴(kuò)大勢(shì)必會(huì)增強(qiáng)人民幣升值預(yù)期。

　　野村證券公司股票策略師曾認(rèn)為，投資者低估了中國(guó)在解決通貨膨脹問題時(shí)所實(shí)施的政策對(duì)股市的沖擊。野村證券現(xiàn)在認(rèn)為，雖然數(shù)據(jù)顯示目前中國(guó)流動(dòng)性充裕，但經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整后的貨幣供應(yīng)量實(shí)際上是在嚴(yán)重萎縮。

　　另一個(gè)問題是，既然實(shí)際利率為負(fù)，股票市場(chǎng)又開始低迷，那么中國(guó)投資者和手上攥著大把現(xiàn)金的基金經(jīng)理們可能會(huì)買實(shí)際商品；為此，今年前兩個(gè)月中國(guó)零售額較上年同期增長(zhǎng)了20%左右。

　　渣打銀行指出，現(xiàn)在出現(xiàn)了一種新現(xiàn)象，那就是美元貸款規(guī)模明顯增加。2月份外匯貸款增長(zhǎng)了53%，其中美元貸款凈增加214億美元。這種新型融資套利交易(借入美元，買進(jìn)其他貨幣或商品)真的來到中國(guó)了嗎？渣打銀行的分析師也不是十分清楚這種交易如何在中國(guó)發(fā)生，并且預(yù)計(jì)監(jiān)管部門會(huì)很快規(guī)定外匯貸款額度。