本報記者 方會磊

　　貸款收益提升

　　次按危機陰影下的歐美經(jīng)濟正在步入衰退的通道，這對于正積極開拓海外銀團貸款市場的中資銀行，將是怎樣的考驗抑或機遇？

　　3月19日，中國銀行公司業(yè)務(wù)部客戶關(guān)系管理總監(jiān)唐茂恒在接受記者采訪時表示，考慮到次按危機對歐美經(jīng)濟的影響，中行將會在銀團貸款資產(chǎn)組合中調(diào)低歐美市場的占比。

　　他說：“亞太市場一直是中行銀團貸款的重點地區(qū)，今年在次按危機影響下，我們會調(diào)整資產(chǎn)組合，亞太市場的占比要高一些。”目前，中行已別設(shè)立了亞太、歐非、美洲三大海外銀團貸款中心。

　　次按危機正讓銀團貸款的收益逐漸恢復(fù)到正常的水平。次按危機發(fā)生前，由于全球流動性過剩，歐美銀團貸款市場競爭激烈，各家金融機構(gòu)紛紛降低利率來招徠生意。唐茂恒舉例說，對于評級達到1A的企業(yè)發(fā)放銀團貸款，包括利差和手續(xù)費在內(nèi)的收益也僅在倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)的基礎(chǔ)上增加28個基點。

　　但隨著次按危機的發(fā)生，歐美金融機構(gòu)普遍遇到流動性緊張問題，評級在1A到3B之間的企業(yè)，銀團貸款的利差收入在LIBOR基礎(chǔ)上可增加60個基點。

　　控制風(fēng)險的關(guān)鍵

　　在次按危機蔓延的背景下，對于積極拓展海外銀團貸款的中資銀行而言，恐怕防范風(fēng)險是更大的焦點。唐茂恒認為，關(guān)鍵在于銀行必須建立嚴格的風(fēng)險架構(gòu)，控制好自身的風(fēng)險偏好。

　　“中行的風(fēng)險偏好是傾向保守的，我們的銀團貸款大客戶基本都是實業(yè)型的，比如戴姆勒-克萊斯勒等。”唐茂恒說。在風(fēng)險架構(gòu)設(shè)計上，國外大銀行往往通過資產(chǎn)組合的形式來控制風(fēng)險，在對全球市場進行分析后，對不同區(qū)域和國別的貸款占比進行調(diào)整，然后按照行業(yè)來配比。

　　中行今年調(diào)高在亞太市場的占比，也正是希望借此來控制風(fēng)險。由于歐美市場對杠桿收購融資(LBO Loan)依賴度較大，所以當(dāng)次按危機導(dǎo)致杠桿收購融資交易出現(xiàn)萎縮后，大型銀團貸款項目開始遭遇到分銷艱難的現(xiàn)實。相比之下，亞太市場由于對LBO Loan依賴度不高，因此受危機波及較小，2007年全年增長25%，達1974億美元，成為全球增長最快的地區(qū)。

　　由于在亞太市場上，此前中銀香港的表現(xiàn)已經(jīng)不俗，且在香港銀團市場一直穩(wěn)坐頭把交椅，因此，中行設(shè)立亞太銀團貸款中心不免與中銀香港的業(yè)務(wù)存在一定的重疊。唐茂恒解釋，中行已與中銀香港達成合作協(xié)議，在亞太銀團中心，中銀香港為中心行，中行亞太區(qū)11家分支機構(gòu)將利用中銀香港的人力資源和市場營銷能力等業(yè)務(wù)優(yōu)勢開拓市場。

　　“貸款審批是分別進行的，中銀香港只負責(zé)自己的審批，而中行亞太其他分支機構(gòu)都是統(tǒng)一審批。中行的分支機構(gòu)只負責(zé)客戶維護和營銷，中銀香港仍然是開拓市場的主體。”唐茂恒說。

　　“作為控制風(fēng)險的一種調(diào)劑手段，我們也會在二級市場進行貸款項目的買賣，進行資產(chǎn)組合的優(yōu)化，保證流動性。”唐茂恒說。