3月17日，由新浪房產(chǎn)和新浪財經(jīng)主辦的中國經(jīng)濟(jì)投資高峰論壇在天津舉行，論壇主題為從緊貨幣政策下的股市與樓市。以下為國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石的精彩觀點：

　　金巖石：我覺得曹遠(yuǎn)征講的需求推動和成本拉起，循環(huán)推動這是一個新的定義，我是把這個通貨膨脹切成四塊，一個叫做輸入性通貨膨脹，比如我們原來從石油出口變進(jìn)口，油在上升，變成輸入性膨脹，假如說這占通貨膨脹的四分之一。第二是我們定義的成本堆起，全球資本價格的上升，第三就是貨幣的通貨膨脹，長期的穩(wěn)健政策，穩(wěn)健的概念就是寬松，第四個因素就是城市化，就是人民的生活好了，你又想城市化，又想保持著原來的消費，不現(xiàn)實，原來是三分之一的城里人，三分之二的農(nóng)村人，現(xiàn)在一半了。現(xiàn)在養(yǎng)豬的養(yǎng)十頭賣十頭，現(xiàn)在養(yǎng)十頭吃兩口，我們的CPI膨脹4.8是基準(zhǔn)，以4.8為基準(zhǔn)，現(xiàn)在如果按照我們的預(yù)計，你說農(nóng)產(chǎn)品價格上漲還能回去嗎，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲不是因為農(nóng)產(chǎn)品，而是因為石油，石油導(dǎo)致了用農(nóng)產(chǎn)品來生產(chǎn)乙醇，玉米價格漲了，小麥、稻米不好意思不漲，如果這樣一席分，我們能管的就是貨幣，就是這么一點，剩下的都管不了，所以今年的目標(biāo)4.8是政府給自己帖的一個要求，這是我們能夠接受的、合理的。

　　第二就是次債危機(jī)對中國的影響。現(xiàn)在次貸危機(jī)是來源于次貸，來源于買房子，房子里裝的是什么東西？來源就是MADE IN CHINA，過去兩個輪子推動，一個輪子塌了，一個輪子必然受影響，這種影響是對于中國來說前面賺的錢后面還點回去，也正常，金融業(yè)每十年一次大掃除，就是每十年一次，賠兩年回來一輪。如果這樣算的話十年一次的金融危機(jī)我們到現(xiàn)在都沒有真正把握這個機(jī)制，但是這個機(jī)制是存在的，大家想一想。07年是次貸，97年是金融危機(jī)，77年歐洲貨幣危機(jī)，每十年一次，這樣的話我們應(yīng)該得出一個結(jié)論，就是中國經(jīng)濟(jì)今年下半年會出現(xiàn)強力上升，就是美國的次貸危機(jī)形勢比較明朗，下半年開始穩(wěn)定，于是這個陰影就結(jié)束了，出口受損，人民幣升值，人民幣升值和次貸兩個因素同時作用我們的出口，自然會成為我們通貨膨脹的消化器，因為會出口下降，實際上會導(dǎo)致中國的物價下降，我覺得2月份超常的通貨膨脹在很大程度上是雪災(zāi)、次貸和春節(jié)因素。這三個因素就把大家的心理預(yù)期拉高了，其實漲過十才好呢，一個月下一點一個月下一點大家才高行，挑高了大家才舒服，大家擔(dān)心的通貨膨脹問題現(xiàn)在已經(jīng)變成不需要擔(dān)心了，隨其自然。但是領(lǐng)導(dǎo)的角度是必須得說，既然必須得說就回到從緊的貨幣政策，你緊不了通脹，緊了銀行，銀行占了三分之一市值，再加上雪上加霜，次貸導(dǎo)致全球的金融業(yè)貶值，美國的金融業(yè)下降7%，但是美國金融業(yè)占美國的比重3.39%，去掉一半也才0.7%，在我們這就不是這樣了，占三分之一市值的你怎么也拉不動，我們換個說法就是想個詞，既要堅持緊縮又不能夠進(jìn)入嚴(yán)冬。所以我們調(diào)高了貨幣，加快人民幣升值，提到6.2%。

　　金巖石：我覺得到6.2%，然后明年就是4.5%，這樣中國老百姓就到加州買房了。這個東西他不進(jìn)口了，我們自己進(jìn)自己，人民幣升值，現(xiàn)在糧食危機(jī)，大家到國外種糧食，買農(nóng)莊買農(nóng)場，解決我們的自然問題，這是我們宏觀經(jīng)濟(jì)當(dāng)中需要一個大的宏觀調(diào)節(jié)，這都是謬論，讓大家笑一笑。這就是一生三不，就是不提利率，不能再緊準(zhǔn)備金率，也不能緊縮消費信貸，你又想讓消費，又緊縮消費信貸，買個房子排隊，這不行，你不能提利率，利率3月19日美國50點，現(xiàn)在只是討論50-70是哪個基點，現(xiàn)在把人民幣存在銀行，就能拿到12%-15%的無風(fēng)險存款，我們提高利率，讓美國人存錢，現(xiàn)在提利率政策變成了加劇通脹的政策，我覺得很簡單，不知道為什么很多人不明白。