有趣的是，中小企業像熱鍋上的螞蟻四處找錢的時候，典當行也在“愁錢”。

　　東方典當行是上海最大的典當行，資本金不足是他們當下最大的苦惱。“資本金早已跟不上發展的需要，”東方典當執行總監韓怡告訴記者，“去年我們的業務發展很快，累計放貸19個多億，而我們才有5000萬的資本金，資金的周轉率已經很高了，這幾乎是極限了。”

　　“其中房地產典當的比例達到68%-70%。房地產月息2.7%，民品月息4.2%，這是國家規定的上限，現在企業缺資金的多，我們一直按這個上限辦理。”韓怡說。

　　讓典當行羨慕的是很多處于地下狀態的金融機構。

　　“你收到過地下錢莊發送的無擔保貸款短信吧，現在他們的生意可火了。”深圳金匯源典當總經理彭貴洲說。從去年下半年，宣稱無擔保貸款、月利3分的地下錢莊的短消息的確多了起來。記者在上個月就收到了至少三條地下錢莊發來的短信。按圖索驥，記者聯系上了三家地下錢莊。“月利3分，無需抵押。個人貸款上限50萬，企業貸款上限200萬。借款時間可以2個月，最長兩年。”一家地下錢莊很坦率。

　　“如果你需要，持身份證、戶口本見面驗證，十分鐘就可以把100萬打到你賬面上。”另一家地下錢莊則表示。他們往往有足夠現金，為了打消客戶顧慮，還往往主動提出交易雙方可以在銀行簽約，并可以立刻把錢轉到借貸者的賬戶。

　　彭貴洲介紹：“目前兩三分的月利息是低一些的，4分到5分的月利息也是正常的。”但是像在溫州一樣，借款利率會隨著借款雙方熟悉信任程度以及金額、時間等因素發生變化，并且變化的幅度可能很大。

　　盡管市場層面反映民間借貸的利率在上揚，但官方統計數據卻和民間人士介紹的情況相差很大。人行溫州中心支行的統計數據表明截至今年1月份，民間借貸月利率達11.77‰，距2005年1月歷史最高位12.112‰，僅一步之遙，但這個利率水平與記者從民間人士那里了解到的利率水平還是有差距。

　　記者專程去人行溫州中心支行了解這一差距的原因，但卻兩次被婉拒。

　　繁榮的陷阱

　　民間金融的總量究竟有多少，恐怕很難給出一個精確的數據。

　　關注此事多年的中央財經大學教授李建軍說：“2006年年底金融機構的貸款規模大約是十七八萬億，民間金融的總量大約有四五萬億，2008年這個數字只會更高。”

　　這么多錢主要來自哪里？李建軍教授也有一個粗略的估計：“民間金融里大概有三分之二的資金來自于正規金融體系，三分之一是民間自有資金。”

　　隨著銀行的股份制改造，銀行間激烈競爭著貸款客戶。為了擴大業務，一些銀行甚至把貸款轉包給了這些地下金融機構。

　　“這種情況很多，主要以擴張期的中小銀行為主，還有城市商業銀行和農村信用社。大銀行不缺客戶，但是中小銀行還是拼搶得很厲害。”一位銀行工作人員透露說。

　　處于灰色地帶的各種融資中介，運行卻非常混亂。“和正規金融機構相比，在組織方式、運作機制、對當事人的約束方面具有許多不規范的特征。”李建軍教授說。

　　溫州市信用擔保行業協會曾做過暗中調查，結果發現就有這樣的擔保公司：兩三個人，自家辦公，一張桌子，一部電話，擔保公司就開張了。

　　“收益很高，可是風險也很高。”正在考慮投資擔保公司的一家私募股權投資基金經理對記者說。

　　“我發現大多數擔保公司的注冊資本金都是短期湊出來的，往往是在賬上過一下就撤走了。如果出了壞賬，他們根本沒錢沖銷。風險管理很粗放。即便是有抵押物，也會存在抵押物有瑕疵，或者無法實現抵押權。我看來看去不敢投資他們。”他說。“怎么進行風險管理呢？”記者向溫州的一家規模較大的擔保公司了解情況。“我們有保全部，也會進行風險計提，銀行有的我們都有。”這位負責人回答得煞有介事。

　　據記者了解，目前擔保行業的風險計提標準是1%，而銀行的風險計提卻是8%。“很多公司到了年底，大約估計一下壞賬率，做非常簡單的一個處理，就風險計提了。”這家擔保公司的工作人員說。“風險保全部，他們養了幾個退役的武警，一旦不按時還款，他們就來了。”一個借款的老板則對記者這么說。

　　如果利率再繼續升高，不堪重負的中小企業如何選擇呢？金融理論中有過明確的解釋，由于信息不對稱，當貸款利率提高時，會發生兩種現象：一種是申請貸款的企業可能本來就不打算償還貸款；另一種情形是，已經借款的企業發現還不起錢，就開始冒險。

　　城門失火，殃及池魚。記者了解到，最近發生在溫州的龍灣、樂清企業主出逃案件中，涉及擔保機構的資金就高達數千萬元。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，大量民間金融的存在，會減弱傳統的調控中所依賴的信貸控制政策的有效性，因為資金實際上從銀行體系轉移出來了。“這也是一種次級貸，中小企業的償債能力差，這種風險會通過地下金融機構轉移給正規金融機構，這些地下金融機構都是定時炸彈，”上述銀行的工作人員透露，“最近我們行要開展一次治理。”

　　(新聞助理沈亦文亦有貢獻)