-相關報道中央政策研究室官員:

　　視美聯儲舉措而決定是否加息

　　中共中央政策研究室副主任鄭新立昨日表示，上調利率的措施可能是把雙刃劍，或有助于中國遏制信貸增長，但此舉還要取決于美聯儲(Fed)的舉措。

　　鄭新立稱，2月份CPI高達8.7%的迅猛升勢已接近見頂，今年中國全年CPI升幅控制在4.8%左右的目標仍有望實現。

　　高盛集團前日發表研究報告認為，美聯儲在本月18日舉行貨幣政策決策例會之前有可能實施緊急降息。

　　為避免美國經濟滑入衰退，美聯儲1月22日緊急降息75個基點，為2001年9月以來首次緊急降息，且降幅創下23年之最。

　　高盛在報告中說:“不能排除在(常規例會之間)緊急降息的可能性。”該集團還預計，美聯儲可能會在4月底之前將聯邦基金利率從目前的3%降至2%。

　　不過，高盛也坦言，其對美聯儲貨幣政策的預期在本月7日發生了變化。當天，美國勞工部發布報告說，今年2月份美國非農業部門就業崗位連續第二個月減少。同日，美聯儲宣布將提高3月份短期貸款拍賣金額，并開始進行一系列債券回購交易，以增加市場流動性，緩解信貸危機。

　　也正基于此，現在有聲音指出，隨著信貸市場危機加劇，美聯儲可能考慮采用直接向非銀行金融機構貸款等非常規手段來避免經濟陷入衰退。

　　華爾街日報駐華盛頓記者站站長DavidWessel日前引述摩根大通一分析師的觀點稱，有兩種方案正越來越受到華爾街的關注。一是美聯儲直接向非銀行金融機構貸款，二是美聯儲直接購買房利美和房地美發行的債券或者購買由這兩家公司擔保的抵押支持證券。

　　文章引述RBSGreenwichCap-ital美國政府債券策略主管DavidAder的話指出，直接購買債券可能更現實，并能即刻應對眼下的關鍵問題。本報記者張華

　　-權威解讀

　　專家眼中的CPI漲幅創新高

　　國家統計局原局長李德水:

　　2月份CPI上漲較高有特殊原因，屬于非常規上漲。雨雪災害和冰凍天氣造成交通不便，食品運輸困難，因而食品類價格猛漲。春節因素也起了很大作用，節日消費旺盛，價格漲幅較高。

　　經濟學家厲以寧:

　　2月份CPI數據無論是生產資料價格還是消費品價格，今年上半年上漲會有慣性。商品是互為成本的，一個價格上漲，會推動另一個上漲。即使有所上漲，也在預料之中。

　　摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶:

　　盡管在下半年CPI漲幅或將緩和到5%下方，但上半年通脹形勢下，CPI漲幅將在7%以上盤旋。我們修正將今年的通脹預測值由此前的4.5%調高到6.5%。盡管加息的理由很充分，但預計今年央行不會加息。

　　北京大學中國經濟研究中心宋國青:

　　央行應該進一步實行緊縮的貨幣政策，從長遠考慮抑制通脹。因為照過去的情況看只靠加息抑制通脹效果已經是不明顯的了，央行應該綜合以前的措施重新考量一種調控手段，比如大幅上調存款準備金率或者抑制信貸幅度來進一步緊縮。

　　-機構觀點

　　CPI高企使商業零售板塊受益

　　近期大盤總體呈現震蕩筑底格局，個股和板塊起落較大，操作難度也相對較大，不過我們一直跟蹤的商業零售行業表現良好，顯示出一定的抗跌性，我們認為與消費結構升級相關的板塊仍將是未來重點的投資線索。

　　按細分行業來看，物價的溫和上漲對于百貨行業最為有利。因為國內百貨業普遍采用廠商聯營模式，物價整體上漲也帶來高檔服裝、化妝品等“奢侈品價格的溫和上漲，體現在百貨公司財務中就是銷售收入增加，毛利提升；超市企業則以進銷差價為主要盈利，因此進貨價格的上漲可以通過提高出售價格向下傳導。超市經營的產品主要為居民日常生活用品和食品，消費需求剛性，消費者對于價格的上漲敏感性不是很高。整體來說，溫和通脹帶來的CPI緩步上漲對整個零售行業應該是偏利好的推動因素，對于百貨行業更為看好。另外，零售行業作為內需型行業，增長更為確定，受國外經濟波動影響也較小。因此在此背景下，零售行業可重點關注。綜合來看，商業零售板塊的未來發展向好，該板塊若回調將是投資者介入的良好機會。

　　中信金通證券

　　專題策劃:姜玉龍