信托業頻現“跨國婚姻”

　　繼英國安石投資管理公司獲銀監會批準，參股北京國際信托公司19.99%股權后，上個月底，聯華信托與澳大利亞國民銀行之間這樁籌劃多時的“跨國婚姻”也正式生效，澳大利亞國民銀行成功收購聯華信托20%股權，這是監管部門首次批準外資銀行入股國內信托公司。

　　經歷了2007年行業內外的重組熱潮后，信托公司股權爭奪戰進入2008年以來似乎有愈演愈烈之勢。除了中資金融機構在此番戰役中頻頻得手外，外資軍團也在日漸開放的政策空間中贏得了一席之地。據了解，目前有多家外資機構正在與信托公司頻繁接觸，包括巴克萊集團與新華信托、匯豐銀行與國民信托、蘇格蘭皇家銀行與蘇州信托、中信信托與三菱信托銀行等，有的信托公司甚至已多次更換談判對象。一度不被人們看好的信托公司，如今儼然成為那些實力雄厚的外資財團眼中的“香餑餑”。業內人士預測，在聯華信托引入澳大利亞國民銀行成功獲批之后，很快將有更多的外資金融機構通過參股信托公司的方式進入中國市場。

　　來自聯華信托的消息，澳國民銀行此次入股共購得聯華信托10200萬股，并派駐一名董事，同時派人擔任公司的風險控制官。此次合作使聯華信托可以利用外方出色的結構性融資能力，為將來開展QDII、基礎設施信托、養老金管理、REITs(房地產投資信托基金)等創新業務提供機會，同時增強公司在公司治理、風險控制等方面的能力。市場分析人士認為，這樣的“聯姻”體現了優勢互補、戰略共贏的發展方向。對于國內信托公司來說，可以快速提高創新能力和風險管理水平，在市場中取得核心競爭優勢；對于外資機構而言，入股信托公司則為參與中國金融市場打開了一條快捷簡便的通路，同時獲得了擴張業務和完善全球經營網絡的良好機會。據了解，澳大利亞國民銀行對中國金融市場覬覦良久，在參股聯華信托之前曾試圖入股城市商業銀行，但無功而返。此番在外資銀行中拔得頭籌領到信托牌照，可以看作是其為進入中國市場另辟的一條新路徑。當然，也不排除部分外資機構在進入信托公司之后，通過推動信托公司上市，賺取資本超額增值利潤。對此，某業內人士分析說，在大型國有商業銀行、中小股份制銀行和城市商業銀行等引入外資戰略投資者已經取得實質性進展以后，信托公司開始逐漸走進外資機構的視線中，其手中的信托牌照成為外資買家眼中頗為看好的稀缺資源。除此之外，外資銀行對國內信托公司感興趣，也與信托業在委托理財業務上的高端取向有很大關系，因為這塊業務與外資銀行面向高端客戶的服務定位具有一致性，一旦獲得信托業務資格，今后將可為其高端銀行客戶提供更加多元化的產品和服務。

　　不僅如此，信托公司作為惟一可同時投資于貨幣市場、資本市場和產業市場的金融機構，在資產管理業務方面具有得天獨厚的行業優勢，其靈活性是商業銀行、證券公司所不能比的。因此，在新一輪并購潮中，信托公司對外資機構具有特殊的吸引力。根據《信托公司管理辦法》，信托公司可以對金融類公司進行股權投資，這意味著外資機構可通過信托公司間接控股基金公司、證券公司乃至商業銀行等其他金融機構。

　　實際上，在經歷了前一輪的增資擴股與并購重組之后，信托公司在資本實力上已經大大獲得了加強，而與外資機構“聯姻”則看重的是后者在資產管理能力上的優勢以及全球化的投資視野，并借此增加自身的話語權。也正因為此，檢驗這場“跨國婚姻”成功與否的標準在于，信托公司能否在合作伙伴的幫助下，找到適合自身發展的業務模式，將核心業務做大做強，而不是成為他人戰略布局中的一粒棋子。