·主題研究·（之一)

　　從緊基調下的主題投資機會

　　-紅周刊記者 張宇

　　盡管從溫總理的2008年政府工作報告上看，“從緊”依然是今年宏觀調控的主旋律。但是，很多券商樂觀地認為，今年的宏觀調控將非常具有彈性，在外部需求明顯放緩成為事實后，“緊貨幣，松財政”或許也是種選擇。投資者不妨遵循這種思路，來把握今年的主題性投資機會。

　　關鍵詞：政策支持“三農”發展

　　農業歷來是“兩會”討論的熱點話題，特別是在國際農產品不斷漲價，通脹風險日益加劇的今年，如何增加糧食有效供給，確保國家糧食安全更成為代表關注的焦點。溫總理在報告中把采取9大措施防止價格總水平過快上漲作為今年宏觀調控的重大任務，其中包括了增加有效供給和抑制不合理需求。其中，最迫切和最現實的就是“發展生產，特別要加強糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品和其他緊缺商品生產”。這一措施表明，供給管理政策成為管理層防通脹的主要手段。

　　為支持農業，報告中提出今年中央財政將安排“三農”支出5625億元，同比增加1307億元。鑒于A股中農業類的上市公司前期漲幅已經不少，該板塊平均估值水平高達150倍，所以，不妨把眼光轉向同樣受益的與農業相關的上市公司。比如農業基礎設施和水利設施建設、農用機械、飼料、動物疫苗等農資類行業的上市公司。不過，從第四條“把握好政府調價的時機和力度，必須調整的資源型產品價格和公共服務收費也要從嚴控制，防止出現此番輪漲”，也傳遞出這樣的信號，部分農業生產基本資料價格(如柴油、化肥)將受控制，能源價格體系的改革將視農產品價格的穩定情況和通脹壓力狀況而定。