第一財經日報：陸媛

　　專訪全國政協委員、中國工商銀行行長楊凱生：———

　　貨幣政策從緊的取向將在2008年得到堅持，我國商業銀行是否感到了宏觀調控的壓力，應該如何順應宏觀調控形勢？全國政協委員、中國工商銀行(下稱“工行”)行長楊凱生3日接受《第一財經日報》專訪時表示，貨幣政策從緊將有利于工行持續發展，并將是工行結構調整轉型的契機。

　　《第一財經日報》：今年貨幣政策取向將堅持從緊的方針，這將會對商業銀行業績產生什么影響？

　　楊凱生：從緊的貨幣政策核心就是從緊的信貸政策，貨幣供應量的增加主要是通過信貸投放來實現。有觀點認為，實施從緊的貨幣政策，對商業銀行最為直接的影響是貸款增速下降，貸款收益低，會影響商業銀行的利潤。這種聯想是有道理的，但這種思路又顯得過于簡單。不同的銀行發展戰略、資產結構、收益結構不一樣，貸款增速下降對于不同的銀行所造成的影響也會有很大差異。

　　《第一財經日報》：請問貸款增速下降對工行的業績造成哪些影響？

　　楊凱生：從歷史來看，工行存貸利差收入曾經占總收入的90%以上，但現在這個比例下降到47%左右，并有進一步下降的空間。

　　自2003年以來，工行5年的貸款年均復合增長率為10%，而凈利潤年均復合增長率超過38%。去年工行的貸款增長率為10%多一點，但凈利潤增長幅度更是創了新高，前不久，我們已經發布過利潤預增公告，凈利潤2007年預計增幅為60%。

　　工行去年貸款增幅為10.8%，明顯低于全社會信貸機構的平均貸款增速，而利潤能有這樣的增長，這得益于我們這幾年作的結構調整。

　　目前工行總資產8.7萬億元，貸款占總資產比重為45%多。如果貸款仍占80%~90%，那么從緊的貨幣政策將會直接影響我們的業績增長。

　　因此，在實施從緊貨幣政策的過程中，商業銀行控制貸款增速，既是落實從緊貨幣政策、防范通脹的要求，又是商業銀行調整資產結構的契機。不能說沒有壓力，但是這種壓力是每個商業銀行進一步奠定長遠發展基礎的動力。我對工行在實施從緊貨幣政策的環境中繼續保持高成長性充滿信心。

　　《第一財經日報》：工行如何應對這種挑戰以給股東實現持續性的穩定回報？

　　楊凱生：例如，工行的中間業務收入是有優勢的，人民幣結算業務、信用卡消費業務、托管業務、年金管理等等，在市場上占有領先的份額，每年呈明顯上升趨勢。

　　工行中間業務收入去年增長幅度超過100%，當然，坦率地說，不能保證每年都有這樣的增長幅度，但我們有把握保持中間業務收入持續快速增長，并將致力于不斷提升中間業務收入在總收入中的比重。

　　《第一財經日報》：據了解，工行中間業務的收入很多來自資本市場，那么一旦資本市場出現較長時間調整，中間業務收入還能持續原有規模嗎？

　　楊凱生：不能說你提的問題沒有道理。但我可以告訴你，2003年到2006年這4年間，工行中間業務的年均復合增長率為40%，而了解資本市場情況的人都知道，這4年中的資本市場情況和2007年是有很大不同的。

　　2007年工行中間業務收入的一部分來自于資本市場有關的業務，比如代銷基金等，但并不完全來自資本市場。2007年在資本市場如此火爆的情況下，工行中間業務收入中，與資本市場有直接關系的部分收入占40%左右，這也說明，不能說中間業務增長完全取決于資本市場。當然資本市場越活躍，中間業務收入就會增加越多。

　　楊凱生

　　●畢業于北京化工學院，并于2000年獲得武漢大學經濟學博士