本報記者　方會磊　特約記者　劉丹

　　沉靜多年的東北擔保業正春潮涌動。

　　經歷9個月的籌建醞釀，2月25日，作為全國第一家區域性中小企業信用再擔保機構，東北再擔保股份有限公司(下稱“東北再擔保”)正式成立。

　　作為國家發改委和國務院振興辦2007年督建的重點工作，東北再擔保主要由國家開發銀行軟貸款代持機構吉林省投資(集團)公司、遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古自治區、大連市政府(下稱“四省一市”)共同出資設立，公司首期注冊資本金30億元，總部所在地為長春。未來，東北再擔保將為上述四省一市的各類中小企業信用擔保機構提供增信和分險功能服務。

　　“按照公司法要求，目前20%的首期注冊資本金，即6億元已到位，其中3億元為國開行的軟貸款。”東北再擔保籌備組成員、原吉林省中小企業局融資處處長袁振春如是說。據其介紹，首期30億元資本金將在今年6月底前悉數到賬。

　　國開行“入股”路徑

　　按照東北再擔保籌備組先前計劃，首期30億元資本金將主要來自兩方面，一是國開行通過其軟貸款代持機構吉林省投資(集團)公司向東北再擔保注入15億元，吉林省政府財政將為國開行軟貸款提供還款擔保；剩下的15億元，將由四省一市政府均攤，各出3億元。

　　“對國開行來說，借貸者吉林省投資(集團)公司扮演了東北再擔保投資者的角色。”袁振春介紹，國開行首期15億元軟貸款期限為25年，其中寬限期5年，貸款利率較其他商業銀行同期利率下浮10%，為7.04%。“(開行軟貸款)前5年只還利息不還本金，從第6年開始，剩下的連本帶息均攤到每一年。”

　　而據知情人士介紹，對于國開行此筆貸款利息，東北再擔保將通過利用財政出資所得收益進行支付。“不過也許不出兩年，貸款就不用還了，因為國開行將會從幕后走到前臺，成為東北再擔保公司的投資者。”該人士透露稱，未來國開行將會在15億元軟貸款的基礎上為東北再擔保追加10億元投資。“一旦國開行完成商業化轉型，連同軟貸款在內的25億元將成為國開行參股東北再擔保的投資。”

　　根據此前安排，在先期30億元資本金注入之后，中央財政將繼續拿出10億元投入，若再加上國開行后續的10億元資金，屆時，東北再擔保注冊資本金將擴充為50億元。而一旦完成債轉股，國開行亦將持有東北再擔保50%的股權。

　　事實上，東北再擔保籌備組之前提交的一份調研報告也佐證了上述安排。該報告對于未來國開行的資金安排言明，“開發銀行完成轉型后，允許將出資所得收益轉為再擔保公司的風險準備金，當風險準備金達到政策標準后，轉為再擔保公司事業發展基金或獎勵基金。”

　　對于國開行此筆交易，知情人士透露，由于東北再擔保籌備期間正值國開行報送改革方案之時，“政策上存在一些障礙”，因此導致國開行未能進行股權投資，取而代之以軟貸款借道形式注入資金。

　　“國開行早就算好穩賺不虧的賬了。以再擔保公司為例，30億元的投資(包括15億元財政撥款)，全部存進銀行，購買國債的利息就完全可以還上國開行7.04%的銀行貸款，況且公司不可能不做業務，只要做了其利潤都會比存款多。”知情人士如是說。

　　東北擔保業四宗病

　　此番東北再擔保新生，實際上與多年以來東北擔保業萎靡相系。

　　為了催生東北再擔保，2007年9月，由國務院振興東北辦宋曉晤副主任率隊,東北再擔保機構籌備工作組對遼寧、吉林、黑龍江省、內蒙古自治區和大連市中小企業信用擔保市場進行了實地調研。

　　而在調研結束后形成的報告中，籌備組直指東北區域擔保業存在四方面的問題：處于形成過程的中小企業信用擔保體系作用有限，機構素質亟待提升；地市一級融資擔保環境普遍較差；商業銀行與擔保機構關系尚未理順；地方政府扶持擔保機構發展力度不夠。

　　據袁振春介紹，目前，東北區域337家擔保機構中，只有142家擔保機構為中小企業提供融資擔保服務，而其中多數為政策性擔保機構，大部分的商業性擔保機構掛著擔保公司的牌子，但為追求商業利益，主要從事委貸業務、直接投資和個人信貸擔保業務，不愿意進入高風險、低收益的中小企業貸款擔保領域。

　　然而，據四省一市各地方政府測算，“十一五”期間，將是東北中小企業保持快速發展擴張的時期，預計到2010年擔保貸款需求將達到1000億元以上，這將是2006年底240多億元的4倍。而最新的數據顯示，2007年，整個東北地區的擔保貸款總額僅約為300多億元。

　　現實的供需矛盾催生了東北再擔保。“再擔保公司不但能幫助中小企業增強銀行信用，獲得更多資金支持，同時可完善中小企業貸款鏈，分散擔保貸款風險。”袁振春如是說。

　　據袁振春介紹，東北再擔保將在四省一市建立分公司，“分公司將會與當地的擔保公司通過聯合擔保辦法進行合作，再擔保公司可以幫助當地擔保公司放大擔保金額，目前東北地區擔保機構的放大倍數平均只有1.58倍，如果與再擔保公司合作放大3-5倍不是問題。”

　　對于四省一市，東北再擔保也將采取不同的支持方式。具體而言，對于東北三省和內蒙古自治區，東北再擔保將以支持省級政策性主力擔保機構發展為主業，“必要時，可以利用投資參股整合擔保機構”；而在大連，在支持政策性擔保機構發展的同時，將利用市場招標的方式，選擇一或兩家素質較高的商業性擔保機構，將再擔保機構的支持、地方政府補償機制與高素質的商業化擔保平臺相結合，以“優勢互補”的方式實現政府的政策目標。