朱力

　　在“煤電再次聯(lián)動”已化為泡影的情況下，面對電煤價格的持續(xù)高漲，一場電力企業(yè)與煤炭企業(yè)之間的融合、兼并、重組大戲已經(jīng)拉開序幕。

　　雙方聯(lián)營的好處顯而易見：對于煤企而言，切入下游發(fā)電行業(yè)能廣開通路，降低營運成本；至于電企，這種合作則意味著在電價被鎖定、煤價上漲的情況下，自身利潤可以少受侵蝕。

　　而從戰(zhàn)略意義上講，煤電聯(lián)營對構(gòu)筑穩(wěn)定、安全的能源體系同樣將起到重要作用。

　　電企涉煤自救

　　剛剛從雪災(zāi)中走過來的湖南華銀電力股份有限公司(以下簡稱華銀電力)終于松了一口氣。近日，公司擬出資4.59億元，參股貴州湘能實業(yè)有限公司，成為其第三大股東，同時控股收購內(nèi)蒙古海神煤炭集團錫東能源開發(fā)有限公司90%的股權(quán)。

　　“煤炭價格上漲和供應(yīng)偏緊的雙重壓力長期并存，湖南又是我國缺電情況最為嚴重的省份之一，公司出于延長產(chǎn)業(yè)鏈的考慮，免得煤卡在別人手里。我們這次圈定的煤炭資源，可以為我們在相當長一段時間內(nèi)鎖定煤炭價格，規(guī)避成本變動風險�！碑斢浾咧码�華銀電力求證時，董秘辦公室的一位工作人員表示。

　　該人士告訴記者，以錫東能源開發(fā)有限公司開發(fā)的額吉煤礦為例，地質(zhì)總儲量為2.8913億噸，年總產(chǎn)量為300萬噸，煤炭品種為長焰煤，是良好的動力用煤和民用煤。“這為基本依靠火力發(fā)電的華銀電力解了‘燃眉之急’，簽訂具體合同時還可能會獲得一些價格優(yōu)惠。”這位人士告訴記者，向上游拓展，將煤炭公司納為自己控股子公司的電力公司，并不止他們一家。

　　另一央企骨干中國國電集團公司也將全面控股內(nèi)蒙古平煤集團。2月26日，ST平能(000780.SZ)發(fā)布公告稱，國電以20.91億元人民幣的價格，購得平煤集團51%股權(quán)，并成為上市公司ST平能的實際控制人。平煤目前年煤炭生產(chǎn)能力在1300萬噸左右，大部分是電煤。

　　“國電控股平煤應(yīng)該是一次強強聯(lián)合，這是電力企業(yè)并購煤炭企業(yè)的一個重要趨向。在煤炭價格已經(jīng)放開，而電價沒有放開的情況下，電力企業(yè)的成本上升壓力無法進一步轉(zhuǎn)移出去，只好寄希望于通過參股控股煤炭企業(yè)來控制成本�！眹�元證券煤炭行業(yè)分析師周海鷗如是分析。

　　煤炭大戶投資電廠

　　面對電力企業(yè)主動伸來的橄欖枝，煤炭企業(yè)也打起了小算盤。

　　神華集團董秘黃清并沒有忘記電力企業(yè)曾經(jīng)在煤炭供大于求時的幫助，但是他說自身的利益也不能置之不理。“電煤價格占到電力企業(yè)成本50%以上，因此對于煤炭企業(yè)來說，參與電廠建設(shè)的成本會比電力企業(yè)本身低很多�！�

　　黃清強調(diào)說：“煤炭公司如中國神華、西山煤電等都在借投資電廠延長產(chǎn)業(yè)鏈條、生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，一旦加深資本層面的合作，那電煤價格問題就更加容易協(xié)調(diào)�！薄　�

　　據(jù)了解，日前，中國神華董事會審議決定，由中國神華與主要從事電源建設(shè)的天津津能投資公司合資設(shè)立津能電力。津能電力注冊成立時，中國神華將持有津能電力65%股權(quán)，天津津能持有其余35%股權(quán)。此外，中國神華董事會曾于2007年12月21日通過與江蘇國信集團成立陳家港電力的決議案，陳家港電力注冊成立時，中國神華將持有陳家港電力55%股權(quán)。在此之前，神華還控制并運營有11家發(fā)電廠，同時還有8家在建項目。

　　“煤炭企業(yè)自行辦廠很難審批，與發(fā)電企業(yè)聯(lián)手的模式擺脫了過去單純依靠煤炭企業(yè)自身辦廠的老路，現(xiàn)在是，只要哪里缺電、哪里賺錢效益好我們就到哪里去建廠�！秉S清說。

　　戰(zhàn)略意義大于產(chǎn)業(yè)意義

　　在中國煤炭運銷協(xié)會副理事長武承厚看來，這種煤電一體化的獨特經(jīng)營模式很大地緩解了由于運力給煤電矛盾帶來的諸多變數(shù)。“尤其是在煤礦附近建電廠，可以把煤炭就地轉(zhuǎn)換為電力輸送，降低營運成本，減少運煤對沿途環(huán)境的污染，煤的經(jīng)濟利用率也可得到提高。”武承厚說。

　　武承厚分析，最近煤電企業(yè)能如此迅速地聯(lián)合到一起，與當前緊張的能源形勢密不可分。由于都是緊缺資源，兩者之間的“恩怨”不斷升級。但大家誰都不愿處于被動地位，之前的煤電聯(lián)動只是過渡之舉，從經(jīng)濟規(guī)律來說，資本融合才是產(chǎn)業(yè)聯(lián)合的最高層次的合作。

　　“煤電結(jié)盟不僅僅是國電集團、中國神華等少數(shù)煤電大戶之間的‘貴族游戲’，這次華銀電力直接參股地方煤礦企業(yè)的合作方式，令人眼前一亮，為中等規(guī)模的煤電企業(yè)整合起到了示范作用�！蔽涑泻裾f。

　　而山西省社會科學院能源研究所所長王宏英則說，大家利用資本與股權(quán)捆綁的關(guān)系，在利益上形成統(tǒng)一體，也是政府所倡導(dǎo)的模式。由于火電廠對煤炭的高依存度，以及煤炭企業(yè)參與電廠建設(shè)的利潤需求，所以在國家戰(zhàn)略層面上，煤電聯(lián)營是戰(zhàn)略平衡的趨勢。

　　“從戰(zhàn)略意義上講，煤電聯(lián)營對構(gòu)筑穩(wěn)定、安全的能源體系將起到重要作用，也可以促進我國產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展�！痹谕鹾暧⒖磥�，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，雙方通過資本融合，從而實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)合，這種戰(zhàn)略聯(lián)合顯然要比其他形式的合作關(guān)系更為緊密。