特別值得一提的是張江藥谷創(chuàng)立了孵化+投資模式。

　　據(jù)悉，張江藥谷成立于2004年，其孵化資金主要是政府資金，當(dāng)時撥款1000萬人民幣。但孵化單元畢業(yè)之后，很多企業(yè)還是很缺資金。

　　“我們采取聯(lián)合投資的方式，對這些企業(yè)進行扶持�！睏钫癜l(fā)表示，政府通過引導(dǎo)基金聯(lián)合VC共同投資幫助企業(yè)快速成長。

　　這種模式被證明是成功的，楊振發(fā)告訴記者，在2005年引導(dǎo)基金拿出500萬美元與首個合作伙伴百奧威達(中國)共同成立浦東新區(qū)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

　　2006年5月，由百奧威達(中國)主導(dǎo)，HBM生物基金、新宏遠創(chuàng)投資基金以及浦東科投共同參與，向凱賽生物工程投資2600萬美元，其中生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投資200萬美元。“一年后，生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金以400萬美元成功退出，獲得一倍回報�！�

　　凱賽生物是一家從事生物發(fā)酵、酶工藝產(chǎn)業(yè)化的高科技公司，于1997年4月在北京注冊(原名北京凱賽)，當(dāng)時注冊資本為125萬人民幣，在公司成功地向國外轉(zhuǎn)讓了六項生物發(fā)酵技術(shù)后，2000年搬遷至上海張江高科技園區(qū)，注冊資本擴充為4.4億人民幣。

　　沉寂10年的凱賽生物，在2006年被百奧威達挖掘，此后的2006年12月，高盛牽頭，聯(lián)合Gramineae Holdings Company Limited、GM Investment Company Limited以及新宏遠創(chuàng)基金等又向凱賽生物投資5200萬美元。

　　正是由于政府基金的參與，加大了VC投資的熱忱。楊振發(fā)表示，引導(dǎo)基金的杠桿作用，不僅撬動了風(fēng)險投資資金的投入，更重要的是借助專業(yè)機構(gòu)的識別能力，扶持園區(qū)有潛力的科技企業(yè)。

　　凱賽生物是第一例政府引導(dǎo)基金聯(lián)合VC進行投資的案子。據(jù)悉，目前在張江藥谷，這種聯(lián)合投資模式已經(jīng)推而廣之，“2007年浦東區(qū)科投撥款2000萬人民幣進行投資�！�2008年計劃投資3-4家企業(yè)，同時尋找3、4家VC合作聯(lián)合投資。

　　另外，在公共服務(wù)平臺的幫助下，2007年張江藥谷旗下已有12家企業(yè)獲得風(fēng)險投資，并協(xié)助15家企業(yè)獲得政府基金的支持。