央行貨幣政策執行報告提出

　　穩妥運用利率工具 適時適度微調

　　利率政策效應正逐步顯現 經濟增長可能高位趨穩并適度放緩

　　本報記者 任曉 王棟琳

　　央行昨日發布的2007年四季度《貨幣政策執行報告》提出，將認真落實從緊的貨幣政策，并將根據國內外經濟金融形勢的最新變化，科學把握調控的節奏和力度，適時適度微調，穩妥運用利率工具。

　　報告認為，去年以來連續上調基準利率的利率政策效應逐步顯現。報告指出，央行將穩妥運用利率工具，穩步推進利率市場化改革；繼續增大匯率彈性，進一步發揮匯率在調節國際收支、引導結構調整和抑制價格上漲中的作用；繼續搭配運用公開市場操作、存款準備金率等政策工具；加強對金融機構的窗口指導和信貸政策指引，優化信貸結構。努力為經濟增長和結構調整創造平穩的貨幣金融環境。

　　報告指出，2008年隨著國際經濟運行不確定性增大和國內宏觀調控政策效應逐步顯現，經濟增長可能高位趨穩并適度放緩。但經濟增長由偏快轉向過熱的態勢尚未根本緩解，通貨膨脹風險加大。投資增長過快勢頭有望緩解，但仍將保持較快增長。貿易順差仍將維持較高水平，但增速可望逐步放緩。

　　央行認為，未來一段時期通貨膨脹仍有可能維持較高水平。一是外部價格傳導、國內供給約束等因素短期內難以改變。二是通脹預期較強。僅考慮翹尾因素影響，2008年特別是上半年的同比CPI也會處在較高的水平上。

　　報告指出，當前既要合理發揮貨幣政策作用，抑制總需求膨脹，也有必要繼續加強供給管理，要充分考慮到價格偏高有國際價格傳導和國內資源要素價格調整等因素的影響，以便準確把握價格水平的中長期趨勢，合理引導預期。

　　報告稱，在次貸風波導致金融市場持續動蕩，同時通脹上行風險加重的形勢下，中央銀行貨幣政策的決策難度不斷加大。對沖流動性及加強信貸調控等措施并不能從根本上解決流動性不斷生成和經濟的結構性問題。建議加大財政政策、產業政策、資源價格改革的作用。加大結構改革力度，盡快在平衡增長的治本方面取得新進展。