上周末，央行公布的1月金融運行數據，無疑讓市場大跌眼鏡。在次貸危機、雪災、從緊貨幣政策的多種背景之下，8036億元的新增貸款額創下單月歷史新高。滬銀行業人士認為，始于去年11月的信貸“急剎車”導致積壓的部分市場需求在年初釋放，從數據看，去年積壓的需求已基本在1月得以釋放，因此此現象不會長久，且有消息稱央行正考慮采取更嚴厲的“按月”控制信托投放的措施。

    中國人民銀行昨日發布的金融統計數據顯示，今年1月，金融機構人民幣貸款增加8036億元，同比多增2373億元，而此前3年同期平均新增量僅為4700億元左右。上海地區，1月中資金融機構新增本外幣貸款590.6億元，同比多增354億元，已超過去年全年信貸增量的1/5，其中，當月個人房貸增加了30.1億元，幾乎比去年12月翻了一倍。

    對此，某股份制銀行上海分行零售銀行部相關負責人表示，去年底，在額度被控制的前提下，配合“房貸新政”以及一系列補充通知的發布，銀行普遍收緊放貸，并以“預約”的方式承諾今年年初放款。

    但在上述人士看來，1月如此大規模的放款，仍然有些出乎意料。數據顯示，去年12月份，滬上中資商業銀行個人房貸增加16.2億元，較11月份少增34.3億元，2007年1季度，個人房貸增加9.35億元。而今年1月，滬個人房貸增加30.1億，根據去年房貸業務的月增速判斷，已基本“消化”了去年底積壓的需求，因此貸款繼續大幅增長的可能性不大。

    央行上海總部認為，受人民幣資金來源大幅波動和外匯資金來源渠道有限的影響，金融機構流動性管理的難度明顯加大，若貸款增長持續過快，投放節奏過快，會影響金融機構的持續穩健經營。對此，目前市場有消息稱，央行未來將采取更嚴厲地以月為單位監控信貸投放，且央行今年的新增貸款規模約控制在3.6萬億元的目標并未動搖。這意味著今年2、3月份新增額度僅為4000億左右，即1月數據的50%。

    專家觀點 貸款額劇增會誘發新調控政策出臺

    然而，在一些研究機構看來，“從緊”的貨幣政策正面臨動搖。據摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶分析，央行2月1日發出緊急通知，要求商業銀行增加信貸力度，支持當前的救災行動，很可能是政策轉松調整的開端。同時，花旗亞太首席經濟學家黃益平也指出，國內宏觀經濟緊縮并不用特別擔心，從中國政府政策偏好看，一旦經濟增長勢頭有所減緩，刺激性政策就會出臺。

    對此，有專家指出，額度只是監管部門調控的手段之一，更多需要引導商業銀行調整信貸結構，運用利率調節等價格手段，科學合理地控制貸款規模。因此面對如此大規模的新增貸款，肯定會誘發新調控政策的出臺。陳珂