□本報記者 王棟琳

　　大雪初霽，災后重建或給弱勢整理中的A股市場帶來“新希望”。專家認為，股市受雪災的不利影響將是短期性的，部分板塊已借機反彈。為應對自然災害和外部經濟放緩的“雙重沖擊”，政策面可能會更趨靈活，從而給股市帶來更多“暖意”。

　　不可否認，雪災造成的經濟損失不小。截至2月12日，我國因災直接經濟損失1111億元。雪災也導致食品及部分地區物價快速上漲，從而推高了市場對1月CPI的預期。此外，保險機構因雪災賠付可能超過40億元。

　　不過，專家指出，從歷史上看，自然災害等給股市帶來的不利影響一般是短暫、輕微的，例如1998年特大洪水、2003年非典等，經濟走勢不會因此出現逆轉。經過一段時間的震蕩，投資者重拾信心，股市有望較快從災害的陰影中走出。

　　同時，部分行業將受益于災后重建，有關電氣設備和電網發展工作成為重頭戲。節后的兩個交易日里，電力、機械、建材、農業、醫藥等板塊表現搶眼。保險板塊經過周三的下跌后，昨日也迅速反彈。此外，雪災暴露出我國收入差距過大，“三農”、社會保障等領域的問題有待進一步解決，國家有必要加大對農業、教育、醫療等方面的扶持力度，并繼續刺激消費增長。

　　從政策面上看，節前中央提出“科學把握宏觀調控的節奏和力度”。一些專家就此表示，外部環境發生巨大變化，內部緊縮調控措施有必要進行適當調整，而災后重建工作客觀上也需要一個略為寬松的環境。這些因素或將給股市帶來較為“溫暖”的政策面。

　　由于雪災造成運輸困難，食品價格和部分地區總體物價水平上漲較快，1月CPI漲幅可能繼續創新高，這引起市場對于緊縮力度加大的擔憂。

　　不過，這次物價水平攀高有特定的季節和天氣因素。一是發生在春節前購買力高漲的時候。二是雪災、凍雨造成了一些地區食品物資運輸困難，從而抬高了物價。因此，加大貨幣政策緊縮力度無助于消除這些短期物價上漲因素。

　　從長期來看，加息雖然有利于緩解通脹預期，但仍不能有效降低食品價格漲幅。針對1月信貸數據偏高，專家建議繼續使用數量型工具加大緊縮力度，以部分替代價格型工具。

　　外部經濟下滑在客觀上要求我國宏觀調控應更加靈活。去年12月我國對美國出口同比增速陡然降至6.8%，不到全年增速的一半。盡管對其他國家和地區的出口暫時沒出現大幅下滑，但如果美國經濟持續放緩，我國對其他國家和地區的出口都可能遭受沖擊，從而影響經濟平穩增長。為此，專家指出，在美國經濟明顯放緩的背景下，宏觀調控應該“相機而動”，可適當調整緊縮的力度、節奏和方式。這也將給股市提供一個略為寬松的政策面。