BY　鄭步春 每日經濟新聞

    節后首個交易日，滬深股市雙雙下跌，收盤滬綜指大跌2.37%收4490.72點，深綜指跌1.18%報1360.64點，中石油跌3.2%，平保跌7.1%，招行跌4.05%，滬市前30大權重股僅大秦鐵路漲0.45%，其余均跌。受災后重建預期影響，昨日一些電力設備股表現不錯，如金風科技、長征電器、國電南自、五洲明珠等均大漲。

    消息面稱，2月6日至13日解禁的共38家公司的限售股于昨日扎堆上市，這是股改以來單日限售股解凍公司數量最多的一次。大盤目前處于弱勢，這么多非流通股上市對多頭信心構成沉重打擊。未來幾天，國家統計局將陸續公布1月份CPI等敏感宏觀數據，市場預期1月份CPI將同比上升超過7%，加上央行表示將繼續實行從緊的貨幣政策，也引發了市場對宏觀調控的憂慮。

    美股周二早盤一度上漲超過200點，但收盤削減了多數漲幅，道瓊斯指數收盤漲133.4點報12374點，周三港股沖高回落，收盤時恒指漲248點報23169.6點。

    A股如今不僅跟風美股，而且恐懼美股，這造成許多買盤縮手，害怕夜間所持個股受到波及，這方面受打擊最大的就是帶H股的銀行、保險、石油、石化等類股。因此，若從長遠來看，帶H股的A股未來可能會有一點“負溢價”才算合理，持有此類個股的投資者容易受到外盤沖擊，從股理上講便需要一定補償，因為誰也不愿平白無辜多承擔一些不確定性。

    大盤跌了1000多點，但很大一部分來自于中石油、平保之類的下跌，若從深綜指看，迄今累計最大跌幅只有22%，遠不如滬市的跌31.5%。因此，后市一些強勢題材股可能會有更大潛在跌幅，而指標藍籌股雖然還可能會跌一些，但總體跌幅不會太大，如此完成此消彼長的結構性調整，然后大盤才可能產生共振性向上動力。

    春節前，有關方面曾出臺利好，造成兩市拉出巨大陽線，這種巨大陽線出現在相對低位，所以一般可靠度較高，即后市不十分容易再度跌破，退一步說，就算再度跌破也可能抵抗良久，造成許多短線機會。出于這個考慮，未來股指如果接著調整，便構成低吸機會，股票在沒漲之前一般很少有人敢買，但相對低位買入，從長遠來說應該是利大于弊。

    春節前那根長陽線還有個細節，即長陽線出現的前一天多數個股暴跌，但當天幾乎所有權重股不跌，涌現出無數“股神”，這只能理解成大資金進場，所以說后市若股指一路殺跌，那么這些機構主力便可能來不及退出，筆者不認為這是大概率事件。

    長陽之后如果出現縮量陰線，那么這種長陽可靠度會提高，反之，如果放量或縮量有限，那么有可能形成中繼型態，如果股指以連續殺跌的形式吃光節前巨大陽線，那么后市股指下跌空間會極大，除非屆時管理層出重手強托股市。

    在具體操作中，完全回避市場風險并完全看明白局勢才動手是不可能的事，投資股市，尤其是投資我們股市一定要在適當的時候持有些反向思維，這市場中隱隱有個規律，即當所有人以為看明白危險時，往往離底部并不太遠。

    為了在盡量避險基礎上追求一些利潤，穩健的投資者最好購買一些業績有保障的二線藍籌股，市盈率不能太高，如此就算大盤跌下去，未來解套也容易。筆者認為，如果上證綜指保持一、兩年的箱形走勢，那么許多個股有可能跌得極慘，當然也會有許多成長股不跌反漲。

節后首日 人民幣匯率回落106個基點

    昨日，來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，2008年2月13日，人民幣對美元匯率中間價報7.1952，春節過后的第一個交易日較春節前最后一個交易日大幅回落106個基點。 劉春香