瑞銀集團(tuán)：上調(diào)中化化肥目標(biāo)價(jià)至9港元

    瑞銀集團(tuán)發(fā)表研究報(bào)告表示，將中化化肥 （0297.HK）2008年及2009年每股盈利預(yù)測(cè)分別調(diào)高24%及26%，至0.32港元及0.4港元，并將其目標(biāo)價(jià)由7.6港元上調(diào)至9港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    該行指出，將今年全球鉀肥價(jià)格預(yù)測(cè)由每噸250美元上調(diào)至375美元，而明年價(jià)格預(yù)測(cè)則由每噸265美元調(diào)升至450美元。

    此外，預(yù)期長(zhǎng)期鉀肥價(jià)格會(huì)處于每噸500美元水平，雖然內(nèi)地鉀肥談判存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，但相信對(duì)中化化肥及鉀肥價(jià)格會(huì)帶來(lái)正面影響。

    另外，該行相信，中化化肥于今明年可獲得母公司注資最多三項(xiàng)資產(chǎn)，包括獲注入殺蟲(chóng)劑及種籽業(yè)務(wù)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)可帶動(dòng)股價(jià)表現(xiàn)。

中銀國(guó)際重申物美商業(yè)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)

    中銀國(guó)際在近日發(fā)表的研究報(bào)告中表示，物美商業(yè)（8277.HK）在市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱后股價(jià)大幅調(diào)整，目前市盈率約14.3倍，相對(duì)于平均市盈率26倍而言，低出約45%。

    中銀國(guó)際認(rèn)為，基于物美商業(yè)鞏固的盈利增長(zhǎng)及股本回報(bào)率（ROE）將于未來(lái)幾年持續(xù)獲得改善，目前該股估值偏低，重申其“優(yōu)于大市”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)維持在9.15港元。

    中銀國(guó)際表示，市場(chǎng)關(guān)注內(nèi)地雪災(zāi)對(duì)零售商產(chǎn)生影響，不過(guò)，雪災(zāi)發(fā)生于節(jié)日期間，對(duì)物美商業(yè)的銷(xiāo)售影響不大，因集團(tuán)原則上的經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)是北京。

    該行繼續(xù)預(yù)期今年1月及2月銷(xiāo)售額有雙位數(shù)字增長(zhǎng)。對(duì)于杭州商業(yè)所受影響，由于該公司正處于收購(gòu)過(guò)程當(dāng)中，故雪災(zāi)對(duì)杭州商業(yè)的影響與物美并無(wú)關(guān)系。

    該行預(yù)期，物美撇除特殊收益前，2007年度每股盈利（EPS）增長(zhǎng)為22%，預(yù)計(jì)物美于2008年度及2009年度，盈利將有37%和32%的增長(zhǎng)，主要受到業(yè)務(wù)自然增長(zhǎng)以及完成收購(gòu)杭州商業(yè)帶來(lái)的貢獻(xiàn)。

瑞信集團(tuán)：調(diào)高信德集團(tuán)評(píng)級(jí)至“優(yōu)于大市”

    瑞信集團(tuán)昨日指出，將信德集團(tuán)（0242.HK）的投資評(píng)級(jí)由“中性”調(diào)高至“優(yōu)于大市”，但維持目標(biāo)價(jià)12.85港元不變。

    該行指出，雖然近期市況波動(dòng)，但預(yù)計(jì)信德2008年及2009年期間盈利仍然十分穩(wěn)健，因?yàn)閬?lái)自“濠庭都會(huì)”第三期和“壹號(hào)湖畔”的出售收益將會(huì)在今明兩年入帳，其中“濠庭都會(huì)”將占今年盈利75%，“壹號(hào)湖畔”則占明年盈利84%。

    另外，瑞信集團(tuán)還指出，澳門(mén)物業(yè)審批過(guò)程開(kāi)始正常化，預(yù)計(jì)“濠庭都會(huì)”第四及五期以及HarbourMile等項(xiàng)目將獲審批，這些有望成為短期股價(jià)刺激因素。

中銀國(guó)際：上調(diào)港交所評(píng)級(jí)至“優(yōu)于大市”

    中銀國(guó)際昨日發(fā)表研究報(bào)告稱，港交所（0388.HK）正研究將業(yè)務(wù)拓展至其它海外市場(chǎng)，吸納更多中東及其它東南亞企業(yè)赴港上市，雖然短期內(nèi)對(duì)提高港交所盈利的貢獻(xiàn)不大。

    不過(guò)，即使面對(duì)股市波動(dòng)，港股成交額依然高企。

    統(tǒng)計(jì)顯示，1月份的每日平均成交額達(dá)到1200億港元，高于去年12月份的970億港元，同時(shí)亦遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出2007年1月份的580億港元平均成交額。

    該行認(rèn)為，雖然近期新股熱潮漸退卻，但只會(huì)輕微影響港交所今年盈利，未來(lái)盈利增長(zhǎng)仍然亮麗，由于港交所股價(jià)于過(guò)去三個(gè)月，已下跌超過(guò)40%，股價(jià)在目前價(jià)位的反彈空間強(qiáng)大，故將其投資評(píng)級(jí)由“與大市同步”調(diào)升至“優(yōu)于大市”，維持其盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)257港元不變。 劉小慶