雖然誕生的時間才一年多，但24家上市公司已經發行和準備發行的分離債融資總額已經高達1546.15億元。不過，仍然存有懸念的是，在目前的高股價條件下，發債同時附送的認股權證未來能募集到多少資金。

　　民生銀行1月30日宣布擬發行不超過150億元的分離債，這是第24家提出通過分離債進行再融資的上市公司。根據聚源數據的統計，包括中興通訊1月30日發行的40億元，共有14家公司已經發行了372.8億元分離債；而在準備實施分離債再融資1173.35億元的10家公司中，包括中國平安、中國石化和寶鋼股份的412億元、300億元和100億元。中國石化發行300億元分離債事宜1月31日已獲得中國證監會核準。

　　A股公司最早通過分離債進行再融資的是馬鋼股份，它在2006年11月發行了55億元分離債。自2007年下半年以來，看中分離債這個再融資新軍的上市公司快速增加。無償派送的具有價值發現功能的認股權證，是分離債再融資后來者居上的重要原因。從去年12月17日已經完成分離債再融資所有程序的中化國際情況來看，投資者和上市公司獲得了雙贏。中化國際共有17989.58萬份認股權證以6.52元／股的價格進行了行權，相對中化國際1月31日20.27元收盤價，當初獲贈權證的投資者獲利高達24.74億元。

　　因權證投資者行權，中化國際獲得約11.73億元的募集資金，但現在的懸念在于后續通過分離債再融資的上市公司還能否募集到足額的資金，因為目前的高股價直接增加了權證未來行權的壓力。只有當行權時的公司股價高于行權價格，權證持有者才會掏錢認購上市公司股份。